银行理财迎“开门红” 规模修复或持续

　　走出“赎回潮”的阴霾，在低利率时代，银行理财规模修复仍在持续。相关统计数据显示，1月前两周，银行理财产品存续规模增长达2818亿元。

　　分析人士认为，近期投资者对银行理财的持有体验较好，2024 开门红可期，预计1月理财规模增长可达6500亿元以上。

　　理财规模修复持续

　　随着低利率的持续，以稳健型和短期限为代表的银行理财产品再度获得投资者青睐，

　　春节临近，近期，银行、理财公司纷纷推出春节理财攻略，上架“春节档”理财产品。与此同时，银行理财存续规模延续增长趋势。广发证券数据显示，1月前两周，银行理财产品存续规模分别增长1437亿元、1381亿元，合计增长2818亿元。

　　低利率环境下，相比存款，理财以其“稳健性”的特点和相对较高的收益获得更多的吸引力。

　　以现金管理类产品为例，去年12月下旬以来，受短期因素影响，短期资金利率出现攀升，带动现金管理类产品收益率走高。开年之后，现金管理类产品收益有所回落，但整体仍保持稳定，部分产品七日年化收益率超3%。

　　“去年12月以来现金理财收益表现较好，产品七日年化收益中位数及均值提升明显。各类不同期限固收类理财近三月以来年化收益率也持续提升，而波动率则稳步下降，对应负债端投资者对理财产品持有体验较好，尤其1天、7天最短持有期等类现金理财收益表现突出。”中信证券明明FICC研究团队指出。

　　事实上，2023年初经历“赎回潮”余波冲击后，银行理财便开启规模修复之路。分析人士认为，随着理财资金对高流动性资产配置的提升，银行理财产品的防御性有望加强，叠加银行存款利率多次下调，吸引力下降，理财规模有望回暖。

　　中信证券明明FICC研究团队指出，新一轮存款降息已经落地，理财性价比凸显，且近期理财持有体验较好，年初有望迎来季节性修复，2024 开门红可期，预计1月理财规模增长可达6500亿元以上。

　　招商证券报告指出，展望2024年，由于存款利率走低，理财规模有望稳健增长，理财规模或将突破30万亿元。

　　多维度应对挑战

　　普益标准指出，随着存款利率的下行，投资者将更加注重长期财富管理和资产配置，以实现“跑赢”通胀和收益稳定。银行理财往往能够提供多元化的投资选择，根据客户个人风险偏好进行个性化的产品推荐，并能够通过专业的风险管理和咨询服务，实现长期稳健的财富管理，这些都为理财产品在低利率时代下提供了机遇。

　　同时，在低利率环境下，银行理财产品的收益压力降低，可能更加注重实现产品“低波稳健”，从而增加对低流动性产品的投资，如非标资产等。一旦市场出现剧烈波动或赎回需求增加，可能导致产品的流动性风险。此外，低利率带动市场对稳健型理财产品需求增加的同时，也加剧了银行间的竞争，稳健型产品的收益差距一般不大，如何实现理财产品在低风险条件下争取高收益，将成为银行竞争的关键点。

　　中信证券明明FICC研究团队认为，未来银行理财资产配置策略将重新趋于常态化，但在广谱利率下行和信用风险扩张背景下，理财子需要寻找更多存款类和非标资产的平替以保留收益竞争力，预计2024年银行理财对信用债配置占比或将进一步提升。

　　另一方面，银行理财仍面临挑战。光大证券报告指出，广谱利率下行趋势下，资产端收益率面临持续下降的压力，但负债端居民对收益率下降的预期相对更具“粘性”；同时，储蓄型保险、大额存单等可替代投资选择的竞争，也在一定程度上加剧了理财规模增长的压力。

　　在此背景下，银行理财也从多维度加以应对，包括通过持续的减费来提升投资者实际到手收益；创新产品申赎方式，打造日开季赎、“封转开”等产品形态，改善持有体验；打造明星产品系列、拓展他行代销渠道，增强引流力度等。

　　理性做出投资决策

　　那么，面对市场变化，投资者在购买产品时应注意什么？

　　普益标准指出，首先，在购买任何投资产品之前，投资者应充分了解产品底层资产的流动性、收益预期和可能面临的风险因素，通过阅读产品说明书、风险揭示书以及其他相关文件，确保对产品的风险有清晰的认识。投资者应结合当下的宏观环境，对底层资产的以上几点做出评估，综合考虑投资性价比。

　　然后，投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和投资经验评估产品是否适合自己，不同的产品具有不同的风险水平和回报预期，投资者应根据自身情况做出理性的投资决策。并且投资者应对产品发行机构进行充分的尽职调查，了解其背景、信誉、经营状况和监管情况，评估其可靠性和风险管理能力，选择有良好声誉和严格风控措施的机构提供的产品。

　　最后，投资者应将资金分散投资于不同的资产类别和产品，避免过度集中风险，多样化投资可以降低特定产品或行业风险对整体投资组合的影响，且应保持对市场和产品的警惕性，及时关注市场动态和相关信息的变化，如有任何疑问或不确定性，应及时咨询专业人士或机构，确保做出相对正确的投资决策。