海富通基金施敏佳：发挥公募投研优势 掘金科技成长大周期

　　A股新年开门红。一月份以来，不少2019年的绩优基金继续乘势而上，为投资人取得靓丽业绩。

　　据银河证券数据，截至1月15日，施敏佳管理的海富通电子信息传媒产业A成立以来累计回报达59.03%，近三个月收益率更是达到25.19%。

　　“2020年将是TMT板块的投资大年。产业周期浪潮和科技自立的双轮驱动下，会带领很多细分领域优秀公司迎来业绩与景气度的戴维斯双击。”施敏佳表示。

　　但与此同时，施敏佳也指出，当前处于业绩真空期，随着年报季来临，科技成长板块震幅加大，他将从公募投研优势出发，选择业绩可能会超预期的细分领域龙头个股资产，力争在分化行情中受益。

　　市场低位发行，成立以来累计收益率达59.03%

　　海富通电子信息传媒产业成立于2018年12月，在市场低位逆势发行。成立一年多来，该基金紧紧抓住了市场上涨的机会，通过投资TMT行业细分领域龙头公司，向投资人交出一份靓丽答卷。

　　据银河证券数据，截至1月15日，施敏佳管理的海富通电子信息传媒产业A成立以来累计回报达59.03%，近三个月收益率更是达到25.19%。

　　海富通电子信息传媒产业是一只股票型基金，基金重点投资于与电子信息传媒产业相关的子行业或企业，分享TMT行业发展所带来的投资机会。基金的业绩比较基准为“中证TMT产业主题指数收益率*70%+中证港股通TMT主题指数收益率*15%+上证国债指数收益率*15%”。

　　截至2019年三季度末，海富通电子信息传媒产业的重仓持股包括：立讯精密、宝信软件、汇顶科技、海康威视、兆易创新、韦尔股份、亿联网络、亿纬锂能、工业富联、【吉比特(603444)、股吧】等个股。

　　产业景气度爆发，看好2020年全年TMT行情

　　作为电子通信投研出身的公募基金经理，施敏佳对电子通信板块颇为乐观，他尤其看好消费电子和半导体细分领域。

　　施敏佳说：“这一轮行情是紧紧围绕着产业和个股基本面的，并非单纯炒作。而随着5G手机换机潮来临，我们预计相关优质公司的业绩在一季度开始爆发，届时可能会超出市场预期，随之迎来的将是整个板块的戴维斯双击。”

　　施敏佳进一步分析表示，2019年科技成长板块的热点在通信领域，而从四季度开始消费电子板块开始崛起，目前仍处于景气度上升周期中。从产业调研来看，细分领域的龙头公司业绩预期较好，订单呈现直线上升状态。“现在正是5G换机潮来临的前夜，预计从今年下半年开始3000元以下的低端手机开始大规模进入市场，龙头公司的业绩有望持续超预期。”他说。

　　据招商证券研报，2019年属于“Pre-5G”期，预计5G基站数量为15万站，国内5G机型占比不到1%。而从2020年开始正式进入“5G导入期”，预计2020年5G基站数量将达到100万站，5G机型渗透率有望显着增长至10%，到2023年这一比率或将达到60%。

　　而伴随着消费电子崛起，以“国产替代”为主题的半导体领域，也有望持续向好。“外部摩擦具有长期性，大力支持国产半导体行业发展是我们必须要推进的方向。而且这不仅仅是政策扶持，我们看到终端电子设备的品牌厂商也在大力支持国产供应链。在行业景气度向上的情况下，率先走出来的肯定是那些有技术、能出业绩的好公司。”施敏佳说。

　　近期科技成长板块涨幅较大，市场对此也有一些担忧。但施敏佳认为，一方面从基本面看，2020年电子通信行业处于景气周期，随着龙头公司业绩持续爆发，有望进一步消化当前的估值；另一方面，从市场情绪来看，机构投资者对成长板块持有较为乐观的态度，短期调整反而是“趁机上车”的好时机。

　　“近期成长板块也有一些主题投资机会，主要集中于一些传媒行业个股。但我们还是坚持从个股基本面出发，寻找TMT领域未来在季报、半年报和年报中业绩持续爆发的好公司，赚企业成长的钱。”施敏佳说。

　　(文章来源：海富通基金)