公开市场投资玩腻了？私募股权成对冲基金“新宠”

　　高盛销售和交易部门的一份报告显示，近年来，因为基金经理试图提高回报率，对冲基金对非公开交易的参与“大幅”增长；而这些非公开交易通常由风险资本和私募股权公司主导；传统上，对冲基金投资于公开交易的股票。

　　高盛表示，过去几年，对冲基金对快速增长的科技公司的私募融资越来越感兴趣。这份题为《对冲基金与私募股权投资和公共股权投资的融合》的报告显示，自今年年初以来，对冲基金参与了770笔私募交易，创历史新高；总价值达1530亿美元。

　　相比之下，对冲基金在2020年参与了753笔私募交易，总价值960亿美元。与此同时，在2000年代的十年里，对冲基金经理平均每年参与的交易仅略高于50笔，2007年达到117笔的峰值。

　　对冲基金在私募市场的“大手笔”

　　相对于其他投资者在私募市场的活动而言，对冲基金完成的交易数量仍然较少。 事实上，根据高盛的数据，今年迄今为止，对冲基金只参与了4%的交易。尽管如此，对冲基金的足迹已经变得越来越大。 今年迄今为止，他们已将27%的资金投入了私募企业，这反映出他们倾向于投资更大规模的交易。

　　高盛表示，其中四分之三的资金仅来自10家对冲基金。其中，风险投资分析公司Dealroom的数据显示，到2021年，老虎全球管理基金已经投资了20多家欧洲初创企业，而2020年只有4家。

　　今年，对冲基金已经向伦敦金融科技公司Revolut 和美国企业软件公司Databricks等初创企业注入了数十亿美元。

　　人力资源初创公司Remote的首席执行官兼联合创始人Job van der Voort在7月份接受媒体采访时表示：“市场上有很多新玩家，这对一些公司来说，筹集巨额资金相对比较容易。 ”

　　Job van der Voort称：“我们几乎可以提出任何数字，而且我们都能筹集到该资金。”今年夏天，van der Voort的公司以10亿美元的估值筹集了1.5亿美元。

　　以前，资助初创企业，尤其是早期初创企业，是风险资本家独有的事情，而现在像是老虎全球基金和软银这样的公司，它们乐于在更长的时间内获得较小的回报 ，所以它们变得非常有竞争力。van der Voort指出：“这些公司基本上可以说，我们将以非常高的估值资助许多不同的初创企业，赶走所有传统的风险投资家。”

　　全球热投地区

　　多数对冲基金的投资涉及美国公司，但高盛表示，其观察到对亚太地区公司(尤其是中国公司)的投资比例有所增加，而对欧洲、中东和非洲地区公司的投资比例则保持相对不变。

　　高盛称，绝大多数(72%)私人对冲基金的交易都属于风险投资领域；并补充指出，44%的交易可以归类为后期阶段和成长型股权交易。

　　在高盛的样本中，目前由对冲基金持有的1500家公司中，79%的公司目前只有一位对冲基金经理投资者，而3%的公司有四位以上的对冲基金经理投资者。