融通基金林清源:明年投资的主线是科技细分龙头

    来源: 东方财富网 作者:佚名

    摘要: 今年下半年,A股虽仍然呈现结构性行情,但是科技板块在市场上表现较为亮眼,整个板块涨势如虹。2020年,5G正式商用,5G仍然是推动明年科技股趋势的催化剂。那么,我们如何从大科技中找到投资的机会呢?本次

      今年下半年,A股虽仍然呈现结构性行情,但是科技板块在市场上表现较为亮眼,整个板块涨势如虹。2020年,5G正式商用,5G仍然是推动明年科技股趋势的催化剂。那么,我们如何从大科技中找到投资的机会呢?本次基金经理请回答栏目,老娘舅邀请到了融通基金的基金经理林清源先生,让我们看看他怎么说。

      今年A股一波三折,明年机会怎么样?

      今年以来许多TMT科技股都涨的不错,明年应该还可以,毕竟5G基站铺下去了,大家刚开始换5G手机,科技股会有机会。但是要挑中好的公司。

      今年下半年科技起舞,明年科技行业还值得投资吗?

      展望明年一整年,消费电子或将是一个比较明显的趋势。5G行业的发展是具有确定性的,明年我们将会迎来一个5G换机潮,会带来上游的元器件的厂商在订单上有一个大幅度的增长。但是从节奏上看,还需要结合公司的基本面,包括估值来做一些判断。

      科技板块中,你看好哪一个细分板块的机会呢?

      从今年下半年开始以来我们可以看出A股的投资主线是“科技牛”。“科技牛”是分阶段的,第一阶段,是投5G基站。下一步或许是消费电子的崛起,像5G手机、和相关应用的产品线就会发展起来。市场关注度很高的VR ,初步预期明年可能会有大的发展。无线耳机从消费趋势来看,有明显发展的趋势,预计将维持热度。

      你的成长股投资逻辑是什么?

      从选股类型来说,我比较倾向“中盘成长股”。科技成长股必须是细分行业龙头,同时上市公司市值在100亿元-500亿元之间。市值过大,成长空间相对较小;而如果市值太小,又会受到各类概念的影响。在100亿-500亿元之间,有可观的业绩,波动不会太大,同时还可以享受一定的估值,也更容易受到机构资金的关注。

      管理的融通转型三动力今年收益近80%,为何能做到这么优秀呢?(截至2019/12/25)

      通过半年报和三季报可以发现,这只产品把握到了今年以来全A股涨幅前十名股票中的3只,使得最终取得不错的收益。我的选股理念是:坚守能力圈,保持对科技潮流的敏感度。具体来说:第一,认真研读财报,一篇一篇读,不能只看概况以及大致财务数据;第二,要有对于科技潮流的敏感度,要基于自身的兴趣去做研究。科技领域的投资要结合产业链上下游研究,更前瞻地判断科技公司的业绩走势。

      对于2020年,这只产品的运作理念会有变化吗?

      基本不会有太大变化。未来将维持科技龙头的方向不变,采用“自下而上,个股优选”的投资策略,重点投资高端装备制造业、医疗保健行业、信息产业三大行业的股票,争取为投资者带来超额收益。

      如何控制这只基金的回撤?

      主要通过选股来控制,涨多了会卖。不要买的太贵,追涨是很危险的。

      作为数码发烧友,对你的日常投资有什么帮助吗?

      有一些,工作和兴趣能结合。作为做科技投资的基金经理,我的研究领域一直聚焦于以TMT为代表的成长投资。而在生活中,我也“痴迷”于数码的世界,遇到新奇有特色的产品都会尝试一番。对某TWS企业的挖掘,其源头正是来自朋友圈的数码产品微商的分享。

      明年的投资有没有立什么flag呢?

      立flag容易被打脸主要原因是短期都是不可测的,动漫里“这场战争打赢了我就回老家结婚”这种flag被打脸的原因还是看的太短,好好的一直当个勇者不行么。所以投资方面明年没有flag,长期的flag就是挑中优质公司,从公司成长中分享盈利,复合年收益超过15%就很优秀了。

      投资偶像是谁?为什么?

      查理芒格,幽默而睿智的老头。他的智慧质朴而深邃,作为巴菲特的搭档,业绩已经说明了一切。很多业绩好的不过是幸存者偏差,和中了六合彩差不多,但查理芒格的投资体系是可重复的。

      闲暇之余,偏爱做什么呢?

      比较广泛,数码,ACG都有涉猎。因为我对各种数码产品情有独钟。闲暇的时候我喜欢逛逛数码论坛,或者搜寻新上市的各类数码产品,遇到新奇有特色的,就买回来体验一番。

      你觉得现在是个好的投资起点吗?

      我认为投资机会较多,毕竟十年都没突破3000点了,十年来房子都涨了多少倍了。现在股市监管更加严,对股东是好事儿。

      做基金管理人,你认为什么心态最重要?

      作为主做科技投资的基金经理,要保持一份清醒。科技股的股价弹性很大,上涨的时候容易失去理性,所以要心中绷紧一根弦。同时,在自己的科技股能力圈之余,去尝试理解别的行业,买自己看得懂的公司股票,让自己的持仓更加均衡。

      做基金持有人,什么心态更重要呢?

      挑长期业绩好的基金经理,自己看好的方向。减少换手率,不然收益都被手续费吃掉了。少看净值有利于提升幸福感。

      最近看的一本书,可以推荐下吗?

      我推荐查理芒格的《穷查理的宝典》,查理芒格知名度没有他的搭档巴菲特那么高,但是他的思想深度毫不逊色,这本书有助于对生活和世界有更好的理解,也有可能让生活变得更美好。我也在努力的向查理芒格的谏言靠拢。有几点认知分享下:

      1、有自知之明;

      2、降低预期,生活幸福感会提升许多;

      3、相信专业的人做专业的事。

      (文章来源:微信公众号理财老娘舅)

    关键词:

    5G

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