私募论市：局部热点仍在延续 科技依旧是主线

　　本周两市指数处于窄幅震荡态势，市场热点主要还是集中在科技板块，从硬科技电子制造到AI延伸，存量资金在艰难维持市场人气。在TMT板块占了两市成交量两成的情况下，中字头都开始向短期热点妥协而出现回调。当然，只要大的趋势不发生改变，热点轮动依旧会继续，科技依旧是轮动的主线。

　　陈远壁(知名私募人士)：市场生态在变，适者生存

　　市场在经历一个多月的低迷后开始迎来好转，好转的并非大盘涨了多少，而是个股活跃度明显增加，盘面出现了短线赚钱效益。不过盘面还是两极分化的行情，是极端分化的结构市，跟随了主线像牛市，其他多数板块则像是熊市。此乃注册制背景下的二八行情，少数会做的人赚钱，少数跟随主线顺势而为的人赚钱。随着全面注册制临近，市场没有绝对的多空可言，有热点就有结构性机会，下周需要注意的是短线情绪的波折会加大，在燥热之余保留一份冷静。看大势靠大盘那套则仍无明显行情，只是市场已经进入震荡筑底阶段，没有大风险，而反弹尚无空间，总体还需要时间来回折腾。

　　这一周行情的好转主要在于AI这一主线热点的回归，它确立了第二波行情，从而带来了短线赚钱效应的回归。相较于前期大盘上涨时盘面也像是死水一潭一样而言，这一周大盘并没怎么涨，然而个股的短线赚钱效应却明显好转。不过追涨停那类的接力情绪并未好转，好转的只是主线的热度和持续的强度。主线连续大炒的氛围下两市每天涨停票却还是二三十个，涨10cm以上的票甚至比涨停票还多，那就是典型的模式和生态的问题，流行的是涨了歇、歇了涨，不涨停却涨不停的趋势投机。

　　市场在变，生态在变，适者生存。如今的生态就是更适合趋势性炒法，情绪性投机多是快节奏的套利。抱团主线中大容量的趋势票投机的生态很明显，哪怕是主线中也没什么情绪接力的氛围，逼迫打板接力型选手不得不转型的生态。2月以来市场的赚钱效应就不再是以涨停票数的多寡来论，而是以主线的热度而论，持续性是体现在主线的大方向，个股则是轮炒为主而无持续的接力情绪。建立在逻辑基础上的趋势是根本，情绪只是点缀，节奏则是王道。或许多数人这两天都已意识到这个问题了，但为时并不晚，没有意识到生态的变或者意识到了却不去跟随改变才是真正的问题。因为全面注册制后这种二八或一九行情或许就是常态，有限的资金支撑不了普涨的行情，若某个方向容纳了大部分活跃资金，其他的板块自然要被边缘化。当成交量几十个亿的票都能走出一大波趋势性行情，大资金谁还去博弈进出都不容易的情绪小票，流动性将成为了选股的关键指标。

　　最近的主角是大容量大成交量的题材股，以AI为核心的科技股更是主角中的主角。据不完全统计，周四和周五AI概念及其延申的TMT板块总成交额就占了全市场成交额近四成，也就不难理解其他多数板块都在下跌了。AI概念不仅是这一周绝对的领涨主线，也可以说是唯一的热点风向。科技股虽然整体表现都不错，但其他科技股要么是由AI衍生出来的要么就是轮动，轮动的科技股没有最主流的AI那么暴利，但起码比其他被边缘化的方向要好不少，今年围绕科技股反复炒已经是多数资金的共识，只是不同阶段的细分方向有差别。

　　跟随主流，抱团大容量的趋势票。主流会变化，但是科技股行情不会轻易结束，今年就是科技股的大年。只是这两天有点“撑死胆大的，饿死胆小的”意思了，那意味着短线情绪走向了高潮，抱团大容量的趋势票的氛围也在高潮。那这种炒法随时就会面临分歧了，但不因分歧就逆市场主流而行，无非是一批个股分化歇整又换另一批来，燥热中保持一份冷静，注意下节奏就好。大体而言，下周初不适合接加速，而是需要等一个大一点的分化分歧来消化短线获利盘，机会重在分化分歧后低吸及趋势未加速票的轮涨。像AI概念本身涉及很多分支，既有算力+算法+数据的技术层，又有各类AI+的应用层，其实是辐射了大部分科技板块。分支多提供了行情的宽度和厚度，某个细分方向调整了也还存有其他方向活跃的生机，即科技股行情的大方向是趋势性的。投资者可以多去从中挖掘资金介入深的个股的趋势性行情，而别太纠结于短线情绪，情绪只影响一时，而背后的逻辑才是根本。

