上投摩根杜猛：消费、医药、科技，将是未来主要的发展方向。

　　“做研究员的时候，只要做好自己的事情就可以了，把自己看好的行业推荐给基金经理就是为公司做了贡献。做了基金经理后，自己管理产品，就要为千千万万的投资人创造实实在在的收益，那么多投资人基于对公司、对我个人的信任购买了我管理的基金，我有责任为他们创造更多的价值。”

　　从新财富的最佳分析师，到研究员，到金牛奖基金经理，再到上投摩根的副总经理兼投资总监——杜猛。他坦言，过去17年的投资研究经历，变化的不只有年岁，也不只有职位头衔，事实上回首过去，感到发生在自己身上最大的变化是个人看待投资的心态。

　　责任感带来的压力被杜猛转化为更加兢兢业业做研究投资的动力。

　　他会不断将自己学习然后总结到的、好的投资经验和理念分享给投资人。比如，投资要有长期思维，不是一朝一夕的事情，在做投资规划时，应该把期限相对拉长针对个人风险偏好和财务安排来构建合理的投资结构。

　　在投资风格和投资理念上，杜猛也在随着时间往前不断进化。刚开始做基金经理时，他总是希望做到最好、做到极致，以至于偶尔会更看重短期排名，现在则更看重长期收益、更加追求确定性。为客户赚钱，与优秀的产业和上市公司一起成长成为他的投资信仰。

　　在这一信条的指引下，他变得比以前更加坚持。“只要是我看好的股票，我就不会轻易放弃。但因为市场的波动，也经常会听到不理解的声音，为什么跌了还不卖？其实我想说的是，我看的是长期，短期的波动对我来说仅仅是杂音。面对市场的不理解，我坚持做我觉得对的事情。从结果上来看，我自2011年管理起新兴动力基金以来，确实创造了明显的超额收益，战胜了市场。”

　　面对近几年有很多人追捧外资的做法，说他们“咬定青山不放松”。杜猛表示，其实一直以来上投摩根也是秉持这样的理念。只要是长期看好的股票，就会长期买入，然后静待花开。

　　过去十年，中国屡屡以崭新的方式影响着全球对中国的认知。杜猛认为，整个A股市场，虽然起起伏伏，但我们正看到这个市场在逐渐成熟，波动性在逐渐下降，越来越多的境外投资者进入到这个市场。过去很多投资者抱着以交易为目的的心态，进入A股市场，现在这种心态也正在慢慢地转变，大量投资者以一个更长期、更稳健的方式投资A股，这可能就是过去十年A股市场发生的最大变化。

　　我们试图用回首的方式来寻找答案，跃入眼帘的是更远的十年。“我对下个十年A股市场的发展很有信心。虽然宏观经济的增速放缓，但这对中国这样一个如此大体量的经济体来说，是正常的现象。资本市场并不会因为宏观经济增速的下行而下行。大量的优质上市公司，会在经济发展的过程中脱颖而出，未来A股市场仍然会诞生很多高速增长的公司，为投资人提供优质的投资标的。”

　　杜猛表示，随着中国股票市场越来越成熟，越来越国际化，权益投资预计会为投资人持续带来非常丰厚的收益。

　　“站在目前的时点，我认为权益，也就是股票，是未来五到十年是最优秀的大类资产之一。站在全球的角度看，中国的经济增长速度还是最快的，估值方面也是全球最具有吸引力的市场之一。未来，我认为中国的经济会持续增长，A股市场值得期待。”

　　杜猛坚定认为，在下个十年，投资者应该增加对股票资产或权益型基金的配置。消费、医药、科技，将是未来中国经济增长的主要动力，也是未来主要的发展方向。

　　(文章来源：上投摩根基金)