资管机构实力角逐多项大奖 中国资管“群星汇”颁奖典礼暨行业高质量发展论坛落幕

　　中国资管“群星汇”颁奖典礼暨行业高质量发展论坛日前在深圳前海圆满举办。

　　2023年公募基金群星汇3项基金公司综合大奖与多项基金单项奖榜单、银行理财产品及管理人“群星汇”综合大奖与多项产品单项奖和养老金产品及管理人“群星汇”多项大奖榜单重磅发布，众多实力资管机构获得行业殊荣。

　　本次盛会由济安金信主办的“公募基金群星汇颁奖典礼暨公募基金业高质量发展论坛”、 济安金信、主办的“银行理财高质量发展论坛暨银行理财产品及管理人颁奖典礼”和“养老金产品高质量发展论坛暨养老金产品及管理人”群星汇“颁奖典礼”组成。本次评奖的学术支持单位是中国人民大学金融信息中心，战略合作伙伴是上海金融与发展实验室、中国资产管理人论坛、中央财经大学中国银行业研究中心、中国社科院保险与经济发展研究中心等顶尖学术机构。本届论坛得到深圳市宝安区政府的大力支持，朱云副区长莅临论坛现场致辞，向参会资管行业嘉宾全面介绍宝安区发展战略蓝图。来自公募基金公司、证券公司、保险公司等资管行业精英，共同探讨行业高质量发展之路。

　　本次论坛群贤毕至星光灿烂，多位重磅专家的主旨演讲和圆桌对话开启了一场思想盛宴。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在谈及金融高质量发展的前瞻时，分享了他对金融业改革和发展的主要目标，以及对中国金融业能够从欧美银行业危机中吸取哪些经验教训等问题的感想；中国人民大学金融信息中心主任、济安金信基金评级创始人与腾讯济安指数设计者，杨健教授做了题为《关于中国特色估值体系的研究与思考》的主旨演讲，观点犀利、逻辑清晰，获得了基金、银行、保险与上市公司参会嘉宾的高度评价；中石化产融养老有限公司副总经理元勋在会上做了《大型央企养老金管理实践与思考》主旨演讲；平安养老党委书记、董事长甘为民做了《专业创造价值，养老金产品助力三支柱体系建设》的主题演讲；养老金研究中心主任闫化海分享了《独立第三方评级助力养老金产品高质量发展》演讲。

　　此外，本次资管论坛还举办了两个高质量圆桌对话，一场圆桌对话为公募基金买方卖方精彩碰撞，圆桌对话主持人济安集群轮值主席韦洪波妙语连珠，引导红土创新基金管理公司总经理冀洪涛、安信证券副总裁魏峰、平安银行资产托管事业部负责人黄伟、华贵人寿首席专家巢洋、即兴发挥自由地分享观点和经验，多位嘉宾认为，投资人获得感是公募行业高质量发展标志；银行理财高质量发展圆桌对话由上海金融与发展实验室主任曾刚教授主持，工银理财有限责任公司副总裁刘劲松、宁银理财有限责任公司副总经理任思恩、青银理财有限责任公司总裁助理姚庆、兴银理财有限责任公司首席研究官徐寒飞和平安理财有限责任公司首席量化投资官唐沪军就投资者和理财子定位进行了精彩交锋。

　　多家公募基金、银行理财和养老金实力资管机构获“群星汇”殊荣

　　在济安金信主办的“公募基金群星汇颁奖典礼暨公募基金业高质量发展论坛”上，2023年公募基金群星汇3项基金公司综合大奖与多项基金单项奖榜单重磅发布。

　　基金公司综合奖名单：

　　群星奖：富国基金、广发基金、华夏基金

　　五星奖：易方达基金、博时基金、华夏基金

　　众星奖：易方达基金、博时基金、广发基金

　　由济安金信、主办的“银行理财高质量发展论坛暨银行理财产品及管理人颁奖典礼”学术支持单位是中国人民大学金融信息中心，战略合作伙伴是上海金融与发展实验室、中国资产管理人论坛、中央财经大学中国银行业研究中心。此次论坛上，重磅发布2023年银行理财产品及管理人“群星汇”综合大奖与多项产品单项奖。

