南方基金：关于基金波动的几句大实话

　　一切美好的事物都是曲折地接近自己的目标。

　　—— 尼采

　　01

　　辩证的看待“波动”

　　尼采的这句话放在基金投资上，可能同样适用~

　　举个栗子，历史上上证指数曾7次徘徊在3300点区间，

　　而且如今仍在3300+上下震荡。

　　在这“磨人”的过程中播种，能收获何种结果？

　　根据回测，假设每一次上证指数走进3300点，

　　我们便买入并持有偏股混合型基金指数，那么至今的平均年化回报是——18.13%。

　　从这个角度上来说，历史经验表明，

　　如果基金长期向上，趁市场短期“喘息”的时机理性布局，

　　那短期的波动反而提供了长期投资的窗口。

　　02

　　进一步认识“基金波动率”

　　如何描述基金的“波动”？

　　所谓基金波动率，就像人的脾气一样。

　　我们可以用基金每日收益率的标准差形容基金的“脾气”，

　　比如，我们可以通过天天基金网等轻松查到相关基金波动率。

　　波动率越大，代表该基金随着市场的变动涨跌就越剧烈，从这个角度而言，风险往往也就越大。

　　▲某基金的标准差（波动率），来源：天天基金

　　03

　　买基金，到底要承受多大波动？

　　从近10年的数据看，股票市场本身的波动是大于基金整体水平的，具体的波动水平从高到低是：

　　主要股指>权益类基金>股债混合型基金>纯债基金>货币基金。

　　一般来说，同一类型的基金，历史波动率更小的基金，持有体验往往更佳。

　　04

　　关于理性应对“波动率”的三个忠告

　　都说投资是一场修行，

　　面对股市/基金的上下波动，我们基金投资者能做什么？

　　① 均衡配置

　　分散投资各种相关性低的资产，比如选择权益基金和固收基金合理搭配，不押注于单一品种单一单一基金，可以让你的投资组合更加均衡。

　　均衡配置也可以有所侧重，例如认为市场处于泡沫期时，可以增加类固收资产的仓位；当认为市场处于低估，则增加权益仓位。

　　② 定投策略，抓住波动里的投资机会

　　向下波动时，低位定投积累低价筹码；坚持长期定投，避免“一把梭”，可以让你的收益曲线更平滑。

　　③ 不要使用杠杆

　　道理很简单，你使用2倍的杠杆，就要承受2倍的波动。

　　借钱投资，会将风险双倍放大，甚至或造成本金永远亏损的极端风险，万万不可轻易尝试。