广州万隆：情绪退潮 异动迹象泄露后市走强方向

　　一、盘面综述

　　受美股上涨，股指全线高开，同时，指数近期杀跌，技术超卖也需要一个修复行情。不过，指数表现要强于个股，强于市场情绪，大票强于小票。

　　板块方面，物流、免税、家居用品、酿酒、造纸、生物疫苗、食品饮料等轮番走强，环保、军工、钢铁、燃料电池、通信设备、云游戏等领跌，板块轮动速度快，上涨除了技术修复之外，更多是受消息刺激，比如昨天领涨的燃料电池、军工，今日领跌。而今日领涨的物流更多受昨晚政策催化影响。

　　个股方面，昨晚官媒发文痛批炒差垃圾股，创业板垃圾股继续退潮，多股跌停。我们前文提醒过，炒作垃圾股，上车靠胆量，逃命拼速度，上涨时很夸张，而下跌时，将比上涨更无底线，没有基本面支撑，一旦退潮就是比谁跑得快。

　　不过，创业板垃圾股退潮，不代表创业板行情结束，恰恰相反，这将成为后市新一轮行情的垫脚石。新一轮行情，将更偏逻辑、业绩等属性，这也是大资金选择的方向。

　　二、主线分析

　　【物流】

　　9月8日， 13个部门和单位联合印发《推动物流业制造业深度融合创新发展实施方案》。而昨日高层在中央财经委会上再次强调，“流通体系在国民经济中发挥着基础性作用，构建新发展格局，必须把建设现代流通体系作为一项重要战略任务来抓。”

　　机构认为，物流是经济运行的基础保障，疫情之下，重要性更加凸显。而无论内循环还是国际外循环都离不开高效的物流体系。而其中仓储、园区、码头等核心物流节点资源尤为重要。政策题材，容易受资金追捧，但板块热度不强，按目前市场的轮动，可能持续性有限。

　　【苹果/无线耳机】

　　据报道，苹果将于美国当地时间9月15日10点举办新品发布会。届时，大概率会发布iPhone 12系列、iPad Air、Apple Watch 6等一系列新品。市场预期，本次发布会将推升苹果股价再次上涨。受此消息与预期影响，苹果概念股、无线耳机、消费电子等题材表现较好。

　　【地产/精装修/家用电器】

　　消息面上，阳光城昨晚间公告，泰康人寿及泰康养老拟受让公司13.53%股份，今日强势涨停，带动房地产板块及后周期主题走强。地产板块，当前估值偏低，历史上第三、四季度往往有一波低估值的修复行情。

　　机构认为，数据持续向好的趋势以及市场风格切换的需要，地产高景气有望推升股价修复行情，其中，龙头房企、物业管理、精装修、家用电器、家居用品等与地产相关的产业链有望在下半年有持续表现。

　　三、策略预案

　　指数破位后，今日出现修复，但并未重新站上60日线，这个过程越晚实现，中线走弱的概率越大。但短期而言，超卖技术需要修复，如果没有外因，可能下跌空间有限，上证指数在3200-3170一带，创业板指数在2500-2450一带具有较强支撑。

　　由于垃圾股退潮，创业板短期调整压力仍有待释放，主板有望短期过渡，但更多受消息刺激引发的题材机会，整体板块机会还有待时机。当前市场环境下，当情绪处于退潮期，独立的个股行情或将增多。换言之，市场弱，好股有望凸显。只有市场认可的股票，后市才有望走出结构性行情。