　　理财公司综合奖名单：

　　群星奖：招银理财、兴银理财、浦银理财、南银理财、民生理财

　　五星奖：宁银理财、中银理财、青银理财

　　众星奖：交银理财、中银理财、北银理财、工银理财

　　商业银行综合奖获奖名单：

　　群星奖：大华银行(中国)

　　五星奖：甘肃银行、兰州银行、广东华兴银行

　　众星奖：上海农村商业银行、温州银行、甘肃银行

　　由济安金信、强强联合主办的“养老金产品高质量发展论坛暨养老金产品及管理人”群星汇“颁奖典礼学术支持单位是中国人民大学金融信息中心，战略合作伙伴是中国社科院保险与经济发展研究中心。此次论坛上，重磅发布2023年养老金产品及管理人”群星汇多项大奖榜单。

　　养老金产品群星奖：平安养老保险

　　顶级专家精彩演讲演绎经典

　　在 “银行理财高质量发展论坛暨银行理财产品及管理人颁奖典礼”论坛上，中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在谈及金融高质量发展的前瞻时，分享了他对金融业改革和发展的主要目标，以及对中国金融业能够从欧美银行业危机中吸取哪些经验教训等问题的感想。

　　感想一：银行未来的发展问题

　　李扬看来，理财是摆脱困境的有效途径之一，“理财本质上就是出表，并与其他金融产品结合，其中涉及到一些问题，如净值化等。从根本上讲，我们要放弃单一的纯贷款业务的模式，往出表转型。这是未来银行业的大趋势。”

　　银行理财行业正在稳步发展的过程中，目前资管新规过渡期已经结束，尽管行业一直在不断调整以适应新的情况，监管部门也在不断适应变化，但李扬坚信，银行业转型的这条道路一直在坚定前行。

　　感想二：牢牢把握理财在金融上的本质

　　李扬直言，公众对理解理财在金融上的本质并不透彻，在对理财信托的本质进行讨论时，许多研究报告更多地关注了定价和客户获取等方面，而对其本质的探讨还不够充分。实际上，理财可以被视为一种金融信托，作为信托人，不仅需要关注定价、获客等方面，还要时刻牢记自身的本质，即是否履行了作为信托人的责任，未来，与之相关的法律法规仍有进一步优化的空间。

　　感想三：监管层面需尽责

　　目前全球都在密切关注硅谷银行及其后续发展，李扬认为，这实际上是一个非常值得研究的问题，特别是对于宏观经济和政策研究者而言。对此，他作出了简要分析：外部的硅谷银行在宏观审慎的指标体系中，具有比同行更高的风险资本。换句话说，从风险管理的角度来衡量，硅谷银行是一家不错的银行，但是这家好银行遇到了问题。责任首先在于监管机构，美国监管部门在监管方面疏于职守，对系统重要性银行以外的中小机构，压力测试不够充分，没有及时发现其资产负债表存在的问题，也未采取预防措施。

　　杨健的观点振聋发聩。他指出，研究者欲理解中国特色估值体系，必先理解资本市场；欲理解资本市场，必先理解中国国情！

　　杨健金句频频：

　　中国特色估值体系是在国家监管规则下投资者(需方)与上市公司(供方)的终极博弈， 许多市场规则尚未与国际接轨的背景下研究“中特估”不仅具有理论意义，而且具有现实意义！

　　中国特色估值体系存在的意义是实现资本市场的有效配置，为价值投资者带来财富！任何投资是选择牺牲当前消费行为，预期在未来得到更多财富，价值投资的逻辑就是用时间置换空间。

　　研究者欲理解中国特色估值体系，必先理解资本市场；欲理解资本市场，必先理解中国国情。

　　估值体系一定不能脱离市场，研究“中特估”，需要深入研究中国市场。杨健直言，市场是有规律的，只有能够捕捉市场规律，能够找到方法和技巧，才有机会从事这个行业，也才能有能力证明金融机构所收取的费用是问心无愧的。

