机构称下半年海外市场存在较大不确定性，而“中字头”、高股息板块具备较好的安全边际

　　8月12日，截止午间收盘，标普红利ETF(562060)涨0.30%，成交额2777.79万元。成份股涨跌互现，上涨方面，兖矿能源、陕西煤业涨超2%，潞安环能、中国神华跟涨；下跌方面，山西焦煤领跌，立霸股份跟跌。

　　消息面，在监管层积极引导下，近年来上市公司分红规模、分红频率明显改善，价值投资蔚然成风，良好的现金分红也进一步提升了公司估值和二级市场的股价表现，形成了良性循环。在此背景下，那些公布了未来股东回报规划的公司，或将受到更多的关注。通过梳理已经发布了2024年~2026年股东回报规划的公司发现，合计有9只个股未来三年分红率均超50%。

　　站在当下时点，多家机构认为，尽管近期红利资产有所回调，但结合风险收益及当下全球市场环境来看，这一板块仍具备长期配置价值。

　　在中金公司看来，近期高股息板块调整，部分原因或是前期资金流入较多导致部分资金获利了结，也有可能是受到商品价格下跌的影响。但若把投资维度拉长到未来一到两个月或下半年，高股息板块的配置价值仍然突出。

　　华西证券研报认为，下半年海外市场仍然存在较大的不确定性，而“中字头”、高股息板块具备较好的安全边际，以险资为代表的中长期资金入市仍然具有较大空间。此外，新发红利基金也有望为高股息板块带来增量资金。

　　业内人士表示，红利策略虽然存在阶段性跑输其他风格的可能性，但其风险收益特征和股东回报属性决定了它仍具备长期配置价值。

　　从四个逻辑出发，分析了红利策略的长期配置价值。第一，从20年的历史维度来看，红利是A股少有的风险收益特征很好的单一风格策略。第二，增长中枢下降是每个经济体发展到一定阶段后的必然现象，高增长机会减少后，股息在投资收益中的占比将显着上升，资本市场对上市公司股东回报的重视程度显着提升。第三，从更长期的维度来看，随着利率中枢的进一步下移并保持低位运行，股息分红的配置吸引力将持续提升。第四，资本市场改革推动A股从融资市场向投资市场演进，大概率会催生对红利类股票的持续性配置需求。

　　还有业内人士表示，红利投资的火热或许是一个时代变化的缩影，在利率下调、全市场回报率下行的背景下，基本面稳中有升、相对盈利能力比较稳健，而且还有一定分红的资产会受到青睐。参考海外成熟市场，红利投资行情还有很大的空间。

　　综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF(562060)，一键布局高股息、高分红板块。

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