“顺周期”+“碳中和”助力：“钢铁基金”扛起月度冠军

　　截至2021年3月18日，近一个月基金净值涨幅前三均为钢铁主题基金，鹏华国证钢铁、中融国证钢铁、国泰中证钢铁这三只钢铁主题基金近一个月的涨幅分别是19.60%、19.19%、18.31%。

　　与此同时，市场上仍有七成以上的基金陷入亏损。

　　不仅如此，特钢概念也集体“钢”了起来，3月18日，方大特钢(600507,股吧)涨停，【太钢不锈(000825)、股吧】(000825,股吧)上涨7.07%，永兴材料(002756,股吧)上涨5.04%，还有宝钢股份(600019,股吧)、西宁特钢(600117,股吧)、久立特材(002318,股吧)等个股集体上涨演绎了一片红海。钢铁指数也在近一月里上涨了11.06%。

　　这意味着，传统夕阳产业的钢铁行业大年来了？

　　月度收益冠军

　　一边是新发基金的遇冷，一边是钢铁基金的规模增长。

　　3月以来，多家基金公司延长旗下新基金募集截止日，因销售情况不理想，有的基金募集期延长两个多月。

　　但是，国泰中证钢铁ETF的规模却在近期迎来了翻倍。

　　在2月18日到3月17日期间，国泰中证钢铁ETF获得3.13亿元资金的净买入，规模从2.19亿元增长到5.32亿元。

　　行业ETF作为把握结构性行情和获取行业发展红利的最佳标的，受到市场的强烈关注。

　　Wind数据显示，年初至今涨幅最大的ETF为国泰中证钢铁ETF，上涨21.66%。

　　国泰中证钢铁ETF由国泰基金管理，2020年四季度披露的十大重仓股为宝钢股份、包钢股份(600010,股吧)、中信特钢、【沙钢股份(002075)、股吧】(002075,股吧)、河钢资源、南钢股份(600282,股吧)、河钢股份(000709,股吧)、华菱钢铁(000932,股吧)、新兴铸管(000778,股吧)和重庆钢铁(601005,股吧)。

　　鹏华国证钢铁、中融国证钢铁、国泰中证钢铁这三只基金不但一月收益包揽了基金前三名，从一年的收益来看，也是分别达到了52.28%、45.19%和44.37%，业绩亮丽。

　　同时在最近一个月，市场上的7000多只基金中，有超过5000只基金亏损，还有多个明星基金经理管理的新基金的净值跌破1元。

　　机构频繁调研

　　多只钢铁股迎来基金经理青睐。

　　【中信特钢(000708)、股吧】披露的信息显示，3月2日有包括中欧基金、大成基金、睿远基金、工银瑞信、易方达基金等共约60人调研公司。

　　随后，博时基金等参与了三钢闽光(002110,股吧)的调研，其披露的调研纪要显示，罗源闽光正在实施转型升级项目建设，H型钢生产线设备已安装完毕，预计外国专家3月上旬可到达国内，月底可进场调试。

　　睿远基金、中欧基金、博士基金还参与了华菱钢铁的调研。

　　华菱钢铁披露的调研纪要显示，该公司近几年业绩增长明显，原因主要是公司品种结构调整成效显着，“高附加值、高技术含量、高盈利能力、满足客户终端个性化需求”的品种钢占比逐步提升，2020年末已达到50%，并积极向优钢、特钢转型，宽厚板、热轧板、汽车板等品种在细分领域建立了差异化竞争优势，涟钢薄规格板材热处理能力在亚洲排名第一，公司一系列产品实现进口替代，填补了国内空白。

　　不仅如此，富国基金(博客,微博)、南方基金、农银汇理等基金公司也参与华菱钢铁的调研活动。

　　同期，钢铁股上涨强劲。华菱钢铁、【包钢股份(600010)、股吧】等强势股的涨幅超过50%。

　　“顺周期”+“碳中和”助力

　　分析人士指出，钢铁基金的走势，延续了2020年以来顺周期板块持续走强的趋势，同时，在碳中和战略布局之下，特钢概念或迎新一轮供给侧结构性改革，而且当下资金极力避免去往机构扎堆主题火热的方向，因此，钢铁股成为基金经理关注的对象。

　　中信证券首席周期产业分析师敖翀的团队认为，2021年或许是钢铁行业的大年，随着其供需格局向好趋势明显，投资机会不亚于2017年。

　　兴业证券分析指出，碳达峰、碳中和政策或对钢铁行业产生深远影响，钢铁行业或面临新一轮“供给侧结构性改革”。一方面将加速推动钢铁行业改善生产流程、更新设备和使用低碳能源；另一方面促使钢企主动创新，研发深度脱碳技术。在低碳转型的浪潮中，高能耗低效益的中小企业将被淘汰，有实力的大型企业通过低碳创新，市场竞争力将进一步增强。绿色企业未来还可通过出售碳排放权交易获利，故更具环保优势和规模优势的龙头企业或进一步受益。

　　基金经理表示看好钢铁行业新一轮供给侧结构性改革带来的机会。

　　国泰基金量化投资事业部总监梁杏认为，钢铁是实现碳达峰、碳中和的首选行业。钢铁行业新一轮供给侧改革带来的产销缺口有望使得成品钢的价格上涨，在产量削减的情况下利润仍有较大爬升空间。预计调整将持续2-3年，钢铁行业已经迎来了产业的变革时点，过去的产业逻辑得到重构，低估值可能会改善，目前可能是较好的配置时点；碳达峰、碳中和可能是贯穿今年全年的主题。