“老债王”格罗斯：正做空美国国债 预计未来数月通胀将达3%-4%

　　曾在太平洋投资管理公司(PIMCO)管理全球最大债券基金的债券投资传奇、被称为“老债王”的比尔·格罗斯称，他正在做空美国国债，预计未来几个月美国通胀率将升至3%-4%。

　　格罗斯周二表示，美国“庞大的”财政刺激措施——包括1.9万亿美元纾困方案和接下来可能出台的大规模基建计划，以及水平“惊人”的家庭收入，意味着价格压力将加速上升。格罗斯称：

　　“大量需求被积蓄了起来，如果消费者想，积蓄的能量就会释放出来，我认为一定程度上他们会这样做的。我预计(通胀率)将达到3%到4%。”

　　衡量未来十年市场通胀预期的10年期盈亏平衡通胀率在周二降至略低于2.31%，为2014年1月以来最高水平。

　　美联储主席鲍威尔承诺过，在实现通胀和就业目标前，美联储将忽略通胀暂时升温的状况。不过格罗斯表示：

　　“如果通胀率3个月、6个月、12个月都在3%至4%以上，他对当前的政策就要迟疑一下了，即便鲍威尔和美联储点图‘否认’市场对2023年3月加息的预期。”

　　格罗斯还表示，他从几周前市场开始下跌的时候做空了美国国债，还在继续做空10年期国债期货和长期国债。

　　鉴于10年期收益率对楼市的影响，格罗斯怀疑美联储可能重新启用将购买重心转向长期国债的“扭转”操作。他说道：

　　“扭转操作可能就等在我们的前方，美联储的直接支出可能受限于一万亿左右，但为了压低长期利益，他们会开始买入更多10年、20年和30年期国债。”

　　格罗斯补充说，考虑到收益率已经在从高点回落，过去两周可能已经出现这种动作。

　　格罗斯还透露自己此前通过期权做空游戏驿站(GameStop)的股票赚了大约1000万美元，而且他现在还没有罢手。他说：

　　“我仍在卖出250美元和300美元的认购期权。我认为这对期权卖方而非买方是一个绝佳机会。”

　　全球最大对冲基金桥水的联席首席投资官Greg Jensen也发表了与格罗斯相似的看法。他最新表示，全球经济即将迎来新一轮通胀浪潮，或迫使美联储较原计划提前采取加息行动。

　　Jensen在接受采访时称，拜登政府“极端”的财政刺激措施将抬高消费物价，同时威胁到危机过后债市和股市的上涨。Jensen表示：

　　“市场对通胀的消化实际上是一个重大的长期变化的开始，并非对正在发生的事情反应过度。经济状况和通胀的实际变化速度将超过市场或美联储的预期。”

　　欧洲美元合约显示，到2022年12月，美联储收紧政策的概率大约为75%。在通胀风险不断上升的背景下，桥水长期以来都警告对持有债券需保持警惕，创始人达里奥和首席投资官Bob Prince等高管近期更是着重强调这一点。去年桥水将其全天候投资组合(All Weather portfolio)的一部分从名义政府债券转为与通胀挂钩的国债和黄金。

　　Jensen认为，利于劳方的用工政策以及日益放缓的全球化意味着技术进步是唯一遏制通胀的力量。而财政和货币政策制定者可能会提供更多的资金支持直至极限来临。Jensen表示：

　　“利用债券进行多元化投资的能力明显恶化，显然使用债券获得回报的能力下降了。”