　　趋势巡航(知名私募人士)：三大利空引发大盘回调

　　周五大盘在外围股市普遍下跌的影响下，两市大盘低开低走，盘中最低回踩3260点附近，这个点位，正好是我们提示的低点。就目前看，大盘回踩低点看3260点附近，向下的空间不大，连续下跌的个股可以考虑补仓。盘面上，两市个股普跌，可燃冰、一带一路、CXO概念、铁路基建、维生素、央企改革、仿制药、油气改革、页岩气等板块跌幅靠前；鸿蒙概念、AIGC概念、云游戏、知识产权、Web3概念、网络游戏、元宇宙、百度概念等板块涨幅靠前。两市近40只个股涨停，7只个股跌停，创业板以红盘报收，走势强于主板。

　　周五领涨的依然是ChatGPT相关概念股，消息面上，OpenAI赋予ChatGPT使用工具、联网、运行计算的能力。有分析称，这项全新的功能目的是增强ChatGPT语言模型的能力，使其能够访问最新信息、执行计算和使用第三方的服务。现在ChatGPT就是万能的，无论什么东东都可以向上靠，AI加游戏，AI加旅游，AI加新能源等等，AI不管加什么都能上涨，唯独加新能源不能上涨，因为机构在新能源的资金太多，没有人愿意帮忙拉升解套，所以，周五新能源冲高回落，后期还将继续调整，但跟ChatGPT相关的科技股今天继续大涨，中文在线20CM涨停，昆仑万维、东方国信涨超10%，拓维信息涨停，万兴科技、拓尔思、蓝色光标等个股全线大涨，大家追涨还是谨慎一点吧。

　　本周以来，上市公司发布的股东预减持及减持进展等相关公告超过400多条，而3月以来相关公告超1000条。其中最奇葩的就是成都先导减持。成都先导公告，股东华博器械、东方佳钰、钧天投资等大股东拟合计减持公司不超过18.95%股份。这是连公司都不要了！该股连续两天大跌。成都先导股价最高61.89元，最低11.67元，最近反弹到22元附近，虽然涨了不少，但离高位还有很远的距离，为啥股东拼了命的跑呢？因为公司不赚钱啊，2021年赚了6000多万，2022前三季度只赚了1000万，而这次减持可以套现15个亿。不跑才怪！

　　周五大盘出现回调，主要砸盘的是煤炭、石油和种子概念，这些个股为什么会砸盘？主要是市场出现三大利空：一是“中特估”出利空，前期“中特估”之所以香，是因为此前市场对于这个板块在拉抬经济中，发挥的作用给予了很多期待。但周五权威媒体一篇题为“拼经济不能急于求成”的评论直接带下了这个板块。评论指出，当前，全国各地正在全力以赴拼经济，争分夺秒谋发展。只争朝夕不是只看朝夕，抢回失去的时间决不能透支未来的发展，可能改变了市场的预期。引发了中字头概念股全线大跌，中电信、中联通都是大跌超过3%，中石油、中石化、中移动大跌，这些个股都是大盘股，引发了大盘下行；二是央行净回笼1730亿元，资金有收紧的预期；三是外围不稳，市场趋于谨慎。

　　本轮大盘出现回调，是从创业板率先回调开始的，创业板前面连续收出十连阴，创造了A股下跌时间最长的记录，现在创业板率先企稳反弹，说明后期市场热点将转向创业板。大盘回调，个股不一定回调，建议大家近期以创业板为主。

　　卧龙轩(资深投资人)：大象也开始被虹吸跳水

　　在经历了周线7连阴后，创业板指终于知耻而后勇，周线以3.3%的涨幅终结了连阴走势。其中科技类个股爆发，是助力创指走出困境的最大功臣，新能源只能算不拉胯，后期还有待发力。而科技股，又是以ChatGPT为主线蔓延开来炒作的，且经过本周的发酵，凡是与该概念沾边的都受到了爆炒，从而也彻底虹吸了市场资金，周五连大象股国企蓝筹也逃不过。

