创金合信9月约65%的权益基金亏损 11只基金跌超12%

　　9月板块轮动，大宗商品价格快速上涨，医药和消费板块触底反弹，与此同时，此前一路高歌猛进的新能源个股遭遇大幅回调，周期股也偃旗息鼓。在此背景下，创金合信基金管理有限公司（简称：创金合信基金）旗下权益类基金整体表现欠佳。

　　数据显示，剔除今年9月份新成立基金后，创金合信基金旗下有可比业绩的88只（各类份额分开计算，下同）权益类基金中，9月份有57只基金业绩亏损，占比约65%。31只正收益基金中，也有25只涨幅在5%以下，最高涨幅为8.45%。

　　57只亏损基金中，有11只跌幅超过12%，其中，2只由基金经理李游管理，5只由基金经理曹春林管理，4只由基金经理王妍管理。

　　新能源概念回调 李游曹春林旗下7只基金净值大幅回撤

　　李游管理的创金合信资源主题精选股票C、创金合信资源主题精选股票A业绩垫底，9月份分别亏损16.84%、16.81%。目前基金三季报还未披露，仅从前两季度来看，这两只基金的重仓股大多集中在新能源电池材料与煤炭等周期性板块，而新能源与周期股恰好是9月份回调较大的板块。

　　具体来看，创金合信资源主题精选股票C、创金合信资源主题精选股票A二季度前十大重仓股分别是紫金矿业(601899,股吧)、赣锋锂业(002460,股吧)、华友钴业(603799,股吧)、三一重工(600031,股吧)、通威股份(600438,股吧)、中国神华(601088,股吧)、陕西煤业、神火股份(000933,股吧)、西部矿业(601168,股吧)、洛阳钼业(603993,股吧)，风格上与一季度一脉相承。但在9月份，仅赣锋锂业和华友钴业这两只新能源概念股就大跌超过25%，神火股份也下跌了24.66%，西部矿业、洛阳钼业等跌幅超过20%。

　　创金合信优选回报混合、创金合信新能源汽车股票C、创金合信新能源汽车股票A、创金合信气候变化责任投资股票C、创金合信气候变化责任投资股票A在9月份净值分别下跌13.88%、13.62%、13.57%、13.48%、13.45%，这5只基金的现任基金经理都是曹春林。

　　今年上半年，曹春林也坚定持有新能源行业，上述基金的中报显示其主要持仓高景气度的新能源汽车行业的龙头个股，涉及新能源汽车、光伏、半导体等。截至二季度末，上述5只基金的前十大重仓股中，有9只个股重合，分别是杉杉股份(600884,股吧)、宁德时代(300750,股吧)、华友钴业、容百科技(688005,股吧)、赣锋锂业、新宙邦(300037,股吧)、诺德股份(600110,股吧)、嘉元科技(688388,股吧)、中国宝安(000009,股吧)。

　　虽然近期新能源概念回调导致基金净值回撤，但李游与曹春林近期发表的市场观点均表示继续看好该行业。

　　李游称继续看好碳中和大方向，近期新能源行业调整主要因为市场担心能耗双控导致新能源行业成本增加，并抑制下游需求。从长期看，新能源行业会是一个产能相对过剩的行业，通过成本和价格的下跌去替代传统能源，所以对于一个供给创造需求的行业，行业的天花板是非常高的，全球碳中和目标进一步增强了行业增长的确定性，新能源行业发展的趋势已经确立。

　　除了新能源，碳中和的另外一个大的投资方向，供给受限的双高行业，虽然近期因市场担心限电抑制中下游需求，并反噬上游而调整较多，但中长期继续看好，这一行业的长期投资逻辑不再是价格弹性，而是价格的稳定性，碳中和大背景下很多的上游周期行业业绩的稳定性和持续性会超出市场普遍预期，预期差下估值还有进一步修复的空间。

　　曹春林也表示，整体来说碳中和方面看好的是两大块，第一块是新能源，其认为未来碳中和最重要是能源结构的变化。第二块是人工智能，未来还是要依赖技术的进步去效率、节省能源，另外一点是全球主要经济体的人口老龄化严重，需要依靠人工智能解决问题。

