私募大佬论市：市场利好不断 跨年行情或即将开启

　　12月首个交易日，三大指数震荡整理。上证指数、深证成指、创业板指全周分别下跌0.31%、1.21%、0.60% 。 私募人士认为，3000点附近可能会迎来更多利好的政策支持，来提振市场的信心。在内外部投资环境均有改善之际，跨年行情或即将开启。

　　陈远壁(知名私募人士)：乱炒过后看成长

　　市场最近从大盘来看算是波澜不惊，总体属于震荡调整的节奏，但是回调的空间并不大。然而个股却是波涛汹涌的氛围，短线情绪很是极端，不是没有机会，而是上蹿下跳太快。没有持续的领涨主线，更没有多少趋势性机会，有的只是节奏很快的短线投机。可以说最近一个来月的走势让很多内行人直呼看不懂，因为毫无逻辑的投机情绪过于极端，而真正有逻辑或质地好的票却跌跌不休，甚至可以用乱炒来形容。乱炒的生态终究是短暂的，经过这一个来星期的情绪退潮后市场将走向新的修复期，会酝酿新的机会。

　　在A股适者生存，不管什么模式能赚钱的话就是好模式。然而对于整个市场生态而言，尤其是就市场的长远健康发展而言，投资模式需要建立在硬逻辑的基础上，不遵循逻辑的过度投机也是难以为继的。所谓的源于玄学概念的大炒特炒，十月份以来股票名称带龙字的龙字辈个股清一色大涨，有几个甚至就是因为名字而走出了翻倍行情，而后还延伸到了凤字辈，以及名称中带一、二、三、四等数字的数字家族。往年炒生肖只是过年前后偶尔小炒一下，像今年这样提前两三个月就炒，而且是大炒了一个来月的现象实属奇观。若说不看逻辑而看名字是炒玄学，与我们的传统还沾得上点边，那后面唯代码就上就是真正的乱炒了。数字家族炒了后一些资金转向了北交所，不管三七二十一只要代码是8 开头的票都大涨了几天，有两天整个北证200多只票竟然全线红盘，完 全不同板块的票却一度多达20多个票涨停，一百多个涨十多个点。不否认北交所有一些好公司好股票，但是那样一窝蜂似的无差别上涨就难说是正常，那种炒法几乎是不关乎个股质地的，不是乱炒甚是乱炒。

　　盈亏同源，乱炒的代价就是大起大落，很多票大涨一波后立马A字杀了回去，即没几天就被打回了原地，包括北证那边大涨后立即腰斩的票也有。而市场最近的下跌就和那种乱炒的生态紧密相关，因为无厘头地投机过甚，所以吓退了很多按常理出牌的投资者。再者北证那边连续几天的抽血及情绪上的吸虹效应也带来了跷跷板，前面几天就是北证那边一大涨市场就跳水。一窝蜂乱炒的代价就是劣币驱逐良币，一些稍有点逻辑的票就是跷跷板严重，进而反噬市场。短线讲故事炒情绪无可厚非，但是也得有个度，或者是基于向好的预期，市场要真正走好绝对是要看大逻辑大趋势的。

　　玄学类炒法注定是短暂的，经过几天的情绪退潮后市场开始在改变。调整的过程也是资金调仓换股的过程，这几天盘面已经有资金开始寻求主题性热点投资方向的迹象。告别乱炒，回归正常的投资或投机路数，当前主要看成长类个股。今年属于典型的震荡市，对应的就是成长股主导的结构性行情，科技股更是成长股的主角。

