易方达基金刘树荣：银行板块攻守兼备

　　五一节前，国内A股上市公司2020年年报悉数披露，银行板块毫无悬念地再度荣登“赚钱榜”榜首，38家上市银行2020年实现营业收入4.35万亿元，实现归母净利润1.69万亿，上市银行净利润占全部A股上市公司净利润42%。对此，易方达中证银行etf拟任基金经理刘树荣指出，银行股ROE相对稳定，且分红相对稳定，是攻守兼备的投资品种。

　　众所周知，银行板块是A股市场上市值最大，同时也是贡献利润更丰厚的板块，但是在很多投资者的印象中，银行板块似乎并不如科技、消费、医药这些行业“吃香”，给人一种“大象难起舞”的感觉。对此，刘树荣指出，事实上，A股历史上银行股有5波相对和绝对收益都较为可观的行情，分别是2006-2007年、2008-2009年、2012年、2014-2015年、2016-2017年，2012年之前的行情最高涨幅都超100%。在2016-2017年行情里，当时银行股涨幅超过50%，城商行、股份制银行先启动，国有大行后来居上，最后大行涨幅领先其他行。

　　刘树荣指出，作为A股上市公司稳定盈利的“常青树”代表，在28个申万一级行业里面，相对于计算机等行业，银行应该算是最历史悠久的行业之一。在总量上，银行业总体利润贡献了A股的40%以上，2015年至今平均占比45%，2017年前占比甚至在50%以上。在稳定性上，银行板块的利润变动相对于其他行业较为稳定，近几年来中证银行指数的ROE平均都在10%以上，2018年底的ROE也有10.6%，即使去年经历了疫情冲击、银行让利等不利影响，ROE也在10%以上。

　　作为易方达旗下创业板ETF、深证100(159901)ETF等知名基金的掌门人，刘树荣对即将掌管的易方达中证银行ETF优势总结如下：首先，易方达中证银行ETF跟踪中证银行指数，反映上市银行板块的整体走势，投资中证银行ETF不怕“赚了指数不赚钱”的情况，其次，易方达中证银行ETF是全市场费率最低的银行ETF，0.15%的管理费，0.05%的托管费，加起来只有0.20%。

　　一只指数基金好不好，关键要看跟踪指数的质量。刘树荣指出，易方达中证银行ETF跟踪的中证银行指数具备“攻守兼备”的特征。该指数2014年以来年化收益有14%左右，与沪深300全收益表现相当，但是在震荡市或者下跌市场情况下，表现出较好的防守属性，尤其在2018年和今年相对沪深300全收益有10%以上的超额收益，算上分红，2014年至今只有2018年是下跌的，相当于过去7年有6年都能有正收益，值得投资者密切关注。