创新驱动聚焦高端制造价值重构把握产业龙头

　　郭世凯

　　去年底，受年末流动性紧张、龙头涨幅较大、绝对收益投资者兑现利润等因素影响，市场整体活跃度下降，指数在前期回调后处于磨底阶段。短期市场的低迷为春季躁动留出了空间，现在正是积极寻找2018年市场主线的时机。

　　回看历史可以发现，政府产业政策的有效性极强，集中精力办大事的特征使得每一次五年计划重点关注的产业方向往往都会获得长足的发展。当前，政府对于创新的重视、对推动产业升级的决心非常强，未来五年国内有望产生一批有国际竞争力的企业和产业集群。如果说过去十年是国内互联网企业由大变强引领全球的话，未来一段时间将是利用大数据、人工智能、互联网等技术手段，与制造业结合重塑我国高端制造产业体系的新时期。

　　展望未来，创新将不再局限于软体的、模式上的变化，先进技术、大数据等与制造业的结合，围绕硬体的升级有望大放异彩。这一发展变化正好契合了全球的产业潮流，未来人工智能、5G、半导体、先进装备等高端制造产业将迎来国内政策与全球产业创新浪潮的共振。

　　不同于过往，当前我国经济实力已位居全球第二，一批企业跻身全球领先者行列。在全球竞争的背景下，产业链价值的重构是相关企业受益的第二重维度，受益于这一趋势的正是行业内具备竞争优势的龙头企业，这也是2017年白马股涨幅领先的产业背景。站在A股的角度，投资者结构的变化更加速了这一趋势在市场结果中的映射。

　　2018年，国家对创新的推动，对大数据、互联网与发展高端制造的结合将做得更加深入，市场对创新的关注也有望大幅提升，因此，高端制造是未来一个阶段最值得重点关注的方向之一。具体到产业层面，精选个股、发掘产业龙头将更为重要，一批具备全球竞争力的优质企业将逐步诞生。

　　（作者系农银汇理投资部总经理，农银行业成长、农银行业轮动、农银现代农业加基金经理）

　　（：季丽亚 HN003）