　　从大势来看，大盘在3000点一带还会有来回折腾，短线上下都看不到多大空间。从个股机会来看，市场经历了一个短线情绪退潮期，本周五开始弱修复，下周则是继续修复的预期，可以定性为新周期前的酝酿期或过渡期。这个期间机会将逐步酝酿，只是还欠缺稳定性和持续性，投资者可以多点耐心等待年底红包行情的来临。方向主要看好科技类成长股，既然是成长侧重点就是要看预期，尤其是产业发展的预期。相对看好那些产业从0-1突破的高科技行业，而行业带来的增量对应的就是公司的成长性预期，股票则会先于公司基本面的落地而上涨，这也是成长股投资的主要逻辑。具体方向可以关注最近热度开始起来的智能驾驶，受益于AI逐渐落地的算力、AIGC和数据要素等，以及明年可能开始放量的人形机器人。这些从产业角度来看要着眼于大趋势，短线则有情绪和节奏问题。

　　张春林(知名证券投资顾问)：午后突传大利好

　　周五股指早盘震荡回落，眼看着这一天又黄了，午后一点半左右，突然传来一个大利好：国有资本运营公司进场买入ETF。在这条利好消息刺激下，午后股指快速回升翻红，同时期拉升斜率最大的是AIGC、ChatGPT、大数据和数字经济等题材。不难发现，虽然最直接的利好是央企指数ETF，但是盘面上反馈最明显的，却是科技股。

　　这其中的道理其实也不难理解，“国家队”买央企指数释放出护盘信号，市场就会认为这里跌不动，既然跌不动，那么值博率就会提升，这种情况下，那就要寻找市场弹性最大的品种来博收益。而全市场上，科技股的波动最大，最妖艳，所以此时算力、AI等科技股闻风而动。

　　目前市场的整体状态是，3000点附近有“国家队”虎视眈眈，空头也不敢太放肆，往上面临3050点一线的技术阻力，目前量能也不太够，所以需要等多头的援军驾到。

　　从周五午后的情况来看，市场下周企稳反弹的概率，大于震荡下行考验3000点的概率。创业板指数周五收下影线，成交较上日放大约200亿，科创50指数虽然没放量，但KDJ指标低位也初步出现金叉，这里也有跌不动的迹象。所以，只要周末稍微在消息面上给点颜色，那么下周市场就会太难看，当然，要大涨还得加“猛料”才行，无论如何，我还是认为，当前市场的整体风险不会太大，天平在向机会端缓慢倾斜。

　　板块方面，算力、人工智能等科技股还是先锋，医药是性价比最好的方向，券商是“渣”男，情绪极不稳定，但你还不能至它置之不理，仍要作为重要备胎进行关注。新能源现在分化严重，机会主要还是在汽车和配件方向，毕竟今年在消费和出口市场上，新能源车可是难得一的抹亮色。

　　所以短线上，如果你想强进攻，方向是科技；如果你想安心放心，那就买点医药股；如果你喜欢刺激，对事件敏感度比较高，那新能车和配零部件就是你的“心头好”。

　　祝祥学(资深投资人)：三大特点暗示了什么？

　　本周五，是中国股市2023年度末月的收官之开局。一周来，尽管市场震荡寻底的路径没有改变，但周五早盘在一直水下弱市缩量震荡，北向资金大幅流出的情形下，没有进一步杀跌，给投资者带来了一些希望，午后则一鼓作气给12月带来了开门红。从盘面的具体动向来剖析，显示出有三大特点。

　　第一，北证指由涨转跌形成巨幅震荡。周一，北证50指数再次飙涨超11%，为此触发了首度监管。周五，其中的两大妖股公司就股票交易异常波动的相关事项开展了相关核查工作后宣布复牌，不出意外的分别暴跌。至此，本周北证50指数从最高的1114点，跌到了最低的922点，跌幅超20%。北证个股则在此期间频频出现下跌10-30%的情形。北证个股的表现，正是当前投资者心态与交易手法的现实写照。可以说，如果股市的根本性问题没有得到根本性解决，以后市场便只会存在沪深北游击式的局部行情，这个行情是用巨幅震荡来制造出的投机效应，而绝多数都只会是投机一把后随即暴跌。

