A股纳入MSCI权重即将翻倍 海外资金持续流入引活水

　　根据既定安排，本周(五8月31日)收盘后，MSCI将实施A股纳入MSCI指数的第二步，把现有的纳入因子从2.5%提高至5%，预计或将直接为A股市场带来约600亿元的增量资金。事实上，随着中国资本市场国际化不断推进，继A股成功入摩后，另一大国际指数提供商富时罗素(FTSERussell)也在积极考虑将中国内地股票纳入其旗舰指数。在此背景下，各路“聪明”资金已经纷纷加速A股布局，其中今年以来通过流入A股的北上资金规模就已经超过2000亿元，且大量配置MSCI成分股。值得指出的是，除了外资积极布局之外，国内MSCI相关主题基金也加速发行，数据显示，截至目前，名称中包含“MSCI”字样的基金合计24只(A、C份额分开计)，累计规模近150亿元。

　　A股纳入MSCI权重即将提升至5%

　　8月14日，MSCI宣布把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%。所有调整结果将于8月31日收盘后正式生效。

　　有分析指出，若按5%比例计算，理论上可以为A股带来约1500亿元的增量资金。另外，根据证监会最近表态，未来在全球资产配置中，A股的比重有望逐步提升。

　　据14日公布的数据，比例提升后，A股占明晟新兴市场指数的权重为0.75%。此外，明晟还对明晟中国全股票指数和明晟中国A股在岸指数成分股进行了相应调整。

　　截至2017年12月底，国际市场跟踪MSCI指数的总资金量规模达13.9万亿美元。据MSCI董事总经理、亚太区研究部主管谢征傧测算，5%的初始纳入因子预期将为A股市场带来约220亿美元的资金流入。这意味着，每一次以2.5%因子的纳入，将给A股市场带来110亿美元左右的资金流入，折合人民币约为755亿元。

　　数据还显示，本次调整还将中航沈飞、中国神华、【中国联通(600050)、股吧】、国电电力、恒力股份、国电南瑞、TCL集团、中兴通讯、用友网络和玲珑轮胎10只股票纳入MSCI指数。明晟中国全股票指数新增13只股票，其中新增的3只市值最大个股均为A股，分别是中国神华、中国联合网络和恒力石化。(广州日报)

　　“入摩”后又有望“入富”

　　据媒体报道，日前，指数提供商富时罗素(FTSERussell)首席执行官公开表示，如果富时罗素决定9月将中国内地股票纳入其旗舰指数，其对中国内地股票的权重可能高于竞争对手明晟公司(MSCI)。而在本月8日，中国证监会表示“积极支持A股纳入富时罗素国际指数”。这或许意味着，今后A股“入富”将会变成现实。

　　富时罗素是英国伦敦交易所旗下全资公司，其指数产品吸引了超过15万亿美元的资金。在追踪全球性股指和新兴股指的被动型基金中，有大约40%使用富时罗素编纂的指数，其余的使用MSCI指数。由此足以见证富时指数在全球机构投资者心中的地位与重要性。

　　A股市场虽然诞生的时间只有28年，但A股对外开放却至少可追溯至16年前。2002年，随着QFII正式登陆A股市场，其标志性的意义是不言而喻的。此后，RQFII的推出、沪港通与深港通的开闸，以及A股“入摩”，说明A股对外开放程度的不断加深，也凸显出A股对外开放所取得的成果。

　　事实上，此前不仅MSCI公司欲将A股纳入MSCI新兴市场指数，富时罗素公司亦有将A股纳入旗下相关指数的打算。如今，随着A股“入摩”已成为现实，也为A股“入富”创造了条件。(互联网)

　　北上资金大举布局MSCI成分股

　　随着A股国际不断加快，各路“聪明”资金已经纷纷提前布局。其中，今年以来通过沪股通和深股通流入A股的北上资金规模就已经超过2000亿元。

　　近来A股经历了一段时间调整，风险得到进一步释放，与国际其他市场相比估值并不高。北上资金加速了通过陆股通布局A股的脚步， 4月底持股数量267.24亿股，截止08月20日持股数量增至364.52亿股。近期受到A股行情回调影响，北上资金持股市值方面虽未能持续增加，但是与4月底相比，持股市值增加603.72亿元。

　　 值得注意的是，虽然MSCI中国A股国际通成分股数量不足陆股通标的数量的15%，但是近5个月月末持仓市值占比都超过了同期北上资金持仓总市值的80%，即北上资金中超8成资金配置在了MSCI中国A股国际通成分股中，所以MSCI成分股已经成为了北上资金的 “集结地”。截止08月20日，北上资金持仓MSCI成分股达272.04亿股， 相较4月底增加71.13亿股，北上资金持仓MSCI成分股市值达5416.86 亿元，相较4月底增加532.76亿元。

　　(华泰博瑞基金)

　　公募发力MSCI主题基金

　　除了外资积极布局之外，国内MSCI相关主题基金也加速发行。据媒体统计，截至8月20日，市场上名称中包含“MSCI”字样的基金合计24只(A、C份额分开计)，累计规模近150亿元。

　　其中，招商MSCI中国A股A、华安MSCI中国A股、景顺长城MSCI中国A股国际通ETF、建信MSCI中国A股国际通ETF、易方达MSCI中国A股国际通ETF等5只基金规模均突破10亿元。

　　【西南证券(600369)、股吧】研报认为，6月份以来，国内公募基金纷纷成立MSCI跟踪基金，这将带来超过600亿元的增量内资。

　　值得注意的是，目前，景顺长城、华泰柏瑞、华夏基金及南方基金的MSCI相关主题基金的股票仓位均已超95%。今年第二季度以来，国内MSCI相关主题基金大部分已“加足马力”高仓位运行。

　　从重仓行业来看，今年第二季度MSCI相关主题基金主要重仓制造业与金融业，其中以大盘蓝筹股为主。不过，由于今年基础市场行情表现不佳，MSCI主题基金的表现也因此受到影响，市场上存量的MSCI主题基金年内均取得负收益，跌幅超过10%的就有6只。

　　对此，某大型基金公司一位MSCI主题基金的基金经理表示，A股市场估值已逼近历史最低位，下行空间有限，中长期价值显现。无论与过去历史纵向相比，还是横向对比主流宽基指数，MSCI中国A股国际通指数目前成份股都具有较高的性价比优势，投资前景较好。()