黄金主题基金净值大反弹 机构短期继续维持对黄金资产看涨

　　互联网12月15日讯(记者 张明江) 上周黄金市场整体延续震荡，超预期的美国PMI和工厂订单数据一度压制金价，但很快重新上行。国内受人民币走强影响，调整幅度相对明显，投资者呈现一定的兑现意愿。

　　北京时间12月15日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率上调50BP至4.25%-4.50%，符合市场预期。这是美联储年内连续第七次加息，也是在连续4次加息75BP后，加息幅度缩小至50BP。本次加息后，美联储在本轮加息周期内已累计加息4.25%。

　　受加息等因素影响，今日国际现货金价大跌接近1795美元，但阶段性涨幅依然明显。同时近期黄金主题基金业绩大幅反弹，黄金投资再度被关注。

　　同花顺iFinD数据显示，截至12月14日，黄金ETF及联接基金近一个月平均上涨1.30%，近三个月平均上涨5.30%，年初以来平均上涨8.07%。数据显示，近三个月黄金ETF业绩增速迅猛，相比于其他基金品种，黄金ETF业绩相对平稳。

　　另据数据显示，因持仓结构不同，易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)各类份额近一个月涨幅均超3%，近三个月不同份额涨幅在11%至13%之间，诺安全球黄金、嘉实黄金主题等QDII基金近三个月涨幅也在5%至7%之间，黄金ETF和黄金主题QDII近三个月业绩整体表现明显优于其他各类型基金。

　　华安基金认为，市场静待下周两大重磅信息：11月CPI及12月FOMC会议。上周信息面变化不多，一方面俄罗斯与欧盟关系紧张，地缘政治因素支持避险金价；另一方面亚洲地区疫情影响减弱，对避险金价上行形成压制。市场目前静待两大重磅消息，预计未来几周黄金价格波动可能加大，市场将积极交易预期和预期差。

　　展望后市，华安基金指数与量化投资部认为，近期数据出炉及美联储积极定调后，市场对联储12月及明年加息路径有更清晰的预期。短期内最大的靴子已落地，后续随着租金等粘性下降，市场或继续修正货币政策预期，若通胀读数超预期下降，黄金或迎来配置机遇。中长期来看，随着通胀高位回落和经济衰退概率加大，黄金驱动逻辑逐渐由滞胀向衰退转变，机构资金或加大黄金配置，黄金配置价值逐步提升。

　　华安基金认为，基于上述分析，结合当前基本面情况，华安基金指数与量化投资部对于黄金投资价值保持乐观态度。未来一周黄金投资中重点关注的信号：(1)12月FOMC会议；(2)美国11月CPI数据；(3)欧央行利率决议。

　　博时基金王祥表示，上周五美国PPI数据再次超预期，尽管同比较前值仍呈现回落趋势，但与去年的高基数效应存在较明显的连续。环比数据上，无论是核心PPI还是最终需求数据，均较10月环比增速继续走升，暗示美国通胀压力犹存。但是由于更多再融资替换的发生，利率抬升对经济成本的影响将在明年愈发显着，这将掣肘美联储大幅上调利率终点的空间。由此，从实际利率的角度而言，黄金的市场的春风或将较预期吹得更久，当然，这也需要未来更多实际经济数据的佐证。短期继续维持对黄金资产看涨的观点不变。

　　王祥表示，中国央行三年来首度再次增持黄金资产。中国人民银行12月7日在其网站上公布的数据显示，中国央行11月份的黄金持有量较上月增加32吨。这使其黄金储备总量达到1980吨，成为全球第六大央行黄金储备。本次增持为央行近三年来的首次增持，自【中国黄金(600916)、股吧】价格市场化以来，央行历史上的三轮增持之后，黄金市场在未来3个月~1年的时间内均取得客观的正向收益。