委外债券基金近一年收益1.36% 年末回流成大势

　　证券时报记者 李树超

　　资金大额赎回导致基金净值暴涨、空壳基金密集清盘或转型、百亿基金横空出世……在这些变化的背后，是委外资金正在经历“乾坤大挪移”。

　　据业内人士透露，在监管趋严和委外基金收益率不及预期等多种因素影响下，今年年末委外资金整体回流机构的趋势明显，存量委外资金对基金管理人的筛选也是优中选优，更加关注管理人的绝对收益能力。

　　近一年收益率1.36%

　　年末正是机构资金集中续约时，公募基金几家欢喜几家愁，业绩较好的公募获得了更多的订单，而业绩较差的公募则遭遇机构资金的赎回。

　　Wind数据显示，398只具备统计数据的委外债基（A、B份额合并计算）近一年收益率为1.36%。其中76只基金录得负收益，占比为19.1%。在76只负收益基金中，44只为中长期纯债型基金，占比为57.89%；22只为二级债基，占比为28.95%。

　　但部分委外债基表现可圈可点，如华夏鼎利A以7.21%的近一年收益率拔得头筹，广发景华纯债、新华双利A等4只债基收益率也皆超过5%。总体来看，收益率超过4%的委外债基仅有12只，占比仅为3.02%。

　　北京一位银行系债基经理表示，该公司今年5只委外债基收益率皆在3.4%-3.9%，绝对收益的理念也导致委外债基无一产生亏损，银行股东对此成绩基本认可。

　　北京另外一家中型公募市场部人士则称，年底是委外资金续约的关键期，今年他所在的公司基金业绩不佳，多数基金业绩排名在后1/2。银行等机构客户中，除了在货基中的份额保持不动外，其他产品多数无法达到收益要求，遭遇不同程度的净赎回。

　　回流机构自营是大趋势

　　多位业内人士告诉记者，委外基金多数是银行理财资金，委外债基更是银行理财的重仓区，从今年四季度以来委外资金撤离公募的现象已经开始增多。

　　北京一位券商固收研究员告诉记者，他所在的机构近期调研了银行、公募等机构固收类投资情况，在监管要求下，目前委外资金比例在下降，规模在萎缩。

　　该研究员分析，一是在银监会严格要求和资管新规下，委外买同业需降低到较低水平，部分知名城商行在同业和公募中收回的资金高达几千亿元体量；二是从收益率上看，今年委外债基收益率比不上货基，而且也没有银行自营收益好；三是目前机构对明年债市难言乐观，当前距离债市历史收益率高位仍有一段距离，现在距离抄底可能还需要一定空间。