广州万隆：一类股节前或有规律性行情

　　一、盘面综述

　　上周五极度缩量，外围上涨，又限制了下跌空间，经过持续亏钱效应后，市场自身有修复的预期与动力。只是强度上，一看空头的衰竭，二要看多头的持续性，表现上还是资金能否明确主线并形成合力。指数方面，依旧是弱势震荡的格局，沪指稍强于创业板。

　　板块上，光伏、半导体、酿酒、煤炭、免税、地产、消费电子、汽车等轮番走强，被点名的生物疫苗则跌幅在前，并带动关联的医药、病毒防治等概念股集体走弱。

　　个股方面，新能源汽车方向的曙光股份2连板，成为目前空间标的，资金早盘封板创业板个股【蓝海华腾(300484)、股吧】进行套利，但不久烂板，可见市场情绪依旧不高，短线操作难度较大。

　　二、主线分析

　　【十四五规划/光伏/多晶硅/业绩】

　　受光伏两大巨头通威股份与隆基股份深度绑定的消息刺激，两龙头股价大涨，并带动光伏概念集体上扬，【恒星科技(002132)、股吧】涨停。

　　逻辑上看，近一段时间，多晶硅料环节供应紧张，涨价传导到各个环节上，其中受政策限制，光伏玻璃更处于供不应求的状态，自8月以来，涨幅40%，10月环比继续上涨10%。随着光伏进入全面平价时代，行业需求集中爆发，三季度装机“淡季不淡”，进入四季度将迎来历史性的单季高峰。

　　拉长周期，明年进入十四五，平价后指标压力消失，提升清洁能源占比将成为行业驱动力，未来几年行业仍将维持较高景气。

　　而从业绩角度，我们也多次强调，涨价意味着三季报可能出现业绩超预期，从确定性角度讲，光伏行业值得期待。

　　【消费/酿酒/免税/旅游/消费电子/地产】

　　逻辑上，消费迎接两节到来，无论是酿酒、免税、消费电子等，都是偏消费属性，从轮动角度看，疫情线往下，金融线受压，指数要维稳，需要消费板块及部分科技股出来轮涨，刺激人气，不过，消费本身位置较高，想成为主攻方向，有一定难度。

　　三、策略预案

　　指数继续震荡，全天量能维持在6000亿以下，缩量，意味着节前还是震荡为主。题材轮动较快，由于资金进入休假模式，场内观望情绪较浓，一般而言，机构票在这个阶段会相对走强。长假外围风险点多，国防军工相对走强，新余国科这种新高打法，是否成为后市主流，有待观察。总体而言，市场处于调整的后期，调整企稳后，后市向上概率较大，对于符合政策、景气度较高的优质股，或正迎来分批低吸、越跌越买的布局节点。