　　济安估值体系实证研究表明：(1)中国股市并非赌场随机漫步，而是介于有效市场与分形市场之间；(3)中国投资者并非都是投机者，价值投资在中国是可行的；(3) 不存在所谓“中特估”概念股，广大投资者切忌跟风追涨杀跌！

　　中石化产融养老元勋分享了中石化企业年金管理的成功经验，对如何提升央企养老金管理效率，元勋指出中石化在以下四个方面进行有益的探索：一是开展个人选择权，完善分类规划收支方案；二是加强信息化建设，打造数智化年金管理平台；三是建立适合央企自身特点的投资管理体系；四是建立科学的考核管理制度。在专业化养老金管理中，养老金产品是一个非常重要的管理手段、也是平衡不同风格管理人之间的重要抓手，希望大家一起呼吁和推动养老金产品的规范发展，更好地推动养老金的发展。

　　平安养老党委书记、董事长甘为民分享了平安养老在养老金产品管理方面的五点成功经验：优秀的投资领军人，专业的投资团队，科学的方法论体系，良好的投研融合文化，全面的风险管理。甘为民指出，展望未来，我国养老金产品的高质量发展之路可以围绕着“全方位服务三支柱养老保险体系、吸引优秀投资经理发行特色产品、鼓励第三方专业评级机构参与”等三个方面开展。

　　养老金研究中心主任闫化海分享了《独立第三方评级助力养老金产品高质量发展》。闫化海指出，2021年济安金信开展养老金产品的公开评级工作，开创了中国养老金评级的新时代，养老金产品评级作为养老金管理的有效管理工具，将持续助力养老金产品市场高质量可持续发展。济安评级体系覆盖了我国养老金三支柱体系，将持续为养老金客户提供专业的养老金产品评级服务，助力中国养老金三支柱体系的完善优化，促进中国资本市场长期高质量可持续发展。

　　两场圆桌对话开启思想盛宴

　　本次资管群星汇论坛还举办了两个高质量圆桌对话。

　　一场圆桌对话为公募基金买方卖方精彩碰撞，圆桌对话主持人济安集群轮值主席韦洪波妙语连珠，引导红土创新基金管理公司总经理冀洪涛、安信证券副总裁魏峰、平安银行资产托管事业部负责人黄伟、华贵人寿首席专家巢洋、即兴发挥自由地分享观点和经验，多位嘉宾认为，投资人获得感是公募行业高质量发展标志。

　　对于基金经理，魏峰有两点建议：首先，基金经理要知行合一有定力。魏峰提到，现在许多基金经理普遍认为自己是价值投资者，这使得价值投资有了百种面貌。魏峰的观点是，“市场择时是否重要？作为工具型投资者是否重要？如果这些都重要，那么我希望基金经理在确定自己的投资风格时更加清晰明确，一旦明确了，就要实践自己的投资策略，例如我选择的是长期持有价值股，那就不应该轻易改变。”基金经理需要分析公募基金的风格漂移情况，风格漂移的问题在于，最初他选择的是擅长周期股的基金，但后来发现持仓结构和持股不符合该风格，这个基金经理就成为了一个迷雾型选手或者漂移大师。这对财富管理机构来说是令人担忧的，因为他们最初对基金的评估花费了很多时间，但后来发现基金发生了变化，势必会对资产配置产生影响。

　　第二个建议是要守住自己的能力圈边界，“比如，一个基金经理最多管理50亿的规模，就不要让他管理200亿；如果他只能管理200亿，就不要让他管理1000亿，否则就会让人才陷入困境，承担不应该承担的责任。”魏峰提议。

　　关于财富管理机构，魏峰提出，一方面，财富管理机构应该确保客户的适当性匹配；另一方面，要进行有效的资产配置。魏峰解释，“作为财富管理机构，首先要做好适当性匹配，不要向不适合的人推荐不合适的产品。另外，根据客户的资金状况，进行长期、中期和短期的资金配置，至少能够提高成功率。不能保证一定盈利，但至少成功率会更高一些。”

