万家基金海外宏观：美国核心通胀再超预期，疫苗接种进度趋缓

　　海外情况

　　印度疫情有所缓和，美国疫苗接种速度放缓。疫情方面，欧美疫情继续小幅缓解：美国日均新增确证病例数近一周持续保持在3万以下，欧洲核心国家日均新增也从此前的3万+降至2万左右。与此同时，当前全球疫情最严重的国家印度，其新增确诊病例也呈现出下降走势，日均新增回落至20万以内，但仍然较高，周边亚洲国家和地区继续面临变异病毒输入的风险，很多亚洲国家和地区继续强化疫情防控措施。疫苗方面：美国疫苗接种进度明显下降，近一周基本处于100-200万剂/天的速度，接种比例达到50%。欧盟疫苗接种日均300万左右，中国疫苗接种速度继续加快，日均接种速度超过2000万，累计接种5.7亿剂次。

　　美国财政刺激效果开始减弱，拜登新一轮刺激方案仍然阻力重重。美国4月核心PCE物价环比增长0.7%，同比增长3.1%，均明显高于预期。美联储核心PCE通胀目标为2%，不过在修改为平均通胀目标制后，美联储将阶段性容忍核心通胀指标处于目标上方，而不急于收缩政策，当前市场的关注点转向通胀上行的持续性。在通胀数据超预期的同时，美国4月个人收入和消费支出明显回落，个人收入环比-13.1%，反映支票补贴发放高峰已过，个人消费支出环比+0.5%，较上月也明显回落。拜登近期正计划将令下一财年联邦开支增至6万亿美元，这较当前预算提升近20%，其中包括了拜登早前宣布的所有计划，包括数万亿美元有关新税收和政府支出的提议。然而，两党议员们都已经明确表示他们不太可能全盘接受拜登的提案，在上一轮财政刺激效果开始减弱的背景下，拜登政府新一轮财政刺激仍然面临较大的阻力。

　　大类资产跟踪

　　股市：欧美股市普涨，恒生指数上涨。上周，道指涨0.9%，标普500涨1.2%，纳指涨2.1%，英国富时100涨0.1%，德国DAX指数涨0.5%，法国股指涨1.5%，恒生指数涨2.3%。上证综指涨3.3%，创业板指涨3.8%。

　　债市：美欧债券收益率下行。上周，10年美债利率下行5BP至1.58%，10年德债利率下行8bp至-0.21%。

　　汇市：美元持平，欧元升值，人民币明显升值。上周，美元指数先下后上，整周基本持平，收于90.1，日元贬值0.9%，欧元升值0.10%，英镑升0.29%，人民币离岸汇率升值1.17%于6.3598。

　　大宗：原油上涨，铜铝下跌，锌价上涨，黄金上涨。上周，布伦特原油涨3.9%至69.8美元；LME铜下跌0.5%，LME铝跌0.2%，LME锌涨1.7%。伦敦现货黄金上涨1.3%。