嘉实基金归凯：从商业模式、竞争优势与产业趋势三个维度 找到有逻辑支撑可想象的未来

　　面对今年的结构性分化行情，公募基金专业投研实力大爆发，整体大幅跑赢大盘，赚钱效应持续发酵，优秀的基金经理更是凭实力圈粉无数。Wind数据统计，截至今年8月底，市场上2200多名基金经理中，管理基金规模超过200亿元的主动偏股型基金基金经理不足50人，占比不足1%，其中嘉实成长投资大咖归凯管理规模接近300亿，达298.93亿元。从持有人户数看，归凯管理产品合计持有人户数已超100万。10月26日，归凯又将带来他的全新力作：嘉实核心成长混合型基金。

　　归凯拥有超过13年从业经历，10年的资金管理经验，从业经验丰富，从券商自营投资经理，到基金专户经理，再到公募基金经理、嘉实基金(博客,微博)成长风格投资总监，归凯在投资实践中，将绝对收益和相对收益的理念有机集合，逐渐形成了独特的成长投资方法论，就是“立足长期，寻找能够持续提升内在价值的好公司、好生意，追求长期业绩卓越。”

　　正确投资理念指引下，目前归凯任职满一年以上的三只基金任职期间回报均已翻倍。Wind数据统计，截至今年9月22日，嘉实“长子”嘉实泰和自归凯2016年3月10日管理以来，嘉实泰和四年多来累计取得了154.53%的收益率，年化回报高达22.84%；2018年12月4日开始管理的嘉实新兴产业和嘉实增长任职以来回报也分别达149.23%和109.42%。数据来源：Wind，截至2020年9月22日。

　　作为嘉实基金成长投资策略组投资总监，归凯更愿意将成长投资观总结为成长需要想象力，从商业模式、竞争优势与产业趋势三个维度上，找到有逻辑支撑的可想象的未来，操作上“看长做短”。“因为投资不是炒来炒去，而是要真正挖掘企业内在的价值，分享企业内生价值的成长，而不是说去挣市场的钱或者是挣交易对手的钱。核心还是要选一些优质成长公司。”归凯进一步分析指出，看长做短有两层意思：第一层含义，投资的时候，在长期看好公司的情况下，去寻找短期边际上的正向变化。这样投资效率比较高，即便短期看错长期也不会输。第二层含义，在关注短期基本面的同时还要不断评估长期空间，不能违背常识。

　　在归凯眼中，市场风格变化是常态，投资最忌讳追涨杀跌、随意风格漂移，他所做的就是坚持并不断完善自己的方法论，追求长期稳定的阿尔法，这也是管理公募基金产品的基本要求。为此即将发行的嘉实核心成长仍将延续归凯的成长投资策略，通过深入的基本面研究精选优质的长期潜力股并以合理价格买入,从而分享公司业绩持续增长带来的长期稳定回报。