国际指数巨头扩容告一段落 相关基金投资价值有望提升

　　在刚刚过去的周末，知名指数编制公司富时罗素公布了其旗舰指数2020年2月的季度调整结果，并将于3月23日正式生效。生效后，A股在富时罗素全球指数系列中纳入因子将从目前的15%提升至25%。业内预期本次扩容有望带来被动增量资金约280亿人民币。相比跟踪MSCI相关指数的基金，目前市场上跟踪富时相关指数的基金较少，共有7只，截止去年四季度末的资产规模共计10亿元。

　　国际指数巨头扩容告一段落

　　具体来看，此次季度调整新纳入包括【中国广核(003816)、股吧】等27只大盘A股，剔除27只大盘A股；新纳入包括拉卡拉等39只中盘A股，剔除20只中盘A股；新纳入包括常熟银行等71只小盘A股，剔除6只小盘A股；新纳入包括亚翔集成等4只微小盘A股，剔除1只微小盘股。从行业上看，新纳入的股票在电子、医药生物、房地产等行业分布较多。

　　根据富时罗素公司的安排，第三批次的纳入将在3月23日(周一开盘)正式生效，即被动资金将在3月20日(周五)收盘前全部到位，且并不会受到疫情的影响。生效后，A股在富时罗素全球指数系列中纳入因子将从目前的15%提升至25%。此前富时罗素的官方测算，本次扩容预计将给A股带来40亿美元的被动资金流入。国金证券策略团队预计，本次扩容有望带来被动增量资金约280亿人民币。

　　富时罗素曾表示，此次纳入完成之后是否继续扩容，需要等待一段时间再进行下一阶段的市场咨询和评估。而在2月28日收盘，MSCI的指数调整生效。业内人士预期，两大国际指数巨头MSCI和富时的首阶段纳入A股的进程将结束，国际指数针对A股的扩容将有所放缓。

　　不过，流入中国市场的外资仍然马不停蹄。据统计，截至2月21日，沪深股通今年以来累计净流入793.15亿元，在不足两个月的时间里，净流入已经相当于2019年全年净流入规模(3517.43亿元)的22.55%，显示有一定的加速迹象。

　　相关基金投资价值有望提升

　　与MSCI相关基金相比，目前国内市场上投资于富时相关指数的基金并不多。若未来富时罗素进一步扩容A股，这类基金的投资价值将有望进一步提升。

　　数据显示，截止目前，市场上共有7只(各类份额合并计算)富时指数相关的基金，其中5只为被动指数型基金，另有2只为QDII基金。不过7只基金的资产规模均不大，截止去年年末合计仅10亿元。

　　5只被动指数基金中，有4只跟踪富时中国A50指数，分别是华润元大富时中国A50、富时中国A50ETF及其联接基金、汇安富时中国A50ETF。

　　另1只招商富时A-H50则跟踪富时中国A-H50指数，该指数也是由是由富时罗素公司编制并发布的，成份股也是中国内地规模最大的50家上市公司，对于在A股和与H股同时上市的公司选择价格更低的证券纳入。2只QDII基金则是建信富时100指数人民币和上投摩根富时REITs人民币。

　　从成立时间看，华润元大富时中国A50成立时间最早，为2014年11月，其余基金均自2017年以来成立。2019年，嘉实富时中国A50ETF、华润元大富时中国A50以及嘉实富时中国A50ETF联接A累计回报分别为45.68%、44.3%及41.26%。今年以来截止2月21日，受A股市场风格有所变化、权重股表现较为平淡影响，这些基金整体处在盈亏线边缘。