公募基金周报丨A股震荡上行，权益型基金回暖

　　一、上周市场回顾1、上周权益市场回顾

　　上周（2022/08/08-2022/08/12，下同）A股震荡上行。各大主要指数表现为：上证指数上涨1.55%，深证成指上涨1.22%，上证50上涨0.81%，沪深300上涨0.82%，创业板指上涨0.27%，科创50下跌0.96%。上周股市均在关键技术点位表现出韧性，且成交规模保持在万亿，但盘面热点分散、强势股一致预期较差。目前局部疫情反复、地缘政治悬而未决、中报存在业绩风险、地产余波未平，国内经济复苏动能不确定性增强，对于A股后续演绎短期偏谨慎但中期仍保持乐观。

　　行业板块方面，板块上涨居多，煤炭涨幅最大，农林牧渔跌幅最大。31个板块中24个板块涨幅超过1%，较上周显着增多，其中煤炭涨幅最大，为8.48%；2个板块回调，较上周数量明显减少，其中农林牧渔跌幅最大，跌幅为1.92%。北向资金方面，北向资金本周累计净买入金额达76.50亿元，其中，有色金属净买入最高，额度达17.24亿元；净流出额最高的行业是电子，净卖出额达95.21亿元。

　　2、上周债券市场回顾

　　（1）流动性及资金面回顾

　　上周央行公开市场逆回购操作零投放。二季度货币政策执行报告将逆回购操作规模的下降归因为市场需求的下降，因此数量政策工具当前可能无法展现央行对于资金面的态度。但从宏观层面推测，国际收支平衡和通胀率温和的目标下，当前政策面过度宽松的意愿较低，资金面存在边际收紧的可能。

　　上周银行间和存款机构间质押式回购利率曲线略微上移。本周质押式回购规模在周一创下新高后有所回落，银行净融出规模小幅下滑，质押式回购利率有所收敛。上周银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动2.3BP、0.54BP、-0.93BP、6.49BP，存款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动2.95BP、6.36BP、2.54BP、10.76BP。

　　（2）二级市场回顾

　　国债和国开债各期限利率有所上升，期限利差收窄。从收益率曲线变化来看，资金收敛预期强化，短端利率波动更剧烈，曲线呈现熊平。上周6M、1Y、3Y、5Y、10Y国债到期收益率分别变动4.37BP、7.4BP、6.69BP、2.8BP和0.09BP，6M、1Y、3Y、5Y、10Y国开债到期收益率分别变动5.27BP、10.5BP、5.22BP、2.18BP和0.77BP。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差收窄7.31BP，国开债10Y-1Y利差收窄9.73BP。

　　短久期各信用等级的中期票据信用利差下行。我们将各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的差异作为信用利差，8月12日，AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-10.95BP、2.49BP、0.84BP；AA+级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-11.77BP、0.47BP、-1.30BP；AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-12.56BP、1.91BP、0.12BP。

　　各期限、各信用等级的城投债信用利差普遍下行。我们将各期限各等级中债城投债到期收益率与对应中债国开债到期收益率间的差异作为城投债信用利差。8月12日，AAA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-7.59BP、-11.24BP、-3.13BP；AA+级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-7.86BP 、-13.21BP 、-3.74BP；AA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-9.26BP、-14.93BP、-3.99BP。

　　（3）债券市场主要指数表现

　　上周债市走弱。上周各主要指数具体表现如下：中债总指数下跌0.10%，中债国债总指数下跌0.09%，中债金融债总指数下跌0.12%，中债企业债总指数下跌0.07%，中债信用债总指数下跌0.11%，中证转债指数上涨1.17%。

　　二、公募基金产品回顾1、上周新发基金产品情况

　　上周共成立基金58只，发行份额447亿份。新发份额较前一周上升。上周新发基金中偏股类基金22只，发行份额11.21亿份；债券类基金22只，发行份额338.28亿份；被动指数型基金4只，发行份额88.86亿份；FOF基金4只，发行份额2.70亿份。

　　2、整体公募基金产品情况

　　根据基金业协会最新公布的数据，截至2022年6月底，境内公募基金管理资产净值达26.79万亿元，较上月环比增加5310.62亿元。从各类型开放式基金来看，股票基金资产净值较上月环比增加2188.98亿元，混合基金资产净值较上月环比增加3917.75亿元，货币基金资产净值较上月环比减少4416亿元，债券基金资产净值较上月环比增加2350.48亿元，QDII基金资产净值较上月环比增加432.38亿元。

　　三、上周公募基金市场回顾

　　上周各类型基金指数表现如下：股票型基金指数上涨0.94%，混合型基金指数上涨0.65%，债券型基金指数上涨0.05%，货币市场基金指数上涨0.03%，QDII基金指数上涨0.39%，另类投资基金指数上涨0.21%。

　　1、主动股混型基金

　　上周各类型股混型基金指数表现如下：普通股票型基金指数上涨0.69%，偏股混合型基金指数上涨0.70%，平衡混合型基金指数上涨1.59%，灵活配置型基金指数上涨0.75%。

　　2、债券型基金

　　上周各类型债券型基金指数表现如下：短期纯债基金指数下跌0.02%，中长期纯债基金指数下跌0.06%，偏债混合型基金指数上涨0.33%，二级债基指数上涨0.32%，一级债基指数上涨0.05%。

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