平安基金李化松、张文平：震荡市场中的投资机遇

　　近期市场持续调整，震荡市中投资何去何从？我们邀请到了平安基金权益投资总监李化松和固收投资总监张文平来解答投资者对于近期市场行情的疑虑，挖掘震荡市场中的投资机遇。总体观点是：未来一段时间债市震荡或将会是常态，建议大家熟悉、适应并理解这种波动，在面对震荡时稳定心态。同时，应充分了解自身的投资风格和风险偏好，选择适合自己的产品，从长线持有的角度看待产品，将有望获得较好的投资体验。

　　具体如下：

　　张文平：经济增长波动不改债市核心逻辑，如果货币政策配合，债市有望在6月底企稳。

　　主要判断逻辑有两方面：一方面，央行快速提升短端利率打击资金套利告一段落，并适时对市场进行了安抚。另一方面，5月份消费、制造业、投资等领域的相关数据反弹速度低于市场预期，叠加国内国际疫情的反复、中印、朝韩间的冲突，这些事件都对经济复苏提出了挑战。

　　债市核心矛盾依然在于央行在何时运用货币政策工具引导中短端利率适当下行，这才能开启新一轮债券市场上涨行情。

　　李化松：A股市场短期震荡长期信心增强，把握自下而上选股机会

　　近期国际形势，短期冲突摩擦不断；但长期来看，各大经济体间政策更为开放，合作态度有所加强。A股市场受国际形势影响，长期来看对市场信心增强，短期市场指数可能处于震荡状态，但个股投资机会较多，未来一段时间将会有比较好的自下而上的选股投资机会。

　　行业板块上，建议均衡配置，保持较低的行业偏离程度，同样采取自下而上的投资策略，有望取得较为不错的收益。

　　固收+：较好平衡收益与波动

　　张文平表示：基金产品主要分为三大类：一是相对稳健型，例如货币类和债券类基金，波动较低收益也较低；二是波动型，例如权益基金、股票基金，收益较高但波动更大；三是 “固收+”产品，介于上述两者之间，主要是固收资产打底加上股票、可转债等资产，适合认为股票波动大，债券收益低的投资者，是对投资的收益与波动平衡较好的一类产品。

　　建议每位投资者在投资前要评估自己的风险偏好、持有持续性和波动容忍度，投资者不要盲目选择产品，可以在投资初期购买稳定收益的产品，随着对于产品特征和自身投资风格了解的不断加深，再来选择更适合自己的产品。

　　平安基金固收+：依托沟通良好的企业文化，打造获取持续稳健收益的产品

　　平安基金近期推出“固收+”新产品平安恒泽混合基金，诚意满满亮点多多。平安恒泽混合基金是平安基金固收团队实力主导管理，权益团队重磅加持来打造的“固收+”产品。固收团队在投资过程中秉持严控信用风险，获取基础收益的思路，构建安全垫来为产品打底。由李化松领衔的权益投资团队为产品提供策略以及选股支持，在分散风险的同时，争取实现超额收益。

　　平安基金投研部门间信息分享及沟通机制良好，研究成果共享及选股决策效率高。李化松表示：平安基金比较好的一点是企业文化，研究部、权益投资部、固收投资部，几个部门之间的信息沟通非常通畅，投研的平台系统，包括研报、观点，都能得到比较快速及时的传递。权益投资部门对市场的研究成果会以较高的效率积极分享给固收投资部门，便于固收部门在此基础上进行选股。

　　平安恒泽混合基金的“固收+”策略拟采用不超过三成权益的仓位上限配置，以获取持续稳健收益为目标。张文平表示：“固收+”产品的策略的核心逻辑是：固收角度，以中高等级信用债为主要投资标的，进行相对稳健的操作以获取基础收益。在此基础上配置权益资产，对相对不错的个股进行组合配置，操作上进行灵活调整，从而控制波动和回撤，获得增强收益。权益的仓位上限虽然为30%，但在实际操作时会在波动和收益中间做一个平衡，在市场有机会的时候适当放大权益市场的仓位以获得更高收益。