　　“未来一年碳中和投资的想法是这样的，半年之内从今年四季度到明年的一季度，新能源汽车配置比例会比较高，理由就是由于新能源汽车概念是目前所有大类行业里面基本面最好的。这就是我的逻辑，这就是我为什么配新能源汽车，因为它基本面最好，增长速度最快，格局最清晰，所以投资价值最高。整体大概是未来半年左右新能源汽车配置比例是我配置比例最高的板块。”曹春林称。

　　王妍掌舵4只基金跌超12% 规模迷你且依赖机构资金

　　另外4只单月跌幅超12%的权益基金都由基金经理王妍掌舵，创金合信鑫益混合C跌12.40%，创金合信鑫益混合A跌12.33%，创金合信研究精选股票C跌12.04%，创金合信研究精选股票A跌12.00%。

　　与前述两位基金经理相比，王妍虽然也重仓持有半导体、锂电池、芯片等“宁组合”个股，但其持股相对更加分散，重仓股涉及行业更广。

　　截至二季度末，创金合信鑫益混合A、C的前十大重仓股为兄弟科技(002562,股吧)、容百科技、阳光电源(300274,股吧)、北方华创(002371,股吧)、中望软件、东方财富(300059,股吧)、派能科技、智飞生物(300122,股吧)、中微公司(688012,股吧)、天铁股份(300587,股吧)；而创金合信研究精选股票A、C二季度则重仓持有兄弟科技、隆基股份(601012,股吧)、宁德时代、北方华创、赣锋锂业、酒鬼酒(000799,股吧)、比亚迪(002594,股吧)、招商银行(600036,股吧)、长城汽车(601633,股吧)、东山精密(002384,股吧)。

　　除“宁组合”个股外，创金合信鑫益混合A、C还持有生物医药、券商类个股，创金合信研究精选股票A、C持有白酒、银行类个股。

　　同时，今年上半年，对于创金合信研究精选股票A、C和创金合信鑫益混合A、C，王妍都降低了股票仓位。

　　创金合信研究精选股票A、C成立于2020年11月4日，作为普通股票型基金，其今年一季度末时股票资产占净比达89.29%，但二季度末已降低至58.24%。创金合信鑫益混合A、C成立于2020年2月26日，作为偏股混合型基金，其今年一季度末时股票资产占净比达67.63%，但二季度末已降低至21.88%。

　　不过，王妍二季度大幅降低股票投资比例，一方面可能由于其彼时对股市持相对谨慎态度，另一方面也可能是受基金规模下降影响。

　　据天天基金网数据显示，创金合信研究精选股票A、C去年11月成立时规模合计为2.6亿元，但截至今年二季度末，其基金规模合计仅余0.42亿元。据中报披露，截至该财务报告批准报出日，创金合信研究精选股票A、C已出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，该情形发生的时间范围为2021年4月6日起并延续至报告期末。

　　创金合信鑫益混合A、C在去年末时规模合计达3.18亿元，但截至今年二季度末，其基金规模合计仅余0.52亿元。据中报披露，截至该财务报告批准报出日，该基金也已出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，该情形发生的时间范围为2021年4月6日起至2021年6月28日。

　　并且，本就偏低的基金规模，还存在严重依赖机构资金的现象。据悉，截至二季度末，创金合信研究精选股票A、C的基金资产中，机构持有比例超过八成，而创金合信鑫益混合A、C的机构持有比例超过九成。

　　上述基金在中报中也对此进行了风险提示，称基金在报告期内存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能会存在大额申购及大额赎回风险。在发生投资者大额申购时，若该基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。当发生大额赎回时，若该基金在短时间内难以变现足够的资产予以应对，可能导致流动性风险；若持有基金份额比例达到或超过基金份额总额20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回。将可能对基金管理人的管理造成影响；基金管理人被迫大量卖出基金投资标的以赎回现金，可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作；因基金净值精度计算问题，可能因赎回费归入基金资产,导致基金净值有较大波动；大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续条件，可能导致基金合同终止、清算等风险。

　　9月份创金合信旗下权益基金业绩一览