杨德龙：坚持长期主义 投资优质基金抓住优质龙头机会

　　6月28日周一，沪深两市出现震荡反弹的走势。而新能源概念继续连涨，验证了我之前的看法，即2019年我提出新能源替代传统能源是大势所趋。我国今年提出双碳目标，即2030年实现碳达峰，2060年实现碳中合，要想实现双碳目标，大力发展新能源是必由之路。

　　近期新能源概念大幅上涨，带来了很强的赚钱效应。从长期来看，新能源概念的投资机会是十几年甚至二三十年的一个投资机会。现在新能源的表现比较好，仅仅是刚刚开始，从长期来看，新能源依然值得期待。受益于近期新能源概念大幅反弹，我管理的前海开源清洁能源主题基金也出现了明显上涨。

　　坚持价值投资，做好公司的股东是抓住A股市场最好的投资策略，这是我反复给大家强调的观点。今年上半年行情就这样收官，上半年A股市场走出了冲高回落的走势，包括很多白龙马股也出现了大幅回调。市场的下跌给大家带来了很好的投资机会，我一直强调每次大跌都有可能是投资优质股票或者优质基金的时机。近期已经有一部分白龙马股涨幅惊人，像中药龙头，锂电池龙头，在市场的质疑声中仍然带来很强的赚钱效应。

　　下半年行情即将到来，业绩优良的白龙马股依然值得长期投资。这就是我给大家强调的，做价值投资只会输时间，不会输钱。在4月份市场大幅下跌的时候，大家要保持信心和耐心，投资消费、新能源等方向的龙头股。现在这个策略已经奏效，业绩优良的白龙马股大幅回升，呈现出很强的赚钱效应。做价值投资要坚持长期主义，这是张磊在《价值》一书中反复强调的观点，通过做长期投资、价值投资来分享伟大企业的成长。

　　7月5日，我将重磅首发的前海开源优质龙头基金，即主要投资于消费新能源和科技互联网这三大方向的龙头股。从长期来看，做好公司的股东，即通过长期投资这些优质龙头股，将会带来较好回报。大家投资前海开源优质龙头基金相当于间接持有了这些优质龙头股的股权。从长期来看，优质龙头股的成长空间也是更大的。

　　持有核心资产是抵御通胀最好的投资策略。现在全球通胀再起，由于美联储带领全球央行放水，流动性充裕，导致全球资产出现大涨。我打个比方，全球央行放水相当于往游泳池里面注水，而持有优质股票或者基金这些核心资产相当于坐在财富之船上，那么无论央行放水再多，水位上升再多，财富之船都将会随之水涨船高。但是如果没有这些核心资产，相当于这个水位，慢慢的超过你的头顶，那么时间久了，离水面会越来越远。所以做核心资产的投资，才能够抵御住通胀，才能够从长期战胜市场。而没有核心资产只靠工薪收入，或者是只做固定收益投资，很可能导致这个财富不断的缩水，以至无法赶上长期的财富增长。

　　近期在市场的质疑声中，美股再次走高。纳斯达克指数和标普500指数惊人，这再次打破了很多人对于美股的疑虑。很多人担心由于全球经济复苏，美国可能会收缩货币政策，美联储有可能加息或者是出现缩减QE。我一直建议大家要关注美国经济的复苏以及美联储的最新声明。事实上美联储并不会马上加息，反而是释放出2023年再加息的讯号。现在也不会减少QE规模，防止对经济复苏造成影响。在全球央行放水导致通胀的情况之下，股票等核心资产具有上升空间，更具有强势的走势，所以不必担心美联储收紧货币导致市场下跌。

　　近期美股的表现强劲也减少了很多投资者的担忧，很多人担心美股一旦出现泡沫破裂，大幅下跌可能会影响到这个A股的表现。上周美股标普500指数涨幅惊人，5月美国核心个人消费开支价格指数取得近30年来的最大同比增幅。美国经济将继续复苏，美国投资者对于美股的走势依然乐观。而美国消费信心增强，消费支出增加也说明经济在强劲复苏。美国总统拜登与民主党和共和党参议员就5790亿美元的基础设施支出计划达成了初步协议，这将是美国最新的财政政策的进展，有望带动经济进一步复苏，从而推高股市的表现。

　　由于全球经济复苏需求加大，加上美联储放水催生的资产价格上涨，石油价格继续上升。全球原油需求的回升速度快于供应量的增长，那么石油价格相对于去年3月份最低点已经涨了五倍，纽交所8月交割的原油期货价格上涨75美分，收于每桶74.05美元。而按照最活跃合约计算，上周原油期货上涨了3.9%。原油价格的上涨从一个侧面也反映了全球经济复苏强劲。

　　回到A股市场，在全球股市涨声一片的情况之下，A股市场不可能一直持续下跌。这是我在4月份A股市场大跌的时候给大家讲的一个观点。目前来看，现在A股市场已经重拾声势，从前期震荡阶段进入到强劲回收阶段，这时候保持信心非常重要。下半年A股市场有可能出现强劲回升。随着投资者信心的回暖以及资金回流，优质股票有机会率先上涨，从而带动更多板块回升。做价值投资要坚持长期主义，我们通过配置优质龙头股或者是前海开源优质龙头基金，是抓住市场机会投资的策略之一。

　　感谢大家支持价值投资，支持我将在7月5日重磅首发的前海开源优质龙头基金。希望价值投资在A股市场能够不断发扬光大，开花结果，让更多的投资人受益于价值投资的影响。