嘉实基金宋阳：电动车进程正处于成长期初期

　　2021年以来，新能源汽车产业出现了爆发式增长，使更多投资者看到了该领域投资机遇，站在这条火热的赛道上，许多问题需要专业分析人士给出客观解答。例如电动化是否已经接近了天花板？造车新势力是否能够维持高速增长？我们应如何把握新能源车行业的投资节奏？围绕诸多新能源车行业的热门话题，嘉实基金电新行业主分析师宋阳在嘉实基金新能源投资洞见与布局主题峰会上分享了自己的看法和最新市场观点。

　　首先，他表示电动化并没有接近天花板，根据产品全生命周期曲线来看，电动车进程正处于成长期初期，还远未到成熟期和衰退期。在成长期电动化发展将经历渗透率由低到高的快速增长、车型愈加丰富逐步取代纯燃油车、智能化重塑汽车产业链三大阶段，虽然整个行业发展速度不会太快，但从软件、硬件到应用场景各方面持续升级，最终智能化也将接棒电动化，成为新能源车未来发展的主要动力，为行业带来β型机遇。

　　在燃油车时代，国内自主品牌并未在国际市场取得较高市占率，但在电动车时代，宋阳表示对自主品牌的崛起充满信心。第一，我国在电动车生产制造方面全球领先，智能化、软件层面也未居人后，因此国内自主品牌未来将取得绝对优势，有望成为国内汽车消费的主力市占率也将达到70%以上，还将走向全球市场形成较强竞争力。

　　他进一步指出，推进新势力高速发展需要三个必要条件，分别是：市场需求的把控能力、智能化的能力以及单车的盈利能力。智能驾驶、用户体验，是未来决定新势力成长和胜出的决定性因素。此外，新势力采用透明的销售渠道也可以更加精准定位客户、减少流通中的库存，使生产制造更加精益化，可以说是重新定义了整个汽车销售体系，未来也是其发展的一大重要优势。新势力的发展道路还很漫长，不过已经具备独特的竞争优势，其销量也将层层迈入新高。

　　对于新能源行业的投资节奏该如何把握，宋阳认为，即使目前来看新能源增速较快，但未来增长空间依然巨大，从节奏来讲，短期要看消费属性，长期看科技属性。电动化仍是新能源车发展的最核心因素，当电动化的渗透率达到了一定阶段，智能化的网络效应将充分体现出来。另一方面，中国汽车的保有量与西方发达国家相比差距较大，随着居民消费能力的提升，汽车保有量也会大幅度增长，预计2035年国内乘用车的销量可以达到3500万辆以上，届时国内所有乘用车也将基本实现电动化。