杨德龙：把股票当成股权进行投资 做好公司股东

　　本周A股市场整体上还是以震荡调整为主，中字头板块相对表现比较强劲，之前在1月份表现比较突出的白酒等消费板块则出现了回调，获利回吐的迹象比较明显，大盘当前仍然处于震荡的过程之中。行情总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。如果说去年10月份市场低迷的时候属于绝望中产生行情，现在就是犹豫中上涨的阶段。在犹豫的过程中大盘会出现一定的震荡反复，一些涨幅过大的板块和个股也会出现一定的回调，但是市场大的趋势并没有发生改变，今年A股和港股在经济复苏的背景之下将会展开结构性牛市的行情。美联储加息对市场形成了负面的影响，根据美联储主席鲍威尔在近期听证会上的表态，由于美国通胀仍然处于6%以上的高位，离美联储长期的目标2%还有比较长的路要走，加上美国就业数据超预期，经济增速还相对强劲，没有出现衰退，所以美联储可能会进一步加息。市场预期3月份议息会议，美联储可能直接加息50个基点，这对全球的资本市场都形成了比较大的冲击，对A股也造成了一定的影响。

　　国企改革是扬起行情的重要支撑，根据易主席之前提到的探索中国特色估值体系，对于低估值的板块也形成有力的推动，低估值蓝筹股迎来了比较好的上涨机会，特别是一些中字头的股票近期出现了持续的表现，中字头的蓝筹股行情可能还会有一定的上涨空间。过去几年确实很多蓝筹股涨幅比较小，没有一些成长股涨幅大，估值上很多都低于十倍，加上国企改革通过一定的方式来提高国企运营效率，可能会释放出更多的业绩，从而吸引投资者的关注。近期通信板块的一些巨头，就出现了比较持续的表现，一方面是国企改革带来的机会，另外就是信息高速公路建设可能会推动相关运营商的业绩表现。国企改革有很多方式，包括股权激励、兼并重组，以及别的一些提高生产效率、管理效率的措施，都有望提高国企的估值，从而带来相关板块的表现。

　　银行板块是这一轮中字头上涨过程中表现相对弱的，主要还是因为银行虽然估值低、分红率比较高，但是上涨的弹性小，不符合一些投资者的投资偏好。当然有一部分大的资金可能看中了银行的高分红率，也会进行一定的布局，特别是对于追求稳定回报率的投资者来说具有一定的投资吸引力。银行的表现往往和宏观经济、房地产等会有密切的联系，在经济很繁荣、房地产市场比较好的时候，银行的业绩也比较好。但是现在经济刚刚开始复苏，而房地产行业目前还是处于不景气的状态，对银行的业绩可能会有一定的拖累作用，因此银行股上涨的弹性并不大。本周超导概念属于表现比较突出的，因为室温超导开始商用，打破了很多人的固有观念。因为在室温之下实现超导需要很多苛刻的条件，实现之后将来的应用空间是比较大的，对这个板块的表现起到了很大的事件推动作用。科技方面，数字经济是应用越来越广泛的领域，它也是很多产业的综合，比如说像人工智能、物联网、大数据，这些新经济其实从根本上来说都属于数字经济的范畴。有券商分析，大概有19类行业都属于数字经济，国家在数字经济方面的布局力度越来越大，从规模来看，中国也是排在世界前列的，所以数字经济的发展可能会给资本市场带来新的投资机会。最近的ChatGPT的火爆也引发了人们对于人工智能AI的关注度，将来可能会像互联网改变人类生活一样，人工智能AI也可能改变我们工作生活的方式，甚至有可能成为我们生活的一部分，人类要学会利用人工智能，甚至要学会与人工智能相处，从而获得更好的工作效率，获得更美好的生活。当然也要防范其中的一些风险，特别是人工智能如果掌握在坏人手里，也可能会产生负面的效果，所以在技术进步的同时也要考虑可能引发的一些风险。

　　白酒属于消费板块里面增长比较稳定、品牌价值高，同时盈利能力比较强的板块，特别是品牌白酒一直表现不错。在今年经济复苏的背景之下，消费首先复苏，这带来了白酒概念的表现，1月份白酒的表现还是比较突出的。春节之后，随着春节效应的减少，白酒消费趋于平淡，所以没有之前的表现那么强劲。近期部分个股出现一定的回调，但是白酒的长期投资价值并没有改变，短期的回调也没有改变该板块的长期投资价值。当然白酒内部会出现一定的分化，随着人们生活水平的提高以及一些消费习惯的改变，比方说年轻人喜欢喝红酒、啤酒、洋酒，可能会减少白酒消费总量。但是对于高端白酒来说，需求还是比较稳定的，并且高端白酒可以通过提价来提高收入和利润，所以在白酒上的投资，建议大家更多关注品牌白酒的机会。

　　有专家建议普通人不要下场炒股，这种说法有一定的道理，但是不能说的过于绝对。因为这个要分两方面来看：一方面，专家的善意提醒是针对大多数普通人炒股都是亏钱的，赚钱的是少数，所以可以看作是善意的提醒。如果把投资当做炒股来看，确实是非常容易亏钱的，普通投资者如果不改变追涨杀跌、频繁交易的习惯，还是像以前一样打听消息去炒股，亏钱是难以避免的，这样尽量是不要炒股。但是如果普通投资者能够把买股票当作一种投资，买股票就是买企业，如果能转变这种理念，把股票市场当做股权投资市场，当做增加个人财产性收入的市场，普通人买股票成为财富保值增值的一种手段，这样的话就可以拿出一部分闲置资金去投资。闲钱投资是一个基本的原则，普通投资者要留够生活所需，用来理财的资金去买一些好股票、好基金，从而实现财产性收入。所以不能绝对的说，普通人就不能入场炒股，而是要改变投资理念，同时要用闲钱投资，绝对不能借钱炒股，也就是不能加杠杆。因为一旦加杠杆，时间可能就不是你的朋友，而是你的敌人了。所以树立正确的方法，学习价值投资理念，把股票当做企业的股东证来看，把买股票当成买股权，普通人也可以通过自身的知识、自身的能力圈来获得财产性的收入。彼得·林奇曾经说过，其实普通人在自己能力圈范围内发挥资金小的优势，是有可能击败机构投资者的。所以我认为，普通投资者要想改变亏钱的命运，就要从这几个方面来进行转型，这样的话买股票可能就是一个比较好的理财手段。