公募基金一季度累计分红1605次，分红总额达942.8亿元

　　今年以来，市场震荡明显，一方面，新基金发行“遇冷”，无论从发行数量、首募规模都明显减少，另一方面，多类基金业绩回报表现并不良好。

　　而尽管公募基金赚钱能力减弱，但基金管理人分红的意愿却明显升温。Wind数据显示，今年一季度，共有超过1400只基金（A/C份额分开计算）累计分红1605次，分红总额达942.8亿元创同期新高。宝盈核心优势是今年全市场中分红次数最多的基金，而刘格菘、侯昊等明星基金经理管理的基金一季度分红总额在30亿元左右，分红规模位于行业前列。

　　多位业内人士表示，在当下的震荡行情下，除了一些按照合同规定进行分红的基金外，也有一些此前收益较好的基金通过分红来主动降规模、降仓位，平滑净值波动以及调整资产布局。

　　“红包雨”派发总额近千亿

　　Wind数据显示，今年一季度，共有1461只基金分红，分红总额达到942.8亿元。与去年同期增长6.5%。其中，权益类基金分红总额超过500亿元，占公募基金分红总额近六成。对此，华南某大型基金公司市场人士表示，这两年主动权益产品整体收益较好，为分红奠定了基础。

　　具体来看，今年1月，共有555只公募基金合计分红414.04亿元。2月受春节假期因素影响，有185只基金分红，分红总额为109.7亿元。3月分红基金数量较前两个月大幅增加，达833只，分红总额与1月基本持平，为419.46亿元。

　　从各只基金分红金额来看，在产品良好业绩表现及公司丰厚利润加持下，头部基金公司分红更显慷慨。今年以来分红金额最多的基金为刘格菘管理的广发小盘(162703)成长A，分红金额达到30.96亿元，该基金仅在3月分红一次，但其单位分红较高，每份分红达到0.7954元。

　　其次是侯昊管理的招商中证白酒A，分红金额为28.90亿元，其每份分红0.045元。紧随其后的是葛秋石管理的易方达价值精选(110009)，分红金额为27.93亿元，其今年以来已经分红4次。易方达价值精选已经是连续两年大手笔分红，其2021年分红总额在全市场基金中排名第三，达到28.46亿元。

　　共有16只基金分红金额超过10亿元。其中，除了上述三只基金分红超过20亿元之外，还有万家行业优选、富国天合稳健优选(100026)、南方绩优成长A、【中银证券(601696)、股吧】汇嘉定期开放、南方成分精选A、富国天瑞等六只基金的分红金额在15亿元-20亿元之间。其中，万家行业优选、南方成分精选A去年的分红金额也较高，均在20亿元以上。

　　一季度基金分红情况 数据来源：wind

　　业内人士向笔者表示，基金通过分红的方式能够将部分资金的支配权归还投资者，便于投资者选择当前更适合的资产。

　　另一位沪上中型基金公司产品部负责人表示，基金分红的金额并不能简单的认为是基金管理人对后市的判断。基金分红往往受多方面因素影响，比如合同约定、投资策略、投资风险等。

　　近两年市场赚钱效应显着，部分基金累积了一定规模和收益，分红帮助投资者落袋为安，还是有一定前瞻性的。同时，分红也有助于基金经理控制产品规模，顺便做些调仓，来降低获取收益的难度。但分红不是必选项，如果市场超跌，握有现金就能更好地建仓，平滑净值波动。这取决于基金经理及投资团队的观点和风格偏好。

　　招商证券(600999)分析师任瞳指出，当市场波动较大时，出于避险考虑，基金经理可以选择降低权益仓位，也可以选择分红。与降仓相比，分红的优势在于，产品层面仍然能保持高仓位冲击较高收益率，同时投资者可以自己选择配置权益资产还是持有现金。其统计分析发现，在2015年就有基金经理通过限购、分红等方式保护投资者的收益。

　　深圳一位公募产品部人士表示，公募基金总规模的上升是带动分红金额增加的重要因素。“另外，一些热门板块估值到达较好水平。如果基金经理想要提高产品仓位，但又不想扩大风险敞口的话，可以采用分红的办法，被动提高仓位。还有一种可能是由于今年股市震荡，基金面临赎回压力，基金公司希望通过分红这种方式来留住投资者。”

　　今年单只产品最高分红次数已达9次

　　从分红次数来看，基金绝大多数年内仅分红1次。其中，宝盈核心优势分红次数排名第一，易方达价值精选分红4次位列第二，博时裕盈三个月、工银瑞信瑞丰半年定开、南方多元定开等10只基金分红3次。而宝盈核心优势A、C份额仅在今年一季度均分红9次之多。

　　截至一季度，宝盈核心优势年内回报为-20.47%。该基金在年内负收益的情况下如此频繁分红，究竟为何？

　　事实上，宝盈核心优势的分红次数多源于其较为特殊的分红机制，其为业内少见的不以基金年度收益为分红条件的基金。宝盈基金在接受媒体采访时表示，根据该产品的基金合同约定，在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少分配1次，基金收益分配每年至多12次；年度分红12次后，如果再次达到分红条件，收益分配滚存到下一年度实施。

　　宝盈基金称，基金分红是基金净值增长的兑现，对于基金管理人和持有人而言都是有好处的。其实都是把基金赚得的一部分收益返还给投资人。发生分红后，基金净值会下降，你要么多了“现金”，要么多了“份额”，总资产都是不变的。

　　笔者翻阅该产品的基金合同时发现，在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少分配1次，基金收益分配每年至多12次；年度分红12次后，如果再次达到分红条件，收益分配滚存到下一年度实施。宝盈核心优势基金合同显示，当基金实现可分配收益达到0.04元或者当基金净值达到1.10元或以上时，且满足法定分红条件时，即实施收益分配，具体分红金额待定，分红方案将在满足上述条件的10个交易日内实施。

　　该基金年报显示，2019年-2021年，其每年均进行了12次分红，其中，2021年在5月份之前就完成了12次顶格分红，A、C份额年度分红总额约1.86亿元；再往前的2018年，则仅有3次分红。

　　“当前市场中会分红的基金实际不到1/5，而分红次数超过5次以上的少之又少。很多基金的红利分配条件以会计年度计算，所以往往会集中在年初。对于一些有定期资金需求，或避税需求的投资者来说基金分红极大程度地丰富了投资选择。”上海证券基金评价研究中心高级基金分析师池云飞表示，而宝盈核心优势的收益分配方式，由其特殊的产品设计决定。

　　值得一提的是，基金分红次数多，并不意味着今年以来的业绩表现好，从一季度的情况来看，分红排名居前的基金年内收益并不乐观。事实上，在每年一季度公告分红的基金中，不少基金的收益分配基准日是在上一年年底，所以属于2021年度分红，但红利发放是在2022年。