半导体产业供应链重构与本地化趋势日益明显，国产替代空间广阔，可借道半导体ETF（512480）一键布局

　　8月22日，半导体ETF(512480)收盘跌1.49%，成交额7.03亿元。

　　规模方面，截止8月21日，半导体ETF(512480)最新份额为318.91亿份，最新规模为214.69亿元。

　　消息面，8月22日，世界集成电路协会(WICA)发布了《2023年全球半导体企业综合竞争力百强》白皮书，报告显示半导体产业是全球信息技术创新的重要基石，涉及设计、制造、封装、测试、IDM、材料、设备、EDA/IP等多个环节。世界集成电路协会(WICA)数据显示，2023年全球半导体市场规模达到5301亿美元，同比下滑8.5%。这一数据反映了半导体市场在经历了一段时间的高速增长后，受到多种因素影响而出现的调整。在技术创新方面，2023年，半导体行业在技术创新方面取得了显着进展。特别是人工智能技术的快速发展，推动了人工智能芯片市场需求的激增。英伟达等企业在人工智能芯片领域取得了显着成就，推动了全球半导体市场的技术创新和产业升级。此外，芯片制造设备取得重要进展，ASML和佳能等公司在2nm光刻技术方面取得突破，为半导体行业的未来发展奠定了技术基础。

　　在竞争格局方面，龙头企业地位持续稳固，在芯片设计领域，英伟达、高通、超微等公司占据领先地位；在芯片制造领域，台积电、英特尔、三星电子等公司具有强大的竞争力。这些龙头企业在技术创新、市场扩张等方面具有明显优势。此外在全球贸易保护主义抬头和地缘政治风险加大的背景下，半导体产业供应链的重构与本地化趋势日益明显。许多国家和地区都在加强本土半导体产业的发展，以应对外部风险和挑战。

　　此外，据越通社8月20日报道，随着人工智能的蓬勃发展，对芯片技术工程师需求不断增加，许多公司将目光投向越南，越南政治稳定，外交环境和谐，拥有人力资源和成本优势，促使其成为吸引半导体产业巨头关注的“磁石”。三星、英特尔、高通、英飞凌、安靠等众多世界半导体行业大型企业纷纷在越南开展投资，并取得一定成功。预计到2024年底，越南半导体产业总值将超61.6亿美元，使越南成为全球半导体产业重要生产中心。

　　东莞证券表示，行业景气逐步回暖，国产替代空间广阔。受行业整体下行的影响，2022年下半年以来模拟芯片行业整体业绩承压，业内企业营收、归母净利润同比下滑，且库存逐步累积。进入24Q1后，伴随下游需求回暖，海内外模拟芯片龙头企业呈现出一定复苏迹象。

　　大陆企业方面，以圣邦、南芯、卓胜微、汇顶为代表的企业Q1业绩实现同比大幅增长，行业库存拐点已现，且多家企业Q2业绩预喜，表明下游客户拉货动能充沛；海外方面，全球模拟IC龙头德州仪器FY24Q2业绩实现环比增长且高于前期指引中值，且Q3展望较为积极；台股模拟IC龙头矽力杰24M6营收实现同比高增，受益下游消费电子与汽车市场复苏，叠加AI等新兴应用兴起，公司今年以来复苏态势明显。相比数字芯片，模拟芯片竞争格局更加稳定和分散，欧美企业经过多年发展在资金、技术与客户资源等方面积累了巨大优势，我国作为全球最大的模拟芯片消费市场，行业自给率不足15%且多集中在附加值相对较低的消费电子领域，国产替代空间广阔。

　　综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF(512480)的布局机会。半导体ETF(512480)跟踪的中证全指半导体产品与设备指数(H30184.CSI)，是目前市场上主流的4只半导体主题指数中，成立时间最长、总市值最大、成分股只数最多，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF(512480)目前是市场上唯一一只追踪该指数的ETF产品，也是投资者分享国内半导体行业增长的高效工具。

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