华商基金谈投资之新能源汽车：喜迎政策利好 行业发展前景广阔

　　近日，最新一期《中国新能源(600617)汽车指数报告》披露的数据显示，2017年9月新能源汽车综合指数为33.9，较上月上升2.4，继续呈现上行趋势。报告指出，随着新能源汽车市场的不断发展，新能源汽车必将在更多的城市中得到推广应用。对于新能源汽车的前景，华商基金价值共享基金经理何奇峰表示，工信部颁布的几项新政策将有助于国内尽快形成一条新能源汽车动力配套系统的产业链，行业潜力不容小觑。

　　双积分政策促进新能源汽车发展

　　近期，工信部颁布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》及《乘用车企业平均燃料消耗量和新能源汽车积分并行管理办法》，政策的落地也对新能源汽车行业带来多方面的积极影响。华商基金何奇峰指出，从目前整个行业来看，传统汽车制造企业投资燃油车金额巨大，回收周期较长，对新能源汽车发展动力不足。而新政策或改变这一现状，鼓励汽车制造企业加大对新能源汽车的投入，推出更多电动汽车产品。同时，新政策鼓励汽车制造产业实现节能技术的更新和升级，促进车身轻量化及发动机启停技术等一批新技术的应用，降低传统燃油车的平均能耗。该政策的出台也有助于国内尽快形成一条新能源汽车动力配套系统的产业链。

　　当谈及新能源汽车的投资机会时，何奇峰认为，投资机会可能来自于以下三个方面。首先最先受益的可能是汽车零部件，特别是动力部分，“因为新能源车同传统燃油车最大区别是动力系统的差异，也就是说，电机、电控、电池三电系统，是一个纯增量的市场，那么这部分可能将会是最先受益的。”其次，未来拥有爆款整车的车企，亦是值得关注的投资机会。最后，随着新能源汽车的普及，特别是在汽车的动力电动化，以及车内控制系统的电气智能化以后，汽车就变成了一部智能汽车。进入这个阶段，将会有大量基于智能汽车的应用出现，做这些应用的服务企业有望迎来较好的投资机会。

　　动力电池行业发展前景广阔

　　实际上，放眼全球，目前中国在新能源汽车动力领域非常具有优势。最新一期的华尔街研究数据预计，2020年中国电池生产或将占到全球市场份额的七成以上。何奇峰也对中国动力(600482)电池的发展趋势表示乐观：“中国大型动力电池企业基本配备了几千人的研发队伍，与外资企业持平，同时国内企业积极投资建设动力电池的生产线，将受益于未来新能源汽车市场的兴起，市场竞争优势明显。预计未来每年全球电动车销售增量的一半将来自中国。”此外，何奇峰还表示，贴近市场需求和中国制造等优势，是提升中国电池市场份额的重要因素之一。

　　最后，针对电池企业的发展前景，何奇峰表示，电池技术不仅为电动车提供动力支持，也将被广泛应用于储能领域。在目前风电、太阳能(000591)光伏发电等装机容量迅速增加的背景下，预计未来电池储能需求旺盛，电池企业或将受益于储能市场的带动，发展空间巨大。需要注意的是，目前生产能量密度高、品质稳定的高端动力电池产品较为稀缺，但应用于电动物流车、三轮车的中低端电池产品则存在一定的产能过剩风险。

　　（：于振冬 HF103）