　　第二，沪深市场陷入最迷惘无助时刻。当北证个股暴涨时，沪深的指数、板块与个股全线崩溃。投资者曾希望与呼吁北证指数与个股不要涨得那么猛来虹吸资金。然而，当北证50指数本周在随后的连续暴跌时，沪深指数与个股行情却依然如一潭死水，没有丝毫波澜，盘面中只稀稀拉拉活跃着少量的并不见得会持续的个股拉升搏眼球的样子。所以，一个市场的赚钱效应、个股的涨跌，其实事后并不需要用太多的理由来解释或搪塞，没有搞好就是没有搞好，不涨就是不涨，真的怨不得是否是因为北证个股急涨了。而往往市场处于最迷惘无助时刻之时，往往会是酝酿大转折点的时候。

　　第三，从绯闻中观察市场喜欢的方向。本周四，市场突然冒出来一只股涨停，周五继续一字板，这只股叫信雅达。至于为何涨停，11月30日晚信雅达公告说，公司关注到媒体关于“视频生成应用Pika”的相关报道，为避免相关信息对广大投资者造成误导，现予以澄清说明。Pika 开发团队创始人之一，郭文景系公司实际控制人郭华强女儿，市场普遍的审美观点都认为郭文景集颜值与才华于一身。对于美丽的追求，是人类的共性。但是，如果细加分析，笔者认为这种无厘头的炒作，其实正反映出市场对科技、智能、年轻、能力、朝气、后备力量等等关键词的向往，这也正是未来行情的方向。

　　周五午后，大盘在再次欲探3000点之时，真的如预期般的逆转翻红了。网上公开消息称，国有资本运营公司于当日进场买入多家公募基金公司旗下ETF产品。这个微红尽管仍无力改变周线之阴，但已能给下周以及12月带来一个并不算小的开门红心理示范效应，这样，12月盘面形成反转向上波段也就值得期待了。

　　玉名(私募基金经理)：月初开门红兑现 但走势并不简单

　　月初开门红呈现，走得跌宕起伏的。本周市场经历了两个阶段，一个是北交所闹剧的阶段，第一波炒作过后，遭遇监管，以及股东迫不及待地减持，导致天量后的回落，市场已经形成了分化，这种游资割韭菜，新瓶装旧酒的模式还是很常见的。另一个是主板方面，大权重股的新低走势，宁德为首的近百只个股创年内新低，上证50也是刷新了年内低点，与此同时，国证2000等中小盘股还是活跃的。所以，投资者应该明白如今的情况，指数看上去不算太差的，只不过分化巨大。

　　近期市场看上去幅度不大，比较一般，但实际上，局部反弹还是挺多的，但并没有任何突破缺口，都是回补的，每次市场看空的时候，也马上会有阳线，只不过市场并不存在那种快速逼空行情的，反而一旦有类似跳空的动作要小心，很容易导致随后动力不足。其次，11月来舒服的状态就是指数平稳，然后热点活跃，一旦透支空间，个股也就难受。毕竟不能期待太大的空间，毕竟指数不是主战场，或者说大权重们并不是主流，个股，尤其是超跌板块活跃才是主流，这个在年末还是很明显的，近期的消费电子和医药等就是这样的典型。

　　11月行情留下来的诸多信息，主板是月星线收官的，而热点活跃，完成了之前提到的11月日历效应的“指数空间有限，个股活跃”的情况，而这也是年末资金排名战的需要。12月行情是什么特点呢？显然这里面也有非常值得股民关注的，总结起来是三个“一”，一点特殊，一个切换，一种热点。一个特殊，指的就是年末政策的特殊，而这个不仅仅是国内，也包括美元流动性这个大因素，决定了切换。说到切换，很多股民会刻舟求剑认为年末大块头活跃，实际上这背后依托两个逻辑，如今并没有这样因素。真正的切换是来自于政策变化带来的超跌，这也是我们所持续跟踪而捕捉的潜力品种。