林鹏发声判断未来走势 公募老将新近加盟 百亿私募和谐汇一正酝酿哪些新作为？

　　从2020年6月成立至今，百亿私募和谐汇一一直颇受市场关注。从市场风浪中成长起来的和谐汇一正酝酿哪些新作为？

　　记者从业内获悉，和谐汇一近期再度吸纳知名基金经理加盟，原东方红资管执行董事、公募权益投资部基金经理韩冬，已加入该公司，担任公司董事总经理。

　　在东方红资管任职期间，他管理的主动权益基金规模最高达157亿元。在近期的一场内部交流会上，韩冬表示，从公募到私募，他感受到了更多的自由度，有了更多可以做的事情。和谐汇一虽然目前还是一家初创机构，但做了很多长期投入的工作，公司发展很健康，长远来看空间很大。

　　在这次内部交流会上，和谐汇一掌舵者林鹏也分享了和谐汇一2022年来在推出一系列加强投研融合方面的举措，如成立行业基金、强化跟投机制，同时也在持续推进产品的展期事宜。他表示，去年10月份以来，自己管理的产品对估值历史低位的港股市场有一定程度加仓，也尝试持有美股重要的科技股，效果较为不错，并运用了雪球、气囊等金融衍生工具。

　　对于2023年宏观经济走势，林鹏用“温和复苏”来形容。在具体的投资方向上，其投资组合中40%-50%的份额与数字经济相关。他认为，我们可能会迎来新一波的科技股浪潮。

　　权益老将韩冬加盟

　　记者从业内获悉，原东方红资管执行董事、公募权益投资部基金经理韩冬，已加盟百亿私募和谐汇一，并出任公司董事总经理。

　　公开资料显示，韩冬为清华大学工学硕士，有13年投资研究经验，近7年基金管理经验。2016年1月起，韩冬开始管理公募基金产品，任职期间管理的主动权益基金规模最高达157亿元，管理所有产品年化回报13.51%，同期沪深300年化回报3.57%。

　　2022年9月16日，他正式卸任了相关产品基金经理一职。从任职履历上看，韩冬先后和林鹏、刚登峰一起搭档管理产品。

　　此次韩冬加盟的和谐汇一，由原东方红资管副总经理兼公募权益投资部总经理在2020年6月份创办，核心管理团队来自国内一流投资机构，对资本市场有着深刻认知。

　　韩冬近日曾表示，对其个人而言，和谐汇一是其重要的职业生涯下半场。同时，林鹏是他的老领导，有过默契配合的共事经历。虽然和谐汇一虽然目前还是一家初创机构，但做了很多长期投入的工作，公司发展很健康，勇于逆向思考，能给团队较大的成长空间，虽然短期有波折，但长远来看空间很大。

　　“从公募到私募，我不说打开了‘枷锁’，但的确感受到了更多的自由度，发现有更多的事情可以做。”韩冬表示。

　　记者了解到，包括韩冬在内，和谐汇一已有50名员工，投研团队逾半。林鹏笑称和谐汇一是一家“重资产”公司，公司自从成立以来，在各个条线上都投入了非常多的人力，管理费收入几乎全部投入到公司的硬件设施建设以及员工人力成本支出，股东在公司成立之后没有获得任何回报，高管团队也没有任何分红。

　　林鹏表示，如今的和谐汇一整体运作保持稳定，各位分管领导各司其职，他依旧可以全身心投入在基金的管理上。他同时称，未来会投入更大的精力和更多的努力运作公司，以期推动公司运营和持有人增长进入良性的轨道。

　　投研转换效率提升

　　在2022年，和谐汇一不仅引进了新的人才，还做出多项举措提升投研转换效率。

　　“去年开始，我们调整了投研组织架构，陆续成立了三只行业基金，分别专注制造、消费、医药，由该行业组的组长来担任投资经理，通过这样的方式来将促进投研融合，将研究成果更好地向投资端转换。”在近日的沟通会上，林鹏介绍。

　　目前，和谐汇一除了部分标的是林鹏长期研究和追踪的，强大的研究团队也越来越多地为组合投资注入提供新鲜血液。

　　因为行业主题产品的设立，其研究团队核心骨干得以实盘管理行业基金，投研转化效率得到提升。未来，和谐汇一还将更努力把投研界限缩短，让研究成果能够无障碍，甚至经过一定程度筛选和放大后，传递到投资经理当中。

