各减持头号重仓中移动，傅鹏博、饶刚一季度调仓明显，加仓通威股份与腾讯控股

　　4月19日讯（记者 周晓雅）随着睿远基金公布旗下3只基金2023年一季度报告，饶刚、傅鹏博、赵枫等知名基金经理的最新持仓动向披露。

　　整体来看，3只基金的前十大重仓股变动不大，但个别持股数的变动值得关注。比如，对于3只基金的共同头号重仓股中国移动，傅鹏博、饶刚均选择减持，而赵枫持股不变。在过去一季度，傅鹏博逆势布局，大手笔加仓了通威股份(600438)；饶刚和赵枫均增持了腾讯控股，睿远稳进配置两年持有、睿远均衡价值三年对该股的持股数均较去年末翻倍。

　　展望后期，基金经理整体持相对乐观观点。其中，傅鹏博将结合定期报告，选择估值合理偏下、增长有确定和持续性的公司；饶刚将重视内需驱动且估值低位的行业与业绩有望持续兑现但阶段性表现不佳的品种；赵枫看好部分行业在库存出清、行业需求好转等情况下，二季度出现盈利见底与相应阶段性投资机会。

　　傅鹏博：逆势建仓 大手笔加码通威股份

　　截至今年一季度末，傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值规模为274.14亿元，较去年末的273.82亿元增长了3166.98万元。从基金份额的变动来看，截至一季度末，该基金份额总额为186.27亿份，较去年末的186.8亿份，净赎回了5291.36万份。

　　截至报告期末，该基金A类基金份额净值为1.4743元，期间，该类基金份额净值增长率为0.41%，同期业绩比较基准收益率为3.47%。

　　整体来看，该基金在一季度依旧保持较高的仓位，截至今年3月底的股票仓位为91.08%，此前去年末的股票仓位为93.43%。

　　不过，个股调仓动作较明显，与去年末相比，三诺生物(300298)、新宙邦(300037)新进前十大重仓股行列，但持股数量均较去年末有所减少，迈为股份(300751)、金博股份则从前十大重仓股行列退出。

　　中国移动、宁德时代(300750)仍为该基金的前两大重仓股，不过，两只个股的持股数量一增一减。其中，中国移动被减持了212.2万股至4126.1万股；宁德时代则被增持了2.86万股至472.47万股。

　　被加仓幅度最大的是通威股份，截至今年一季度末，睿远成长价值持有该股4112.21万股，较2022年末的2466.89增加了1645.32万股，增幅达到66.7%。

　　同期，通威股份股价横盘，不过，一季度经营数据亮眼。该公司表示，经初步核算，一季度实现营业收入约350-360亿元，同比增长约42%-46%；实现归属于上市公司股东的净利润约83-87亿元，同比增长约60%-68%。

　　此外，万华化学(600309)、广汇能源(600256)、东方雨虹(002271)也在一季度被增持。立讯精密(002475)一季度减持幅度较大，截至季末的持股数量为4164.27万股，较去年末的4814.11万股减持了13.5%。

　　对于前述的调仓，傅鹏博和朱璘在季报中表示，年初以来，对持仓做了调整，增加了一些前期储备的公司，一季度个股调整给了逆势建仓提供了机会。

　　“展望二季度，我们还将动态调整组合，结合上市公司2022年年报和2023年一季报，继续挖掘新的投资标的，选择估值合理偏下、增长有确定和持续性的公司，努力控制好净值的回撤。”他们表示。

　　饶刚：加仓腾讯控股 看好两类资产

　　截至今年一季度末，饶刚管理的睿远稳进配置两年持有的规模为102.96亿元，较前一季末的100.18亿元出现小幅增长。该基金A类基金份额在一季度的净值增长率为2.47%，跑赢同期业绩比较基准收益率（1.67%）。

　　期间，该基金的A类、C类份额分别被申购2026.6万份、1534.34万份，期末基金份额总额为107.95亿份。

　　相比上一期，饶刚在一季度加仓权益资产。截至一季度末，睿远稳进配置两年持有的股票仓位为36.48%，环比上升超过4个百分点；债券仓位为61.95%，较去年末的63.63%减少1.68%。

