大摩华鑫基金：3000点关口跌破 目前很多行业估值已接近历史低位

　　事件： 10月10日，沪深两市高开后震荡下滑，沪指收跌1.66%跌破3000点重要关口，深证成指跌2.38%，创业板指跌2.3%，科创50跌4.48%，两市全天成交6286亿元，北向资金逆势净买入14.32亿元。

　　点评：

　　市场情绪仍然偏弱。上周五公布的美国就业数据使得近期美联储加息步伐放缓的预期落空，全球市场普遍回调，今日亚太市场普跌。周末，俄乌冲突再生变数，克里米亚大桥遇袭成为全球关注焦点，今日，白俄罗斯称乌方炸毁了两国边境几乎所有桥梁，俄乌局势再度引发了全球担心，石油、天然气持续上涨，今日A股行业中煤炭和石油石化成为为数不多的上涨行业。

　　半导体产业链需求不振。今日电子半导体及元件概念领跌市场，10月7日，美国发布了新的芯片出口管制措施，对向中国出售半导体和芯片制造设备进一步限制，并将包括国内半导体头部企业在内的31家中资企业列入在技术产品供应领域不可信的机构名单，此举或使得相关供应链的国产化提速。与此同时，下半年以来全球消费电子需求不振，相关产业链面临较大压力，多家行业巨头近日纷纷下调业绩指引，有分析认为，全球经济衰退下的通信需求减弱，存储芯片价格下滑导致半导体产业不景气。

　　消费板块受舆论风波及数据影响表现欠佳。受食品添加剂“双标”风波影响，酱油龙头今日接近跌停，舆论风险波及整个调味品市场，拖累食品饮料板块成为今天市场跌幅第二大的行业。此外，国庆假期间国内游人次、收入分别恢复至2019年60.7%、44.2%，整体环比中秋、端午等假期走弱，今日消费者服务板块表现欠佳。但节前央行以及其他多部门相继宣布的地产支持政策和假期内2022年北京马拉松举办时间确定等有望继续强化疫后复苏预期，中长期来看，国内经济及消费修复趋势较为明确。

　　整体来看，目前A股很多行业估值已接近历史低位，优质公司估值吸引力较强。但美国加息、地缘局势等外部不确定性因素仍然存在，预计市场短期或将延续震荡，建议关注海外和国内政策潜在转变，政策转向有望成为推动市场反弹的催化剂。受益于政策支持及景气度较高的新能源（储能、光伏等）、军工、通信等高端制造和科技板块具备中期战略性配置价值。