不亏就是赚，今天说一个风险超低的基金

　　今年的行情，不亏就是赚。偏股型基金新发遇冷，而债基发行却如火如荼，更有不少优质老债基开启限购100元的橱窗模式。想想前两年权益基金动不动就首日募超百亿，日光、配售那都是家常便饭，不禁感慨“风水轮流转”。

　　前两天，第三批同业存单基金获批了↓

　　5月16日，券商中国记者获悉，国内第三批同业存单指数基金正式获批，其中包括博时基金、广发基金、易方达基金、银华基金、国泰基金和中欧基金旗下的同业存单指数产品。

　　根据前两期的发行情况，预计获批后很快就能上市。同业存单基金这个品类，想必大伙有所耳闻，它一般以“增强版”或“替代版”余额宝类产品的名号出现在宣发里，不过，具体是什么、怎么运作、收益多少、风险大不大，可能大家并不十分清楚。

　　今天，规划君就来详细地和大家说说这个产品。

　　同业存单是什么？

　　咱们普通人去银行存钱，会有一个存折，而银行也是有存款需求的，同业存单就是银行间的存折。不过特殊的是，银行的存折是可以质押和转让的，并且这张“存折”常被银行当做短期借钱的工具来用。

　　诶？银行也会缺钱吗？

　　没错，银行并不“生”钱，它只不过是在做“周转”钱的生意，那么周转不开的时候自然就缺钱了，比如季末、年初年末等机构资金回流需求加大的时间节点。

　　回到正题，同业存单恰好能高效解决银行短期的大量资金需求，银行可以通过质押存单来获取短融资金。一方面，同业存单解的是“燃眉之急”，一般给到同业存单的利率明显高于个人存款、大额存单利率；另一方面，同业存单的发行方均为全国性商业银行和农商行，因此信用评价极高。

　　了解完同业存单，下面说说同业存单指数。

　　同业存单指数，也叫做“同业存单AAA指数”，该指数通过对银行间市场、主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单进行市值加权计算而来，反映的是整体同存利率的变动情况。指数基日为2014年12月31日，基点为100点，指数代码为931059。

　　那么，同业存单指数基金，自然就是跟踪同业存单AAA指数的基金，根据规定，同业存单指数基金资产的80%以上投资同业存单，剩余20%可以投资金融债、其他评级AAA的信用债等。

　　同业存单指数基金是收益如何？是零风险吗？

　　从投资标的来看，同业存单指数基金的投向属于现金类资产，和货币基金很相像。从风险收益比来看，同业存单指数基金高于货币基金，低于纯债基金。大家不妨看下图↓

　　从历史收益看，同业存单AAA的收益与波动略高于货币基金，却明显低于中证全债指数。具体而言，同业存单指基与货基和纯债基金的区别主要为：

　　1、与货基相比，估值法和持有期不同。

　　货币基金多采用摊余成本法计价，净值稳定性好，基本不会有亏损风险；而同业存单指数基金则采用市值法计价，波动略大，存在后一日净值低于前一日的浮亏可能。因此，同业存单指数基金并不是绝对意义上的“增强版货基”。

　　持有期上，货币基金没有持有期限制，随时可买卖；而同业存单指数基金设置了最低7个自然日的持有期下限（注：最近这第三批获批的基金中，首次出现封闭期达到30天的同业存单指数基金，前两批均为7天封闭期）。

　　2、与短债基金相比，信用风险和费率不同。

　　大部分纯债基金的管理费为0.3%，托管费为0.1%，而同业存单指数基金的管理费和托管费分别为0.2%和0.05%，具有一定费率优势。

　　并且，同业存单指数基金由于超八成资产都投向同业存单，因此信用风险明显低于纯债基金。

　　总结一下，对于普通投资者，同业存单指数基金的风险低于纯债基金，收益也略高于货基，起购点1元，十分亲民，可以作为现金管理类的投资品。

　　不过，由于有持有期下限，并且采用市值法计价，过短的持有时间可能会出现浮亏情况，因此建议大家把持有期稍微放宽一些，特别着急用的钱就别投它啦~

　　风险提示：

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