　　冀洪涛表示，公募基金需要明确自己的定位。“我们行业无法满足所有财富管理问题，投资者往往认为我们只是在炒股票，但实际上我们可以提供更多资产选择，比如债券、指数投资等。然而，提供这些产品的机构很多，因此我们也需要有自己的特色。当前基金公司治理结构导向管理层要偏重追求规模，但在不合适的时候追求规模之时，就会造成在净值涨得很高时投资者大量的申购，净值下跌时遭受损失。整体行业也意识到了这一点，这是需要改变的事情，否则公募基金可能会被投资者逐渐被抛离。”

　　此外，还要关注人才问题。这种生态系统造成基金经理无法长期对客户负责。“目前解决股权或长期激励的问题还面临很多困难，我们对于客户提供更好体验的问题也受到影响。如果这些问题没有解决，以个别基金经理的力量为客户服务是非常危险的事情。” 冀洪涛呼吁大家还是要相信专业的能力，从长期业绩看收益的空间还是有吸引力的。

　　银行理财高质量发展圆桌对话由上海金融与发展实验室主任曾刚教授主持，工银理财有限责任公司副总裁刘劲松、宁银理财有限责任公司副总经理任思恩、青银理财有限责任公司总裁助理姚庆、兴银理财有限责任公司首席研究官徐寒飞和平安理财有限责任公司首席量化投资官唐沪军就投资者和理财子定位进行了精彩交锋。

　　工银理财副总裁刘劲松认为，去年以来，股市和债市先后经历了较大幅度的波动，直接导致了理财产品净值和规模的波动。但是银行理财净值化的趋势是非常确定的。从2018年资管新规以后，整个理财行业都在朝着净值化转型的方向不断迈进，转型的方向不会因市场波动而改变。总体来说，这一轮波动为银行理财进一步转型提供了很好的锻炼和检验。过去三年，整个银行理财行业，尤其是理财子公司发展得比较快。这反映了银行理财过去十几年积累的基础，也有固收和权益市场在2019-2021年间表现较好的原因。经过本轮波动，银行里理财更应该重新审视自身的投资理念、目标客户以及投教工作。实际上，本轮波动推动了市场参与者探索自身仍可以提高的地方，也可能引发监管层思考政策进一步优化的可能，这都为银行理财未来的发展创造了更好的契机。

　　宁银理财有限责任公司副总经理任思恩认为，对于理财公司而言，要对自己的产品体系进行重新梳理和定位，这波冲击之后，我们理财客户的风险偏好较之前有明显的下降，要求我们对理财产品发行设计的过程当中，要坚持低风险、低波动的定位。另一方面，我们要对自己现有的产品和客户进行细化分层。对于产品，要根据期限、形态、真正的风险收益特征进行细化分层，打上标签，真正做到把合适的产品推给适合的客户。与之对应的产品定位明确以后，我们的投资必须要遵循严格的投资纪律，在既定产品定位的框架下运作，这才是对客户最负责的行为。

　　对于理财公司定位，青银理财有限责任公司总裁助理姚庆认为理财公司首先是资管机构是毫无疑问的，但是理财子公司是比较特殊的资管机构，因为股东方提供了比较强大的渠道，所以理财子在设立初期的核心任务其实是把投资做好，把客户的钱管好。但是现在越来越多的理财子公司，逐渐在做一些财富管理方面的探索。行业当中越来越多的理财公司在设立直销渠道，这是理财子公司向财富管理初期的探索，财富管理和资产管理本身就是密不可分的。

　　对此，平安理财有限责任公司首席量化投资官唐沪军认为，海外资产管理公司主要是给机构管理资产，相对收益的特征明细一些，而财富管理公司的产品偏零售端，更加偏绝对收益，对负债管理的要求比较高。对偏绝对收益的财富管理来说，核心是资产配置，而资产配置是长期才能看出效果的，这对我们来讲比较有挑战，因为目前银行理财在国内比较重视短期业绩，做短期的绝对收益难度比较高。平安理财的想法是，尽量做到产品多元化，除了现金类和固收类产品以外，我们也在大力发展多资产多策略的含权产品，以满足不同客群的需要。未来理财的发展方向应该是数量和质量并重的多资产多策略的财富管理的解决方案。