嘉实基金王茜：深挖洞、广积粮、缓称王

　　牛年开篇，很多投资者都开始为新的一年制定理财小目标。面对利率走低，叠加理财产品打破刚兑不再保本保收益，越来越多人想要在稳健之上加点甜，攻守兼备的“固收+”悄然走红。去年“固收+”产品规模已破万亿，今年来至今，“固收+”新品发行热度不减，“固收+”基金占全部新发基金的两成左右。2月20日，又有重量级新丁面世，由嘉实“固收一姐”王茜担纲的嘉实浦盈一年持有期混合型基金将全面发行。

　　作为嘉实大养老业务板块的负责人，王茜拥有18年投资经验，是行业Top级的固收投资大咖，长期管理社保组合以及公募基金组合。擅长债券市场的趋势把握、自上而下大类资产配置，以及个券的深入挖掘，注重组合的风险控制。长期以来坚持积小胜求大胜的思路，追求低波动及绝对收益策略。如果用最简单的话语来概况王茜的理财+理念，集中体现在9个字：“深挖洞、广积粮、缓称王”。

　　“深挖洞”是指注重大类资产配置，通过中枢设定、量化模型锚定配置中枢，搭建好产品风险收益目标框架；“广积粮”方面，债券是优质的打底资产，聚焦1年左右到期债券，利用好债券的“到期回归”属性；遴选更高性价比股票，广视角跟踪股票标的，布局性价比更高的资产类别；“缓称王”意味着王茜管理产品不追求相对收益和相对排名，而是追求绝对收益，注重投资者长期持有体验和长期收益。

　　以王茜目前管理的“固收+”策略基金——嘉实鑫和一年为例，在资产配置上，2020年四季报显示，其债券仓位49.23%；整体组合在1~11月保持较低久期、做少量利率债操作；进入12月，考虑到流动性充裕可能带来利率的陡峭化下行，适当增加配置了中短端期限的债券，并逐步拉长久期；组合前五大债券持仓中，全部配置了利率债和AAA级别信用债。在股票投资部分，以绝对收益思路为主，在股市底部和遮挡阶段加仓权益类品种，以高分红类资产作为底仓配置品种，以估值与业绩匹配度较高的成长股作为阶段性的弹性品种。同时，在部分成长类板块出现过快上涨之后进行了阶段性止盈策略。截至2020年末，嘉实鑫和A成立以来累计收益7.79%，超过业绩基准4.72个百分点；成立来最大回撤仅为1.48%。嘉实鑫和注重客户体验，帮助客户落袋为安，成立不满一年的时候就进行了首次分红，分红总额近亿元。

　　有别于嘉实鑫和，王茜的牛年新作嘉实浦盈是只能参与港股投资的“固收+”产品，股票资产占基金资产的比例为0%-30%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。此外，嘉实浦盈采用一年持有设计，投资者不管什么时候买入，都需要持有一年以上，这样的设置既能帮投资者管住追涨杀跌的手，契合投资者一年期理财规划的需求，也能让基金经理有更充分的操作空间。

　　目前王茜领衔的嘉实大养老概念团队成员20人，能力圈覆盖大类资产配置、信用研究和投资、宏观研究、权益投资、技术分析等领域，团队管理规模超2000亿。未来王茜及其带领的团队仍将致力打造嘉实 “理财+”的品牌，运用多元化产品投资策略，在股债之间、债券内部及股票内部选择性价比相对较高的资产，力争为投资者带去可预期的、低回撤的“理财+”产品体验。王茜指出：“我们不做风口的追随者，而立志做价值的拥护者。通过不同类属资产的风险收益比较，我们力争让组合持有的资产始终保持一种较高性价比的状态，在充满不确定的市场中，力争为投资人带去相对稳定的收益预期，和较好的持有体验。”