　　统计显示，近两日科技类个股市场成交额度超过2千亿，而大盘成交量也仅万亿，这意味着ChatGPT为主的科技主线成交量占了市场的20%。这不仅大举虹吸了其他中小创题材的资金，周五国企大蓝筹也同样被虹吸跳水，中字头全线杀跌，中国建筑跌超4%、中国电信与中国移动一度跳水超5%，大盘明显被拖累下行。对于国企大蓝筹，龙轩在周一电信三巨头放量暴跌后，就认为此主线短期要歇息一下了，建议大家先回避。中长线机会还是很大的，毕竟国企改革继续、注册制全面铺开等，都是利好此类股。

　　当前应警惕的是ChatGPT概念，虽然这是几十年来最具有革命性的东西，但连百度的文心一言都爆出用的是英文架构，都还不是原创，其他相关公司就更不用说了。由此可见，当前仅是纯概念的炒作，本周连续爆炒后，下周这一明显级概念暴跌的概率非常大，这是题材爆炒后的必然，无论是去年的新冠概念、还是前年的元宇宙，爆炒后其实都是崩下来的。因此对于该题材，短期我们要远离了，有的则可逢高逐渐减仓。

　　A股就是这样，一致性预期太强，把所有板块资金都虹吸后，在没有更多的资金推动下，那自爆也就差不多了，当我们确实要注意ChatGPT概念的风险。不过虽然这一明星级题材已强弩之末，但并不改市场结构性行情，龙轩认为创业板指自1月份末出现了36日的调整，本轮反弹至少也会是中期的，科技歇息后，前期持续杀跌的新能源是很有希望接力起来的。

　　新能源概念本轮出现持续下挫，一方面在于新能源汽车销量终端的下滑，特别是燃油车价格战的打响，对新能源汽车销量会有影响；另一方面，新能源过去两年涨幅巨大，在渗透率达到一定后，市场有估值回归的需要。不过全球碳中和持续、国内新能源汽车政策继续扶持、光伏装机量也仍在高增，且随着新能源概念的不断下跌，估值也已经处于历史低位。在大蓝筹炒作告一段落、GPT概念也差不多下，新能源类品种接力概率确实更大。而创指由于新能源权重占比高，那新能源活跃的话，创指也是能够继续反弹向上的。

　　在全面注册制来临下，以后市场都会呈现结构性为主的行情了，这里跟对方向是最重要的。科技、国企大蓝筹仍会是今年最强的主线，阶段性的则有新能源与军工，战友们在这里做好轮动即可。此外，近期减持潮太汹涌了，在不断有4%、6%减持后，周五成都先导更是抛出了近两成的减持计划，对于这样清仓式减持的公司，以后都不要去碰。

　　祝祥学(资深投资人)：一个伟大的转折点诞生

　　一个伟大的转折点诞生！本周大概率将成为重要的转折周。上证指数周线二连阳，创业板指数7连阴后首阳。技术上，大盘日线在去年10月31日低点的2885点与去年12月23日低点的3031点连线趋势下沿稳固地构成支撑，短线随时指标与中线的趋势指标即将形成共振。创业板指数放量构成启明线组合，短线技术指标已形成了向上攻击形态。

　　向上的最大动力之一来源于事件驱动！一是中方在促成沙伊和好之后，再访俄，力促俄乌和谈；二是重要会议后的第一周，从上至下，全国上下同心，踔力奋发，启航高质量发展之旅；三是各方人士敦促美方透明银行关闭方面的信息，敦促美元货币政策不应仅仅只是锚定美国内部经济，需负责任地严防系统性风险外溢；四是美联储加息25基点基本符合市场预期，加息周期拐点基本形成。

　　自主科技在本周风潮涌动。ChatGPT引发的科技浪潮一浪盖过一浪。人工智能后，科技细分产业链全线发力，网络交换芯片、光模块、光通讯、算力，以及云平台、云服务所延伸到的电商、游戏、教育、医疗、制造等应用领域。强者恒强，宇宙才是她的尽头。

　　轮动中有异动。周五大盘有所调整，以半导体及元件概念为首的部份泛科技有所回落。但这是机会，而非风险。华为发布新机，双旗舰、双向卫星消息、配类ChatGPT技术，为新科技再加一大把火。所以对于泛科技板块的回落，是为了增强换手，让场内场外都有机会入场达到共同富裕。作为创指上行稳定器的新能源概念，其间会有异动，但架不住沉积一年的套牢盘的抛压，而只能缓缓前行。