　　对于设立行业主题产品，林鹏表示，任何行业都有机会，做好自己的行业研究，守住自己的阵地，一定会有回报。25年的从业经验告诉他，职业生涯当中最大的回报、最成功的投资，往往来自自己最熟悉的行业。

　　他还告诉公司旗下投研人士，他们的重仓投资，会对公司投资团队有巨大贡献。“我希望这些研究员未来能成长为非常优秀的投资经理，但是在成长过程中，他们需要在管理大资金前做好心理准备。设立行业基金，有助于他们在心理、身体上都做好长期发展准备。”

　　虽然这些基金经理独立管理产品，但他们依然能够共享研究平台和中后台资源，这也是林鹏所追求“多元风格、和而不同”理念的体现。同时，该公司自有资金与投资经理跟投机制，与持有人利益高度一致。

　　准备展期事宜尝试气囊等工具

　　林鹏称，2020年设计和谐汇一远景系列产品三年持有期时，有“私转公”的考虑。不过，当下，他们还是以持有人利益作为最优先考虑因素，在私募阶段没有给持有人带来好的回报前，不会再推进转公募的工作。

　　目前，公司已经在与各渠道沟通产品展期事项，希望产品有较充裕的时间能够为持有人创造好的回报。

　　他直言，过去两年对投资而言是很大的考验。但从2022年年10月以来，和谐汇一的各个研究小组在市场反弹中，都把握住了自己行业当中相对最好的机会，也为其产品组合的净值改善创造了非常好的条件。在此期间，他对估值历史低位的港股市场有一定程度加仓，也尝试持有美股重要的科技股，效果较为不错。

　　三方机构数据显示，经过前一段时间的调整，2022年11月以来和谐汇一的产品业绩强劲反弹。10月末(最低点)至上周五，组合上涨约26%，同期沪深300上涨17%。

　　“海外市场上，只要能够有足够的信心在基本面研究得比别人好，我们对交易和投资的把握应该有足够信心，这也有利于我们进行多空组合的配对交易操作。我相信，这会成为我们未来可以不断探索的方向之一。”林鹏说道。

　　同期，林鹏也尝试使用了雪球、气囊等金融工具。“一些有价值的公司不会‘下跌没有止境’，只不过要等待一个反转时机。这种情况下，我们在深度研究、把握资产定价的前提下，适当利用衍生品工具，给相关投资品种提供向下保护，一方面为投资组合增加了缓冲空间，平滑净值波动；另一方面，也可以利用衍生品工具扩大投资范围，提高资金利用效率。”林鹏称。

　　新一轮科技股浪潮或将来临

　　对于2023年宏观经济走势，林鹏用“温和复苏”来形容，决定复苏强度的，主要在地产层面。目前看，地产不太会出现爆发式的上涨。

　　他认为，美国通胀快速下降，不是“Yes or No”的问题，而是时间问题。从现有企业和居民消费情况看，今年大概率不会出现非常困难的汇率和利率环境，海外加息的进程或在今年上半年得到终止，目前应该是可控加息的情形。

　　“温和复苏对投资者来说是更好的投资环境。对于今年，我是有信心的，也是乐观的。”林鹏坦言。

　　在具体的投资方向上，其投资组合中40%-50%的份额与数字经济相关。他认为，我们可能会迎来新一波的科技股浪潮。这是因为：随着ChatGPT等新的应用数据模型诞生，算力需求大大提升，有可能引发新的IT方面的投资。

　　“在民用高科技领域，消费电子过去几年比较沉寂，今年可能会有虚拟现实的场景。随着芯片产业和技术的发展，或将使得新一代消费电子品类出现。同时，在汽车产业，智能驾驶、智能汽车等商业模式或将得到发展，国内可能会出现代工厂商，会有公司在软件生态上实现非常大的突破，从而彻底改变整个产业。”林鹏表示。

　　他认为，在民用科技领域，这波新的浪潮在去年下半年到今年上半年经历了非常大的调整之后出现，其本身就经历了产业和资产价格的调整，又面临未来可能性的浪潮，其中的投资机会需要把握。