6招，透视1只基金

　　在之前的文章《干货汇总：5大指标，选好指数基金》当中，小巴给大家介绍了一个可以查询对比基金相关信息的网站，晨星网。

　　这里的基金风险相关数据，算是比较齐全的。

　　（某指数基金风险指标 来源：晨星网）

　　但大家如果不了解这些风险指标，也很难搞清楚这是啥意思。

　　对于基金的风险指标咱们之前也没有系统讲过今天的文章就来捋一捋吧~

　　01 贝塔系数 β

　　β系数，是衡量基金收益相对于业绩比较基准收益，波动性的指标。

　　咱们可以理解为，基金相对于市场的偏离度。

　　具体的公式咱们不说了，大家看的时候就是：

　　β=1，基金和市场涨跌相同；β>1，基金的波动比市场波动更大；0　　比如上面那张图里的数值，β值是1.04，就说明：

　　指数上涨10%，这只基金就可能上涨10.4%；指数下跌10%，这只基金就可能下跌10.4%。

　　所以一般来说，β值越大，基金相对于比较基准的波动幅度越大，风险自然就越大。

　　02 阿尔法系数 α

　　这个阿尔法，可不是阿尔法狗……

　　如果说β系数，是相对于大盘来说是否“紧跟”，那α系数，就是超额收益，表示了“超越”。

　　大家可以这么看，β代表市场收益，α则代表超额收益，也就是，多大程度上能跑赢大盘。

　　所以，α数值越大，说明基金获得超额收益的能力越大，也就能跑赢大盘更多。

　　不过，一般阿尔法系数大的，都是主动型基金，由基金经理挑选成分股。

　　但是咱们也知道，正因为人为的因素，主动基金的风险，比被动的指数基金大，所以获得超额收益，有可能是延续不了的。

　　03 R平方

　　刚刚我们说，β系数是相对于业绩比较基准的偏离度。

　　基金的业绩比较基准，就像“及格线”一样，是基金公司给基金设定的一个预期目标。

　　但如果拿一个不太相关的基准来比较，这样算出来的β系数就没什么意义所以咱们还要结合另外一个指标来看，那就是R平方。

　　R平方代表的是，业绩比较基准的变化，对基金的影响，一般以 0-100度量。

　　如果R平方等于100，就表示基金回报的变动，完全由业绩基准的变动导致；如果R平方值等于95，就表示95%的基金回报，是因为业绩基准的变动。

　　也就是说，我们可以用R平方，来看β系数的准确性：

　　R平方值越接近100，β系数作为基金波动性指标的可靠性越高。

　　04 标准差

　　这也是大家常常用来衡量基金风险的一个指标。

　　指的是，过去一段时间内，基金实际收益，相对于平均收益的偏离程度。

　　大家可以理解为，基金收益率的波动程度。

　　咱们知道，在体育比赛中，要赢得金牌的关键是，每一次出击，除了表现要好，更要保持稳定，才能在高强度的比赛中脱颖而出。

　　那在投资里也是一样的。

　　标准差越大，基金未来净值可能变动的程度就越大，稳定度就越小，风险就越高。

　　不过要注意的是，标准差只能告诉我们，基金收益的波动，但不能告诉我们，是往哪个方向走。

　　比如开头的图里面，这只基金的标准差是15.59%，就表示相比于平均收益，它的变动可能是上涨15.59%，但也可能是下跌15.59%。

　　05 夏普比率

　　夏普比率，是综合考察风险和收益的指标，也是很常用的。简单来说，就是基金承担单位风险，所获得的超额回报。

　　比如，有只基金夏普比率是1，表示咱们承担的风险每增长1个单位，会多换来1个单位的超额收益。

　　所以，夏普比率越高，获得的超额收益就越高。

　　一般来说，两只基金收益率相同的话，标准差小的夏普比率大；两只基金标准差相同，收益高的夏普比率大。

　　所以，咱们可以直接选夏普比率高的那个。

　　06 最大回撤率

　　这个指标，晨星网没有列出来，但也是一个比较重要的指标，小巴再额外给大家补充一下。

　　它指的是，在某个周期内任一历史时点，往后推，产品净值走到最低点时，收益率回撤幅度的最大值。

　　大家可以理解为，你在买入基金后，可能出现的最糟糕的情况，也就是，你最多可能亏多少。

　　举个栗子，一只基金刚买入时，净值为1元。

　　随着市场行情的上涨，最高达到了1.4元，后来开始一路下跌到0.7元。

　　没几天又开始震荡，先涨到了1元，又跌到0.7元，最后涨到1.2元。

　　那么这期间的亏损最大幅度是从1.4元跌到0.7元，最大回撤就是：

　　（0.7-1.4）÷1.4 = -50%

　　也就是说，你最多可能会亏50%。

　　这时你就得考虑一下，是不是会超出自己的风险承受能力了。

　　最大回撤率越小，也说明这个基金团队的管理能力越优秀，风险控制得比较好。

　　那除了自己计算之外内，最大回撤率在天天基金网手机app，搜索具体某只基金也可以查到：

　　（天天基金网app）

　　不过如果是咱们是做基金定投的话，最大回撤的影响就没那么大了。

　　因为我们不是在高点单笔买入，也不会在最低点全部卖出，而是越跌越买，分批投入，所以最大回撤导致的最大损失，很少会在基金定投上发生。

　　相应的风险指标，小巴已经给大家捋一遍下来了，大家还要注意2点：

　　（1）对于这些指标的比较，要在同类型基金之内进行。

　　用主动型股票基金和被动型指数基金，甚至和债券基金去比，是没有意义的。

　　（2）各平台在计算具体指标时，方法不一，所以结果可能不太一样，但相差不大。

　　要比较，大家最好拿同平台里的数据来比。

　　多个指标综合分析辨别风险还可以用定投和基金组合的方式整体把控风险哦~

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