从高锐度走向高适应性 胡宜斌力求打造投资者“拿得住”的基金

　　都说投资是一个持续“打怪升级”的过程，在近年来多变的市场环境中，优秀的基金经理们也不断优化升级自己的投资方法，进而为投资者创造更优的长期回报。华安基金的胡宜斌就是这样一位持续成长进阶的基金经理，他从“高锐度”走向“高适应性”，力求打造投资者“拿得住”的好产品。胡宜斌即将发行的新产品华安景气领航（基金代码：A类017303、C类017304）也将延续其良好的投资理念，有权益配置需求投资者不妨适当关注。

　　胡宜斌拥有11年证券行业从业经验，是一位管理基金产品超7年的资深基金经理，且以成长新兴领域投资见长。求学阶段的胡宜斌就对IT领域展现出浓厚兴趣，曾自己做网站、论坛，设计过小游戏等。刚开始工作时，他曾在软件公司担任产品经理，负责金融社交网络相关项目，之后进入券商和公募，积累了丰富的卖方、买方TMT研究经验。

　　得益于在科技成长领域的持续深耕，胡宜斌在踏上基金经理岗位的前几年里是一位“高景气捕手”，擅长精准挖掘高性价比的“盈利裂变”投资机会。他注重从中观出发，寻找未来盈利增速最快的行业和赛道，且景气预期在未来1-2年内兑现。所谓“盈利裂变”，是指盈利发生逻辑上不可逆的跃升，这类机会并不局限于新兴行业，也存在于周期性行业、消费行业和价值行业。胡宜斌以盈利变化为准绳，做充分的研究，掌握行业周期规律，先人一步左侧布局，这也是保证投资的成功率和提前量的核心。

　　为更好应对多变的市场环境，自2020年开始，胡宜斌在成长投资优势基础上，更加注重“高适应性”。投资中，他注重底线思维，做一个识货的“端水师傅”。行业配置方面，基于超额波动负相关性强的可选行业池，建立“杠铃策略”，在可选行业池内做行业选择和轮动，实现短周期维度的组合波动特征中性化。挑选个股时，胡宜斌重视持仓底盘，增加阿尔法策略，以拉长单赛道轮动的持股久期。同时，他也注重左侧布局，强调跟踪，努力选一篮子偏左侧但景气向好的赛道、股票，以提升左侧等待期的持有体验。

　　胡宜斌在管的华安媒体互联网A近5年收益率179.23%，同期业绩比较基准收益率5.10%，基金实现超额回报174.13%。其管理超3年的另两只产品华安智能生活A、华安成长创新A历史收益率124.71%、103.70%，同期业绩比较基准收益率2.61%、3.19%，超额收益率122.10%、100.51%。放在同类产品中，这三只基金也是“佼佼者”。银河证券数据显示，截至2022年底，华安媒体互联网A近5年、7年业绩在同类偏股型基金(股票上限95%)(A类)中排名1/88、2/74，华安智能生活A、华安成长创新A近2年业绩也在偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中排名39/739、19/739。

　　产品业绩显着、排名领先的同时，胡宜斌也格外重视将基金长期收益完整转化为持有人收益，打造投资者“拿得住”的成长风格基金。WIND数据显示，截至2022年底，华安智能生活A、华安成长创新A近3年最大回撤为-27.47%、-29.74%，远低于同类产品最大回撤均值-37.80%。同时，两只产品近3年夏普比率（年化）为0.4844、0.6744，高于同类产品夏普比率（年化）均值0.4490。

　　近年来，胡宜斌也受到了众多投资者的青睐。基金定期报告数据显示，截至2022年底，胡宜斌目前在管6只基金持有户数合计93万户，管理总规模159.32亿元，是市场上相对稀缺的主动权益方向“百亿基金经理”之一。

　　此次的新产品华安景气领航也将延续胡宜斌的一贯的理念，力争成为投资者“拿得住”的好产品。该基金股票仓位60%-95%，能够在震荡波动的市场中更好管理风险和把握机遇，且当前A股整体估值仍具有性价比，也利于新产品逢低建仓。行业配置上，新基金也将采用“杠铃策略”，在杠铃两端都寻找具备盈利裂变潜质的赛道，既能享受未来高景气带来的上涨，又能运用不相关的资产对冲组合的阶段性波动。同时，带着洁癖找优质企业，找与景气跃升中最直接相关的，力争在黎明前的黑暗中把金子先挑出来，分享好公司的长期投资价值。

　　根据基金定期报告数据，截至2022年12月31日，胡宜斌目前管理基金业绩如下：

　　华安媒体互联网A成立日2015/5/15，业绩比较基准为中证800指数收益率*50%+中国债券总指数收益率*50%。2018-2022年历年业绩（及业绩基准表现）为0.81%(-11.68%)、101.70%(16.87%)、18.39%(12.86%)、35.43%（1.11%）、-14.35%(-10.77%)。历任基金经理：陈逊（2015.05.15-2015.06.26）、崔莹（2015.06.18-2016.09.21）、胡宜斌（2015.11.26-至今）。

　　华安智能生活A成立日2019/5/8，业绩比较基准为中证800指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%。2019-2022年历年业绩（及业绩基准表现）为62.06%(6.31%)、19.90%(17.70%)、34.39%(-1.52%)、-13.98%（-16.37%）。历任基金经理：胡宜斌（2019.05.08-至今）。

　　华安成长创新A成立日2019/6/27，业绩比较基准为中证800成长指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%。2019-2022年历年业绩（及业绩基准表现）为31.08%(9.11%)、26.14%（27.85%)、41.77%(-4.86%)、-13.10%(-20.94%)。历任基金经理：胡宜斌（2019.06.27-至今）。

　　华安沪港深外延增长A成立日2016/3/9，业绩比较基准为中证800指数收益率*50%+中国债券总指数收益率*50%。2018-2022年历年业绩（及业绩基准表现）为-19.78%(-10.61%)、78.64%(17.40%)、94.88%(12.81%)、19.06%（0.76%）、-20.34%(-10.56%)。历任基金经理为：苏圻涵（2016.03.09-2018.02.26）、杨明（2016.03.09-2018.02.26）、崔莹（2016.03.09-2022.01.26）、胡宜斌（2022.01.26-至今）。

　　华安景气驱动一年持有A成立日2022/3/1，业绩比较基准为中证800指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*15%。2022年度业绩（及业绩基准表现）为5.37%(-10.70%)。历任基金经理：胡宜斌（2022.03.01-至今）。

　　华安景气优选A成立日2022/6/2，业绩比较基准为中证800指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*15%。2022年度业绩（及业绩基准表现）为-2.72% (-3.37%)。历任基金经理：胡宜斌（2022.06.02-至今）。