产品两次延长募集，基金类型严重失衡，西部利得如何改善权益短板？

　  西部利得基金产品两次延长募集期背后，权益基金规模发展不如人意，市场认可程度低，基金经理缺少号召力。

　　撰文/楚风

　　出品/每日财报

　　春节后公募基金遭遇大面积回调，投资者悲观情绪蔓延，基金发行市场也随之降温。截止4月25日，年内已有将近80只基金产品延长募集期，与去年同期相比增长约50%。与此同时，本月已接近末尾，新发基金总数仅20只，发行份额仅301.49万份。

　　《每日财报》注意到，西部利得聚兴一年定开混合A/C在此期间两次延长募集期。该产品自3月22日开始募集，至4月2日未能达成成立条件，遂将募集期延长至4月19日，而至4月19日仍未能顺利成立，又将募集期延长至4月30日。

　　在此背后，西部利得基金新品缺少明星基金经理，基金产品缺少足够的特色，对投资者吸引力度较小，而权益类产品尤其缺乏竞争力。其权益类基金规模占比非常小，产品类型发展严重失衡。实际上，西部利得基金也有意改善权益类基金规模落后的局面，但一直未能取得良好效果。

　　产品两次延长募集期，基金经理号召力度小

　　西部利得聚兴一年定开混合A/C为偏债混合型产品，其中投资股票的比例不高于基金资产的30%，投资同业存单的比例不高于基金资产的20%，投资于可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券的比例合计不高于基金资产的 20%。

　　按照基金备案条件，该产品必须在份额发售之日起 3 个月内，募集金额不少于2亿元，且基金认购人数不少于200人。而该基金两次延长募集期，可见基金份额募集难度较大，产品对投资者吸引力度小。一般来说，基金延长募集期乃至募集失败，主要是因为募集金额未能达到基金合同生效条件。

　　除此之外，基金未能顺利成立，与基金经理的市场知名度和过往业绩也有很大的关系。西部利得聚兴一年定开混合A/C拟任基金经理为林静、严志勇。其中，林静主要负责权益方向，严志勇主要负责固收方面。

　　林静累计任职时长为4年又27天，主要负责权益类基金，现管理规模为12.31亿元，现管理产品共有6只（合并计算），其中2只产品业绩明显落后。

　　西部利得祥运混合A/C为灵活配置产品，成立于2016年12月份，近几年来业绩表现尤为弱势。截止4月25日，西部利得祥运混合A近1年型收益率为6.37%左右，近3年收益率约21.61%，C型产品近1年收益率5.82%，近3年收益率1.06%。西部利得祥运混合A型和C型业绩分化，主要原因为规模差距。A型规模为1.36亿元，C型规模为0.49亿元。

　　（图为西部利得祥运混合A业绩表现）

　　从产品排名来看，西部利得祥运混合大幅落后于同行。同花顺(300033,股吧)数据显示，近1年来，灵活配置型产品平均收益率为58.38%，该产品A型排名1796/1906。

　　另外，西部利得新瑞混合A/C为偏债混合型产品，成立于2020年8月份，自成立以来一直陷入亏损状态。该产品近6个月收益率为-2.79%，近3个月收益率为3.65%。

　　基金类型严重失衡，权益产品短板未改

　　西部利得基金成立于2010年7月份，前身是纽银梅隆西部基金，纽约银行梅隆资产管理国际有限公司将持有的49%股权转让给上【海利得(002206)、股吧】(002206,股吧)后改名。目前，西部证券(002673,股吧)持股51%，利得科技持股49%。

　　西部利得基金旗下固收类和权益类规模发展失衡一直是短板。截止目前，其管理总规模为644.64亿元，其中固收类基金规模为562.79亿元，占比87.30%；权益类基金规模为81.85亿元，占比仅为12.70%。

　　面对权益类基金规模弱势，发布新品是西部利得基金采取的重要措施。经《每日财报》统计，其成立时长不足1年的产品共计18只（分拆计算），其中权益类基金达到13只，占比72.22%。

　　新发权益类基金数量虽多，但规模相当惨淡，目前仅有2只混合型产品规模大于5000万元，11只产品均沦为“迷你”基金。该两只产品为西部利得量化优选一年持有A/C，其中A型规模2.98亿元，C型规模为1.27亿元。发布新品不但未能改变现状，反而使权益类基金陷入被动局面。上文提及的西部利得聚兴一年定开混合两次延长募集期，也能从中窥视一二。

　　与此同时，固收类基金规模占“大头”，但产品之间的规模分化始终难解。货币型产品规模306亿元，仅西部利得天添富货币B规模就达到293.06亿元；债券型产品规模256.97亿元，而前5大产品规模合计191.24亿元，占比74.42%。

　　基金类型发展失衡与固收产品分化严重，也导致“迷你”基金盛行。西部利得基金现管理基金数量84只（分拆计算），其中规模小于5000万元的产品共计23只，占比27.38%；规模小于1亿元的产品共计31只，占比36.90%。

　　《每日财报》注意到，权益类基金中有2只产品近1年亏损，为西部利得景程混合A/C。该产品为灵活配置型，投资风格属于平衡型，所任基金经理为陈保国、唐煜和陈蒙。近1年来，该产品收益率为-3.4%，即使将时间线拉长，近2年收益也仅为2.09%。

　　该产品基金经理变动颇为频繁，平均不到一年更换一次基金经理。2020年3月起，该产品由刘荟、唐煜管理，两者任职回报率-4.28%，任职期间产品业绩开始走向亏损；2021年2月份，该产品由唐煜、陈保国、陈蒙来管理，仍未改亏损状态。

　　西部利得基金仍归为中小基金公司，在公募基金市场中竞争力不足，新发产品募集两次遇挫。在此背后，其权益类基金规模发展始终不如人意，固收独大局面未改。西部利得基金试图发布权益新品改善局面，但产品市场认可程度较低，反而使得“迷你”基金频出。对其后续发展，《每日财报》将持续关注。

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