时隔三月再现主动权益爆款，股市回暖公募援兵再至，“投资者情绪迎来拐点”

　　红周刊 记者 | 曹井雪

　　平地一声惊雷，东方红 “新基”启恒不仅一日售罄，而且这只原本没有设定比例配售的新基吸引了将近400亿资金蜂拥而来，这也创下了近期的公募新基发行纪录。对此，基金分析师常玏对《红周刊(博客,微博)》记者表示：“这意味着投资者的情绪进入了拐点。”

　　随着股市情绪转暖，公募主动权益基金发行市场也有望峰回路转，Wind数据显示，5月最后完整的一周(5月24日至5月30日)有24只新基金正式发行，此外5月31日还有21只基金(包括首批9只公募REITs产品)蓄势待发，目前来看5月24日以来新发基金数量将有45只，整个5月份的新发基金数量则达到192只。

　　东方红启恒全天认购接近400亿

　　投资者情绪迎来新的拐点

　　今日开放申购的东方红启恒三年B类份额，在下午开盘前发布了暂停申购公告后，又迎来了比例配售公告。公告显示，该基金决定新增基金规模上限为150亿元，由于基金当日新增规模已超150亿元，将采用“比例确认”的方式给予部分确认。

　　在2020年下半年“爆款”频出时，“一日售罄”、“百亿规模”、“比例配售”等字眼并不罕见。但是在今年基金发行遇冷的情况下，这一募集成绩则显得颇为惊艳。

　　春节后市场出现回调，基金发行也受到了冲击，延期和募集失败的情况屡见不鲜，明星效应也频频失灵。

　　据《红周刊》记者统计，截至5月28日东方红启恒三年B份额之前，上一只百亿主动权益类基金还要追溯到2月3日成立的南方兴润价值一年持有。市场上已经超过3个月没有出现主动权益“爆款”了，在这一背景下，东方红启恒三年也成为了一个重要的转折点。

　　常玏表示：“本次‘爆款’的产生，意味着投资者的情绪进入了拐点，而A股市场的拐点早已出现多时了。”他进一步分析：“实际上，市场已经反弹了近1个月的时间了，上证指数已经从3300点上涨到了3600点。而在近期快速反弹后，才出现了基金投资者情绪高涨的信号。”

　　在本轮的市场反弹中，核心资产的表现也尤其出色。截至5月28日收盘，近一个月以来“茅指数”的涨幅为5.18%。在成份股中，亿纬锂能(300014,股吧)、东方财富(300059,股吧)、金龙鱼和宁德时代(300750,股吧)涨幅靠前，分别达到了26.27%、24.57%和21.27%。此外，贵州茅台(600519,股吧)的股价涨幅也达到了6.47%，股价回到了2200元以上。

　　长期的价值投资者被市场认可

　　当然，除了市场因素之外，爆款再现也与东方红启恒三年的掌舵人有关。基金经理张锋本人较为低调，并没有像其他百亿公募明星一般声名显赫，但是Wind数据显示，他已经有了近13年的投资经验，此外，他还在东方红资管担任副总经理、首席投资官、投资决策委员会主席等职务。此前他在2014年5月至2018年1月管理“东方红7号”的时间里，曾取得过近300%的任职回报。

　　而且，从东方红启恒的历史来看，其被投资者追捧也是有迹可循的。4月21日，东方红4号资管计划（以下简称“东方红4号”）正式转型成为东方红启恒三年。在转型之前，成立于2009年的东方红4号也在业内鼎鼎有名，已经开创睿远的名将陈光明就在该产品耕耘过近8年的时间。而张锋是在2018年6月开始接管该产品。

　　不论是陈光明还是张锋，他们被投资者追捧的背后，也代表了长期投资的价投理念得到了越来越多人的认可，即使三年封闭，也会选择持有。从东方红4号的持仓情况来看，在2019年4季度以来，该基金各报告期末的股票仓位都在90%以上，这也代表了基金经理对于持仓的信心。

　　而他所青睐的标的，大多数也属于核心资产的范畴。从东方红4号一季报的重仓股来看，贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、绝味食品(603517,股吧)、宁德时代和隆基股份(601012,股吧)是该基金的前五大重仓股。而他管理的东方红明远1号的前十大重仓股也与东方红4号完全一致。

　　表1 东方红4号一季度末重仓股

　　接下来基金发行亮点频出

　　权益老将、医药明星齐上阵 市场援兵络绎不绝

　　不同于东方红启恒三年的“天时、地利、人和”，从接下来的基金发行安排来看，暂时缺少头部基金公司中的明星基金经理。这或许与此前市场调整有关，相关基金公司减少了对权益类产品的布局，而偏债类产品的整体发行较多，例如景顺长城的债基明星毛从容就即将发行新品。

　　不过接下来基金发行依旧具备看点，例如即将在下周一发行的华泰柏瑞行业严选，就由超过11年任职经验的老将吕慧建掌舵，他取得的最佳任职回报达到了294.52%。

　　吕慧建曾在接受媒体采访时表示，他会选择行业发展空间大、竞争优势明显、盈利稳定有持续性的公司进行持有，且对于研究透的好股票敢于重仓持有。在他看来，白酒是商业逻辑较好公司，在广告费用较小的情况下，目标消费群体依旧有很高的品牌忠诚度，消费粘性很强。

　　此外，主题类基金方面，医药主题基金也有不少优秀基金经理挂帅的产品。例如下周即将发行的银河医药健康，其拟任基金经理王海华就有7年以上的投资经验，而最佳任职回报也达到了313.62%。此外，预计在6月7日发行的招商前沿医疗健康保健也由任职超过6年的基金经理李佳存掌舵，他的最佳任职回报也达到了255.8%。

　　对于医药板块的投资，李佳存认为要沿着两大逻辑，首先是能够规避医保局的控费和降价政策的四大赛道，一是创新药及相关的cxo产业链；二是具有消费属性的药品和器械，包括医美等；三是医疗服务；四是零售连锁药店。其次是新冠疫情之下政府重新加大投入的细分方向，一是疫苗，二是医疗设备。

　　表2 下周开始即将发行的部分基金一览

　　（文中提及个股、基金仅为举例分析，不做买卖建议。）