诺亚财富夏春：美联储降息或缓和市场流动性 资产均衡配置仍有必要

　　3月4日，针对美联储最新一次降息，诺亚财富首席经济学家夏春发布市场观点指出，美联储此次降息有助于缓和短期内的市场流动性，在加拿大和英国等经济体的央行大概率跟进预期下，总体上会对风险资产起到支撑。但考虑到货币宽松的局限性，投资者依然需要做到均衡配置。

　　夏春表示，本次美联储召开非常规会议(3月份的常规议息会议定在3月17日-18日)，提前采取行动降息50个基点(联邦基金利率区间由1.5%-1.75%降至1%-1.25%)以回应市场自2月26日以来的降息预期。夏春认为，疫情蔓延导致美国经济面临的下行风险明显上升，市场达成高度一致的降息预期，使得中长期美债收益率大幅下行，10年期美债收益率触及1.05%的低位，与3个月美债收益率倒挂幅度接近50个基点。

　　“此次降息主要基于市场对美国经济预期转弱。从目前公布的数据来看，美国经济(至少截至2月份)仍然处在较为强劲的水平。而在此次会议声明中，美联储表示未来会密切关注‘疫情对经济影响的演变’。我们认为，这一描述保留了美联储未来再次降息的空间。目前市场预期是，美联储今年将至少再降息一次。”夏春说。

　　夏春认为，美联储此次降息有助于缓和短期内的市场流动性，能部分化解相关企业的债务违约风险。同时，美联储本次行动还可以视为全球主要经济体采取“货币财政政策合作”的一部分。“往前看，我们认为加拿大、英国、新西兰、挪威、印度等经济体的央行会大概率跟随美联储实施相同幅度的降息。同时，已经实施负利率的欧洲央行和瑞士央行也大概率会进一步降息、将负利率再调低10个基点左右。”

　　“随着全球央行进一步扩大宽松，加上部分经济体(日本、澳洲、英国)的财政刺激，市场流动性将得到明显支撑，市场对于经济前景的担忧也得以一定程度缓解，总体上会对风险资产起到支撑。但是，投资者依然需要做到均衡配置。”夏春说。

　　(文章来源：·中证网)