最新数据显示：绩优私募逆势加仓至90%

　　本文首发于微信公众号：中国基金报。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 　　高仓位运作已成为私募机构的主流，其中绩优私募对于行情的看好远高于市场平均水平。华润信托发布的最新月度报告显示，9月末业绩排名前25%的绩优私募平均仓位为92.7%，相较于所有私募82.39%的平均仓位高出10.31个百分点。

　　绩优私募表示，目前A股的结构性牛市正在进行，投资更关注于个股的业绩和基本面研究，具体来看，绩优私募平均持仓最高的行业为金融服务和食品饮料，加仓幅度较大的是有色金属。

　　绩优私募加仓6.5%

　　仓位达92.7%

　　数据显示，入选华润信托中国对冲基金指数的211只开放式证券投资私募产品9月末平均股票仓位为82.39%，较8月底下降2个百分点。在此背景下，前6个月累积收益业绩排名前25%的投顾，平均股票仓位却较8月底上升了6.5%，达到92.7%，比全部私募平均仓位高出10.31个百分点。

　　持仓超过八成的产品占比为61.65%，有87.97%的私募将股票仓位维持在四成以上。

　　

　　承泽资产CEO曹雄飞告诉记者，其仓位6月至今都在满仓操作，而年初时其仓位仅仅为2、30%。在他看来，A股的结构性牛市正在进行，是牛市的预热阶段。具体原因，曹雄飞分析称，首先十九大后，中国的政治格局将更加稳定，对经济领域的改革将向纵深推进，改革的红利将在未来五年逐步释放；其次股票市场是近两年去杠杆最为彻底的，也是风险释放的最为彻底的一个市场，创业板股票经过两年持续的下跌调整，估值也在朝合理区间回归。在上中国的经济结构转型已经取得初步成功，房地产经历两年的去库存后，成效显着等因素，A股市场最坏的阶段已经过去了，未来两到三年很有可能开启全面牛市。

　　同犇投资总经理童驯告诉记者，今年以来仓位一直在8成左右。在他看来，目前依旧处于震荡市结构性行情，从个股角度出发，投资者还是可以挖掘出不少性价比高的标的。

　　丰岭资本董事长金斌也表示，目前丰岭资本的仓位也比较高，有八、九成，因为还是很看好目前市场整体行情，“首先很多股票还是不贵，估值放在全球来看还是比较有吸引力的；关键国庆节过后，整个外围市场都涨得非常好，A股市场自身的力量还是比较强的，后续可能有继续上涨的动力。”

　　轻板块重个股

　　投资标的现分化

　　华润信托发布的月度报告也显示，私募9月份进行了较大的调仓换股。按照资金流向来看，9月份，私募证券基金增持了房地产、食品饮料、有色金属、电子、信息设备等，减持了医药生物、金融服务、黑色金属、机械设备、采掘等（图七）。根据行业持仓的百分比数据显示，截至9月底，私募基金重仓的前五大行业为：医药生物、金融服务、食品饮料、有色金属、电子（图八）。

　　

　　而绩优私募平均持仓最高的行业为金融服务，达到19.9%；仓位增加较大行业是有色金属，上升 2.1%，平均仓位降低较大行业也是医药生物，下降了3.8%。

　　

　　具体而言，金斌和童驯表示，目前投资更关注于个股的业绩和基本面研究，具体板块分类对其影响不大。具体从估值角度来看，童驯表示，创业板大多数个股仍偏贵，近来个别创业板个股的上涨不排除是有资金抄底炒作；而一线蓝筹虽然已经修复到比较正常的位置，但相较于不少小股票仍是便宜的。目前同犇投资也是主要寻找优质个股的投资机会，投资标的主要布局在大消费领域。

　　曹雄飞告诉记者，目前承泽资产主要投资在成长股和证券板块。他表示，证券板块的业绩表现十分突出，且今年以来表现最好的指数其实是中小板指，年初至今涨幅达19.38%，比沪深300的涨幅还高。因为中小板估值比较低，成长性也很好，因此未来主要方向依旧会在成长股着一块。具体而言，主要集中在TMT、医药、新能源汽车、消费品等板块。

　　文章来源：微信公众号中国基金报

　　（：于振冬 HF103）