博时基金ETF日评

　　8月14日，中国股市经历了震荡调整，三大指数全部收跌，沪指报收2850.65点，跌幅0.60%；深证成指报收8311.00点，跌幅1.17%；创业板指报收1584.33点，跌幅1.42%。创业板指领跌并创下调整新低。AI眼镜、游戏、消费电子、西藏等板块表现较好，而风电设备、CRO、猪肉、维生素等板块则表现不佳。市场成交量持续低迷，连续三个交易日低于5000亿元，显示出投资者情绪谨慎，缺乏增量资金进场。

　　从主力资金流向来看，当日沪深两市主力资金全天净流出44.33亿元，其中创业板主力资金净流出8.2亿元；沪深300主力资金净流出24.65亿元。尽管部分行业如技术硬件与设备、软件与服务、电信服务等有资金净流入，但整体市场资金流向显示出净流出状态。

　　估值方面，各大指数的市盈率和市净率估值均处于历史较低水平。例如，上证指数市盈率(TTM)估值为12.69倍，处于历史后15.58%分位；而创业板指数市盈率(TTM)估值为24.49倍，处于历史后0.23%分位，万得全 A 市盈率(TTM)估值为 15.47 倍，处于历史后 16.53%分位，市净率(LF)估值为 1.35 倍，处于历史后 0.13%分位；显示出市场估值吸引力。

　　在行业板块方面，游戏行业显示出一定的热度，其中《黑悟空：神话》预售销量超预期，预计8月20日上线，可能对游戏板块产生积极影响。

　　消息面上，美国 7 月 PPI 数据表现疲弱，提振市场降息宽松预期，近期美股持续反弹。

　　中国人民银行发布的7月金融数据表明，新增社融同比多增2300多亿元，社融存量同比增长8.2%，较上月提高0.1个百分点。这反映出政府加杠杆对社融的支撑作用，尤其是在国债发行速度较快的背景下。

　　投资策略上，2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产。政策层面的支持以及低估值水平也为市场提供了一定的投资机会。投资者在保持耐心的同时，应关注行业动态和政策变化，可以考虑以稳为主、逢低把握结构性机会。 稳健型投资者关注业绩确定性较高的行业，如红利风格、公共事业行业；成长型投资者可以考虑聚焦政策落地和科技赋能两大方向，关注AI、半导体、新材料、医药生物等高成长行业。

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