首批双创50ETF上市交易 科技创新板块投资渠道再拓宽

　　受到市场广泛关注的首批9只中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“双创50ETF”）正式迎来上市交易日。

　　7月5日，首批5只双创50ETF上市交易；7月6日，再有3只双创50ETF上市交易；另一只银华双创50ETF将于7月7日上市交易。这9只双创50ETF为场内基金，投资者需要开通沪深交易所证券账户进行交易。

　　同时，首批场外双创50指数基金也于7月5日开始发行，包括天弘基金、兴银基金、鹏扬基金三家公司的相关基金产品。市场人士表示，对于普通投资者而言，双创50ETF为无法达到科创板或创业板投资准入门槛的投资者，提供了风险更低、操作性更强的投资方式，有助于进一步提高市场活跃度；但是，投资者也需充分考虑风险，关注长期价值。

　　8只双创50ETF净值微跌

　　双创50ETF一经发售便受到市场的广泛关注。6月21日，首批9只双创50ETF发售，最终认购总额高达334.30亿元，其中，易方达基金、华夏基金和南方基金双创50ETF出现超募，进行比例配售。易方达双创50ETF认购额最高，超过150亿元。不过，其他6只双创50ETF未达到募集目标，其中，国泰基金双创50ETF认购额最低，为7.3亿元。

　　7月5日，首批5只双创50ETF上市开盘价均低于1元净值。例如，易方达于7月2日发布的提示性公告显示，“经基金托管人中国工商银行股份有限公司复核，截至2021年7月2日，本基金份额净值为0.9582元，上市首日以该基金份额净值0.958元（四舍五入至0.001元）为开盘参考价，并以此为基准设置涨跌幅限制，幅度为20%。”

　　截至7月6日午间收盘，已经上市的8只双创50ETF净值均下跌，其中，易方达双创50ETF下跌幅度较大，跌幅为3.21%，基金净值位于0.935元至0.959元之间。6月21日参与首批双创50etf基金申购的投资者成本为每单位净值1.008元，这意味着，早先申购基金的投资者持仓亏损最高已经超过7%。

　　此外，目前已上市交易的5只双创50ETF已经小幅建仓，持仓情况也有一些分化。从各基金公布的持仓比例来看，易方达双创50ETF中科创板股票数量较多；而南方、华夏基金等配置了较多的创业板股票，科创板股票只有零星身影。

　　聚焦A股核心科技赛道

　　双创50ETF追踪的是中证科创创业50指数（以下简称“双创50指数”），该指数是从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司作为样本，成分股中包括乐普医疗(300003,股吧)、亿纬锂能(300014,股吧)、爱尔眼科(300015,股吧)、同花顺(300033,股吧)、【金山办公(688111)、股吧】、石头科技、寒武纪、中芯国际等众多二级市场关注度较高的个股。

　　经历了春节后的回调之后，科创板和创业板股票上半年表现良好。数据显示，2021年上半年，创业板指数累计上涨17.22%，明显领跑A股市场其他指数。科创50指数也表现亮眼，上半年累计上涨14.01%。“双创50指数集合两个板块优质龙头，是一个集创业板和科创板优点于一身的指数，投资者通过一只指数基金就能同时布局两大市场。”中信建投分析师张玉龙表示。

　　不过，指数的走高也意味着当前双创50ETF的估值并不便宜。市场分析人士认为，双创50指数当前市盈率（TTM）估值达到89倍，“确实不便宜，但是科技股的绝对估值都不便宜。之所以能给这么高的估值，是因为觉得成分公司潜在业绩增长是很快的，它们的高成长性和业绩增长可以很好地消化估值”。

　　中信证券(600030,股吧)分析认为，目前来看，双创50指数估值已经不低，短期内不排除有回调可能；但长期看，科技领域的优质公司仍具备长期投资价值和很好的上涨空间。在康波理论的框架下，康波的衰退期是创新活动集中爆发期，为新一轮康波的开启奠定基础。这也是长周期背景下看好科技股的核心理由。

　　场外投资者迎布局良机

　　6月28日，第二批场内双创50ETF与首批场外双创50指数基金也陆续获批，其中，场内双创50ETF获批产品包括景顺长城、博时、泰康资管相关基金，首批场外双创50指数基金包括天弘基金、兴银基金、鹏扬基金三家公司的相关基金产品。和场内ETF不同，场外联接基金则无须证券账户，即可直接通过银行、网上各大基金投资平台、基金公司直销等渠道购买，为场外投资者提供了便利工具。

　　和首批双创50ETF一样，此次的场外双创50指数基金也展现了从获批到发行的“闪电”速度，在6月28日获批后，三只场外双创50指数基金都于7月5日开始发售，募集上限均为30亿份。

　　基金公司积极布局，显示出对双创50指数的看好，尤其是对科技股未来走势的信心。不过，投资者需要高度关注投资风险。市场分析人士表示，首先，流动性风险方面，科创板和创业板的投资者门槛比A股其他板块高，流动性可能弱于A股其他板块，投资者在特定阶段对个股可能形成一致性预期，出现股票无法及时成交的情形。其次，退市风险方面，科创板和创业板的退市标准比A股其他板块更为严格，违反相关规定的科创板和创业板上市公司将直接退市，退市风险更大，会给基金资产净值带来不利影响。最后，股价波动风险方面，科创板和创业板对个股每日涨跌幅限制为20%，且新股上市后的前5个交易日不设置涨跌幅限制，股价可能表现出比其他板块更为剧烈的波动。