次新基金建仓速度分化 看好科技、医药和消费

　　今年以来，次新主动权益基金建仓总体偏谨慎。在建仓策略上，多位次新基金的基金经理表示，将观察市场风格及时做出调整。部分基金经理认为，当前正是建仓的好时机，可以把握住底部机遇布局。

　　次新基金建仓速度分化

　　新基金建仓节奏较为实际地反映了基金经理对市场的预期。从基金净值变动情况看，今年以来成立的主动权益基金多已建仓。

　　数据显示，截至3月27日，今年以来共有80只主动权益类基金成立，其中有20只目前收益为正。

　　由于基金建仓节奏及布局方向不同，次新基金的业绩分化严重。数据显示，在上述80只基金中，截至3月27日，净值低于1元的有59只，占比超过七成。其中17只年内净值跌幅超5%，4只跌幅超过了10%，最多的亏损超过15%。

　　与此同时，有一些基金收获正回报。截至3月27日，刘格菘管理的广发科技先锋成立以来净值增长4.3%；去年底成立的华商医药医疗行业基金成立以来收益率为3.99%；万家科技创新A今年1月初成立以来收益率为2.25%；1月21日成立的建信高股息主题的表现也远高于市场基准。

　　3月份回撤超过10%的次新基金有14只，其中不乏曾经的百亿爆款基金。不过，面对罕见的市场环境，近一半次新基金将最大回撤控制在3%以内，表现出较强的抗跌能力。总体而言，2月下旬及3月初以来成立的权益基金建仓谨慎，净值表现平稳。

　　业内人士表示，次新基金业绩分化，除了市场环境的影响，更重要的是建仓风格造成的。部分次新权益基金建仓速度放慢，仓位较低，随时应对市场调整。但也有部分基金选择在近期快速建仓，博取收益。北京某中型公募市场人士透露，该公司旗下1月下旬成立的基金已完成建仓。

　　看好科技、医药和消费

　　展望后市，华商医药医疗基金经理陈恒表示，相对来看，受益于国内疫情得到有效控制，A股展现出了较强的韧性。投资者对于A股市场的波动不必过于担忧。整体来看，A股市场的估值在全球仍然具有优势。

　　建信高股息主题基金经理陶灿认为，4月中旬是重要的时间窗口，将决定仓位的系统性方向。若海外疫情得到有效控制，则二季度为重要的配置时机。但如果疫情压力依然较大，后续隔离控制措施进一步加强，对经济活动的冲击则会持续更长时间。

　　谈及下一步的建仓策略，上海一位绩优基金经理管理的新基金2月份成立，目前处于建仓期。他表示，建仓策略主要还是注重个股的选择，不追捧热点行业，选择估值较低、基本面较好的公司中长期持有。

　　陶灿表示，建仓风格上会先分散后集中。在重大风险未明确之前，不做大的方向选择。通过结构的优化累积收益，在开始阶段持仓会相对分散，后续运行中提高个股集中度。行业配置方面，相对看好内需板块，如云计算、5G、游戏、建材、地产等。另外重点关注新能源、电动车和光伏行业。

　　陈恒表示，注重中长期投资价值，精选优质公司，跟随优质公司一起成长，不会过度关注市场风格变化，也不会过度关注市场热点和资金面变化。“医药行业有比较明显的日历效应，会趁时间窗口买入优质标的。同时，通过结构调整，选择景气度高的子行业来控制回撤。”

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