郑希：提升信息产业的仓位 降低半导体等高估值品种配比

　　截至目前，基金三季报已全部披露完毕。基金经理郑希在三季报中表示，2020年三季度A股市场主要指数上涨，但是科技行业以回调为主，沪深300指数上涨10.17%，上证指数上涨7.82%，中小板指数上涨8.19%，中证TMT指数下跌1.36%，创业板指数上涨5.60%。三季度，在地缘政治影响、海外疫情反复的背景下，以“内循环”为核心的国内产业链表现良好，但是深度参与国际分工的全球贸易产业链表现较差。

　　分析原因：

　　（1）宏观经济层面看，三季度疫情明显分化，国内疫情得到有效控制，海外疫情日趋严重，因此国内经济活动恢复良好，而海外经济活动受影响较大，全球新兴产业供应链体系进入阶段性停滞，目前疫情给全球产业带来的景气度不确定性依然较大；

　　（2）A股资本市场流动性层面看，对比国内外经济基本面，国内竞争优势明显，利率相比海外依然有吸引力，海外资金持续流入，整体市场流动性较为宽裕；

　　（3）TMT产业看，2020年三季度行业整体处于调整状态，受美国科技禁运影响，通信、半导体基本面不确定性大幅提升，股价波动最为剧烈；以内需为代表的军工信息化、企业软件、传媒等行业景气度相对稳定；消费电子以及新能源汽车产业链景气度处于逐步向上的过程。

　　本基金在2020年三季度保持较稳定仓位,以信息产业的成长性投资品种为核心仓位，提升了军工信息化、软件云计算、新能源汽车以及消费电子等配置比例，降低了半导体等高估值品种配置比例。