投顾助力ETF投资？更好服务居民资产配置

　　近期随着一系列利好政策出台，投资者信心得到提振，A股市场行情回暖。长期来看，在加快引导中长期资金入市的背景下，A股有望构建良性发展生态。投资顾问在服务居民财富管理的过程中也能发挥更大的作用和价值。

　　投资顾问服务客户的出发点并不是简单的追求高收益率，更不是追求规模，而是从客户的实际需求出发，贯彻“适合客户的才是最好的”的服务理念。无论市场如何变化，投资顾问人员都会坚守这一初衷，帮助投资者进行财务规划、构建适合自身的资产配置方案，这充分体现了投顾服务的买方立场及其遵循的信义义务。

　　市场的波动或调整会对投资者心态及行为产生影响。投资者如果对市场不够了解、缺乏正确的投资指导，很容易受到焦虑、紧张等情绪的影响，从而做出不当决策。在这种情况下，投资顾问会及时与客户沟通，向客户提供专业的市场分析观点，解答客户的困惑，提供持续、贴心的服务，帮助客户理解市场波动和周期，树立正确的投资理念，建立合理的投资预期。

　　近年来，指数投资快速发展。特别是ETF因其价格低廉、高效透明、分散风险、投资便捷等优势已成为投资者资产配置的重要工具。但国内很多投资者对ETF的认知并不充分，这时投资顾问就可以发挥自己的专业性，帮助投资者更好地了解ETF，做好ETF投资。

　　ETF投资既要选指数又要选产品，对专业性有一定要求。就选指数而言，比如跟踪同一行业的不同指数，可能在编制方式、成份股市值、权重占比等方面存在区别，业绩也会出现较大差异。就选产品而言，ETF产品种类、投资策略多样，涵盖了不同的资产类别、行业板块、地域市场以及投资风格，风险收益特征也存在差异，目前全市场ETF产品已近千只。

　　同时，ETF投资涉及资金申赎、交易规则、指数构建等多种维度，即使是跟踪相同指数的ETF，由于跟踪误差不同，其表现也会存在差异。此外，ETF的交易较为灵活，可同时在一级市场和二级市场交易，不同市场的交易价格可能会导致ETF出现明显的溢价或折价。

　　从境外市场来看，“投顾+ETF”已成为财富管理的主流模式，专业投资顾问一方面可以帮助投资者更好地理解和利用ETF工具，为他们提供专业的投资指导和资产配置建议；另一方面，在客户的委托下，投资顾问可以以目标为导向，直接利用ETF工具帮助客户构建适配的账户管理方案。

　　过去五年试点开展以来，我国基金投顾业务在提升投资者获得感方面取得了积极的成效，投资者对投顾服务的认可度和接受度不断提高。以易方达基金投顾为例，截至今年8月底，易方达基金投顾累计服务客户超12万人，盈利客户占比超70%，服务规模较年初增长近90%，越来越多的客户主动尝试和体验投顾服务，不少客户多次追加委托资金，充分体现了信义义务下客户对投顾服务的信任和认可。投资顾问人员的培养和建设也是投顾业务普惠性、人民性的体现，通过提供更加普及和便捷的专业财富管理服务，可以让更多普通民众受益。

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