　　“本基金一季度维持了较高的权益仓位，在经济复苏受益方向和结构性高景气行业中均有所布局，保持了价值和成长风格上相对均衡的配置。”饶刚表示，转债方面，考虑到整体转债市场溢价率水平依然偏高，从替代债券并取得稳健回报的角度出发，继续以持有低估值大盘转债为主，并辅之以部分弹性较高且估值较为合理的品种。

　　在他看来，纯债方面，年初以来10年期国债始终围绕着2.80%-2.95%区间小幅震荡，并未体现出明确方向性。“但与此同时经济触底回升趋势明确且宽信用举措持续推进，我们预计后续利率水平易上难下，因此本基金将纯债的配置比例和久期均维持在中性偏低的水平。”

　　具体至持仓，该基金的前三大重仓股不变，依次为中国移动、宁德时代、思源电气(002028)。其中，宁德时代也被小幅增持了1万股，最新持股数为72.59万股；而中国移动和思源电气被减持。

　　而腾讯控股被增持的幅度较大，截至一季度末的持股数为50万股，较去年末的21.33万股增加了超28万股，增幅达到134.41%。该股也成为睿远稳进配置两年持有的新进前十大重仓股，吉利汽车则退出前十大重仓股行列。

　　而中国中免的持股数被减少至63万股，较去年末减持19.04万股，在该基金前十重仓股行列中下调了5个位次。中金公司也在一季度遭减持，中信证券(600030)、宏发股份(600885)、伟明环保(603568)、通威股份的持股数不变。

　　“展望后市，我们认为，越来越多信号显示内外需的天平在慢慢倾斜，尽管2月以来投资者对于国内经济增长强度以及宏观政策力度有所分歧，但社融、PMI等经济动能的领先指标均显示当前修复动能尚可，当前对于国内经济复苏相关的资产需要多一份耐心和信心。”饶刚认为，在经历了一季度较为极致的结构性行情后，部分行业的估值水平出现大幅抬升，后续面临着波动率放大的挑战。

　　从行业比较的视角出发，他将更重视两类资产：一类是内需驱动且估值低位的行业，这类资产大概率在二季度将迎来盈利端的持续修复；另一类是业绩有望持续兑现但阶段性表现不佳的品种，随着一季报逐步披露基本面高景气得到验证，后续股价表现有望重回景气驱动。

　　赵枫：对未来几个季度保持相对乐观

　　同样大幅加仓腾讯控股的，还有赵枫管理的睿远均衡价值三年。截至今年一季度末，该基金持有腾讯控股275.44万股，较去年末的119.75万股，增加了155.69万股，增幅为130.01%。新进为该基金的第二大重仓股。伟明环保也在一季度被增持，截至季末持股数为2624.98万股。

　　与之相对应的是，此前曾连续两个季度加仓，美团-W在今年一季度退出了前十大重仓股行列，威高股份也退出了该行列。

　　整体来看，该基金的股票仓位从2022年末的90.9%下调至今年一季度末的85.31%。展望后期，赵枫认为，二季度有可能成为宏观基本面转折的阶段。伴随着新一届政府领导班子工作的展开，经济增长政策将逐步产生效果，推动国内经济在二季度出现转折。

　　而美国最新的经济数据已经开始显示通胀下行的苗头，美联储的紧缩政策可能接近尾声，可能会在未来提升资金的风险偏好，给权益市场尤其是新兴市场带来增量资金。他们对未来几个季度的经济和市场仍然持相对乐观的看法，会结合具体的行业和公司分析，把握结构性行情。

　　“自下而上看，有部分行业由于前期需求不振，市场预期悲观，估值出现了较大幅度的回落。”他认为，经过前期库存消化出清后，伴随行业需求的好转，产品价格有机会启稳回升，盈利有可能在二季度见底，股票出现阶段性的投资机会。

　　今年一季度末，睿远均衡价值三年的规模为163.81亿元，较去年末150.76亿元增超10亿元。期间，睿远均衡价值三年持有混合A基金份额净值增长率为1.12%，同期业绩比较基准收益率为2.96%。