大金融再度活跃，券商、保险低位布局正当时！

　　周一（12月5日），A股大小指数分化，大金融、中字头股再度活跃。盘面上，券商股走高，国联证券涨停，【国投资本(600061)、股吧】、广发证券、中信建投、东方证券涨幅居前。保险稳步攀升，新华保险、中国太保、中国平安、天茂集团、中国人寿均有出色表现。

　　保险板块，当前险企资产、负债改善共振，基本面有望实现反转。负债端，险企寿险转型持续推进，全年核心业务指标承压，2023年开门红预期向好；车险保费增速有望回升，产险景气度上行延续。资产端看，地产系列支持政策频出，上周房地产融资第三支箭落地，多渠道融资纾困，险企地产投资风险化解，投资端改善；此外，10年期国债收益率升至2.868%，经济企稳预期利好长端利率上行，有望持续提振保险估值。低估值叠加资负两端改善，继续看好保险板块机会。

　　证券板块，二级市场回暖有利于证券行业估值提升。随着政策的逐步释放，A股市场成交量和两融余额都小幅提升，且证券公司业绩的β属性更强，四季度以来，二级市场逐步回暖，有利于证券公司业绩提升。加上前期中证金融整体下调转融资费率，个人养老账户有望成为我国养老体系的“第三支柱”，证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施，至此债券、信贷、股权三管齐下，促进房地产发展。证券公司作为典型的周期性行业，房地产的政策红利有利于提升证券板块的估值水平，具有较高的投资价值。

　　估值面上，当前非银金融板块估值仍处于历史底部，随着板块底部信号的确认与投资情绪的升温，板块的配置时机或已经日益成熟。如想布局非银金融板块的投资者可以通过天弘中证全指证券公司ETF联接（A：008590、C：008591）、天弘中证证券保险（A：001552、C：001553）进行积极增仓与布局。