东吴基金吃罚单新产品申报被暂停 业绩规模双双滑坡如何突围？| 基金

　　该公司连续两年收到监管罚单，已经近8个月没有新产品露面。今年上半年营业收入和净利润分别下滑13.01%、27.79%

　　成立至今已有15年的东吴基金，除了管理规模一直未见起色外，近期还因收到监管罚单而暴露在聚光灯下。

　　日前，东吴证券(601555,股吧)（601555.SH）披露了半年报，其控股子公司东吴基金的业绩状况及所收处罚也一并浮出水面。东吴基金在今年上半年营业收入和净利润分别为1.09亿元、1237.98万元，较去年同期分别下滑13.01%、27.79%。

　　同时，因未遵守基金持有人利益优先原则，该公司遭监管部门责令整改，6个月内暂停公募基金产品的募集申请。

　　《投资时报》记者还注意到，东吴基金旗下东吴鼎元双债A/C、东吴鼎利、东吴优信(582001)稳健A/C因重仓“16信威01”损失惨重，今年以来净值增长率位居同类倒数行列。

　　就业绩下滑、规模持续缩水等投资者普遍关心的问题，《投资时报》向东吴基金发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

　　被监管层责令整改

　　东吴基金成立于2004年9月，目前股东为东吴证券、海澜（集团）有限公司，分别持有70%、30%的股权。

　　东吴证券发布的2019年中报显示，今年6月3日，上海证监局向东吴基金下发监管措施决定书，指出其存在以下违规行为：在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系，未遵循基金份额持有人利益优先原则，办理相关基金份额的申购、赎回业务。决定责令东吴基金进行为期6个月的整改，整改期间暂停受理及审查该公司公募基金产品募集申请。

　　该中报亦对东吴基金的整改措施进行披露：“公司对此高度重视，召开专题会议进行研究讨论，成立了专项整改工作小组，制定了全面落实整改计划，全面梳理相关制度及业务流程，相关整改落实工作正在有序开展中。”

　　据报道，东吴基金收到上海证监局开出的罚单，与公司在“16信威01”估值大幅调整前赎回自购700万份东吴鼎利不无关系。

　　值得注意的是，就在一年前的2018年6月19日，上海证监局也曾向东吴基金开出一张罚单，认为该公司在东吴阿尔法灵活配置混合型基金的投资管理中，投资决策缺乏充分依据，受到其他机构的干预，未独立、客观履行管理人职责；存在从业人员与他人联合担任多只基金的基金经理，但其未实际履行基金经理职责、不参与相关基金投资管理的情况，同样决定责令东吴基金进行为期六个月的整改，整改期间暂停受理东吴基金公募基金产品注册申请。

　　新产品缺位管理规模萎靡

　　除了连续两年遭受监管处罚，东吴基金的业绩及规模的下滑也不容忽视。

　　根据东吴证券2019年中报，东吴基金上半年实现营业收1.09亿元，同比下降13.01%；实现净利润1237.98万元，同比下降27.79%。

　　实际上，自2015年开始，东吴基金营业收入及净利润就呈现下滑趋势，尽管2017年业绩有所好转，但2018年又出现业绩缩水情况。

　　其实，公募基金公司的收入来源主要是基金的管理费用，而这与公司管理规模往往呈正相关。

　　Wind数据显示，自2018年三季度开始，东吴基金的管理规模已连续四个季度缩水，截至今年二季度末，其管理规模为172.65亿元，较巅峰时减少约120亿元，而与之同期成立的上投摩根基金、中银基金、华泰柏瑞基金等规模早已跻身千亿俱乐部。

　　从现有产品线近一年的管理规模变化来看，货币型基金规模大幅缩水，成为该公司规模下降的主因。截至今年二季度末，其货币型基金规模为90.53亿元，较去年同期缩水约150亿元。

　　除了存量基金规模减少，持续缺少新产品申报、发行也是造成东吴基金规模萎靡的原因之一。《投资时报》记者注意到，自2018年底至今年8月末，东吴基金在8个月时间内新产品一直缺席。而2018年该公司仅成立了三只基金，分别是东吴鼎泰纯债、东吴悦秀A/C、东吴沪深300C。

　　雪上加霜的是，今年6月份该公司再收罚单，新产品的空白期又被延长6个月。

　　在存量基金规模不佳、新产品发行被阻的情况下，东吴基金旗下部分产品宣布暂停申购。相关公告显示，截至9月11日，东吴鼎利、东吴优信稳健A/C分别自今年3月19日、3月1日起暂停申购，而这两只基金重仓债券中均有“16信威01”身影。除此之外，东吴鼎元双债A/C同样重仓该债券。

　　上述三只基金因踩雷“16信威01”，今年上半年净利润均有不同程度的亏损，亏损金额分别为936.01万元，76.35万元和40.41万元。

　　从净值增长率来看，根据Wind数据，截至9月23日，东吴鼎利、东吴优信稳健A/C、东吴鼎元双债A/C今年以来分别为-4.52%、1.13%/0.84%、-2.15%/-2.86%，均排名同类倒数。

　　值得一提的是，东吴基金规模增速不佳或与基金经理“青黄不接”有关。目前该公司共有19位基金经理，其中彭敢任职时间最久，为8.37年。另外，2018年及之后上任的基金经理分别包括付荷、刘端等5人，除了付荷剩余4人均是首次担任基金经理。

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