市场震荡反弹 但仍需谨惕再探底

　　一、市场行情概况

　　上周市场先抑后扬，上周一上证综指一度跌破2700点，随后几个交易日开始反弹，全周上证综指涨幅2.0%，但日均成交量依然低迷徘徊在3000亿左右，较上周进一步走低。 从行业来看， 计算机、通信、建筑装饰、建筑材料、家用电器表现较好，周涨跌幅分别为5.24%、4.67%、4.46%、4.26%、4.09%；而纺织服装、休闲服务、有色金属、公用事业、农林牧渔表现较差，周涨跌幅分别为-0.57%、-0.42%、-0.34%、-0.16%、0.19%。截至周五收盘，上证综指报2795.31点，周上涨 2.00%；深证成指报8813.49点，周上涨 2.46%；创业板指报1511.71点，周上涨 2.03%；中小板指周上涨 2.38%，沪深300周上涨 2.71%，上证50周上涨 3.72%。

　　基金方面：上周各类基金普涨，权益类基金表现亮眼，平均涨幅都在2%左右，债券型基金微涨。主题基金方面，政策调整预期及国家成立科技领导小组，前期跌幅较大的科技板块如计算机、通信、电子大幅反弹，科技板主题基金表现较好；扩大基建投入预期下，建筑、钢铁、建材等基建板块表现同样较好，基建类主题基金净值大涨。

　　指数型基金、股票型基金、混合基金、债券基金、QDII基金周平均收益分别为2.03%、1.95%、1.42%、0.14%、2.46%。

　　二、一周场外基金业绩表现

　　上周市场虽然震荡反弹，但是成交量依然低迷，成交量的低迷反应背后市场整体情绪依然很脆弱。从估值角度来看，上证综指当前动态市盈率PE为12.3，和历史相比处于很低的水平，市场的中长期配置凸显，但是短期之内，市场依然存在风险，紧惕出现再次探底的可能。短期的风险：土耳其货币里拉暴跌，市场担心土耳其金融体系奔溃，将风险传给欧元区的其他国家，可能引发全球金融动荡；贸易问题持续反复，短期内很难找到实质性的解决办法，同时9月份美联储可能再次加息；央行2季度货币执行报告坚守底线思维，去杠杆犹在；存量资金博弈，板块轮动加快，无趋势性行情。大类资产配置建议短期内优先以防御为主，推荐债券。